Wall Street tento týden zaměří svou pozornost na dva zcela odlišné sektory – technologické giganty, především Nvidii, a americké maloobchodní řetězce, které se potýkají s rostoucími problémy. Zatímco očekávání ohledně výsledků společnosti Nvidia Corp. prudce rostou, vyhlídky většiny maloobchodníků zůstávají nízké, což ukazuje na rozdílnou dynamiku v klíčových částech americké ekonomiky.
Investoři budou s napětím sledovat středeční zveřejnění čtvrtletních výsledků Nvidie, která je považována za klíčového hráče na poli umělé inteligence a výroby čipů pro AI. Analytici zůstávají nadále optimističtí, i když společnost čelí složitým geopolitickým podmínkám a rostoucímu tlaku ze strany Číny. Jak uvedl analytik společnosti Cantor Fitzgerald, poptávka po čipech pro AI je „zdánlivě neukojitelná“, protože velké technologické firmy investují stovky miliard dolarů do rozvoje AI a budování potřebné infrastruktury. Tento trend podporuje i posun pozornosti směrem k AI inferenci – tedy využívání čipů pro vytváření nových předpovědí a analýz dat, což může představovat klíčový růstový segment pro Nvidii.
Nvidia Corp. (NVDA)
Přesto však vyvstávají otázky, zda Nvidia dokáže udržet tempo výroby a uspokojit poptávku na vysoce konkurenčním trhu. Wall Street také sleduje rostoucí napětí mezi USA a Čínou v oblasti technologií. Obě země se snaží získat dominanci v AI závodě a zároveň se navzájem obviňují z ohrožování národní bezpečnosti. To komplikuje obchodní vztahy a přináší další nejistoty ohledně dlouhodobé dostupnosti čipů.
V rámci dohody uzavřené minulý měsíc získala Nvidia povolení prodávat v Číně méně sofistikované čipy H20 AI, které byly vyvinuty speciálně tak, aby splňovaly americká exportní omezení. Spojené státy však zároveň získají 15 % z prodeje čipů AI společnosti Nvidia v Číně výměnou za licenci na jejich distribuci v této zemi. Čína na to reagovala výzvami směrem k místním podnikům, aby se vyhnuly používání čipů Nvidia s tím, že mohou představovat bezpečnostní riziko. Podle zpráv serveru The Information dokonce Nvidia následně pozastavila výrobu čipů H20, což ukazuje na vysokou míru napětí a nepředvídatelnost dalšího vývoje.
Zatímco Nvidia zůstává hlavním tahounem technologického sektoru a analytici očekávají její další růst, situace v americkém maloobchodě je výrazně složitější. Tento týden budou výsledky zveřejňovat společnosti jako Ulta Beauty, Gap, Kohl’s, Abercrombie & Fitch, Williams-Sonoma, Victoria’s Secret, Urban Outfitters, ale i Bath & Body Works, Best Buy, Dick’s Sporting Goods či Petco Health and Wellness. Analytici očekávají spíše slabší čísla, což souvisí s kombinací několika faktorů – od vyšších životních nákladů, přes slábnoucí poptávku po oděvech a domácích potřebách, až po rostoucí konkurenci v oblasti luxusní kosmetiky.
Důležitou roli hraje i chování zákazníků. Deborah Weinswig, generální ředitelka společnosti Coresight Research, uvedla, že menší maloobchodníci se potýkají s problémy udržet krok s rychle se měnícími módními cykly a zároveň nemají takovou vyjednávací sílu vůči dodavatelům jako například Walmart. Podle ní budou výsledky menších prodejců tento týden záviset především na návštěvnosti kamenných prodejen, která zůstává klíčovým faktorem úspěchu.
Výsledky za druhé čtvrtletí u větších řetězců jako Home Depot a Lowe’s ukázaly, že spotřebitelé si zatím vedou lépe, než se očekávalo. Nicméně menší prodejci budou muset hledat způsoby, jak se přizpůsobit rostoucím tlakům na trhu. Stále větší roli hrají hodnota a pohodlí, které jsou pro zákazníky prioritou při rozhodování o nákupech. Walmart díky masivním investicím do technologií v minulém desetiletí dokáže nabídnout zákazníkům lepší ceny, širší sortiment i kvalitnější služby, což mu dává výrazný náskok před konkurencí.
Naopak Target a další menší řetězce se snaží udržet svou pozici na trhu, ale jejich strategie bývá často označována za příliš konzervativní. Jak uvedla Weinswig, „možná je část problému v tom, že vždy volí nejbezpečnější cestu“, což jim brání v agresivnější expanzi a inovacích. Walmart naopak dokázal využít technologie a efektivní logistiku, což posílilo jeho roli lídra amerického maloobchodu.
Současně analytici sledují i vývoj u diskontních řetězců, jako jsou Burlington Stores, Dollar General či Ollie’s Bargain Outlet, které těží z popularity lovu slev. Tento trend však ukazuje i na rostoucí tlak na nízkopříjmové zákazníky, kteří se stále potýkají s dopady inflace. Pokud se trend přesunu k levnějším značkám potvrdí, může to znamenat hlubší strukturální změny na americkém maloobchodním trhu.
Celkově je tedy na Wall Street patrná výrazná rozdílnost očekávání. Zatímco Nvidia je stále považována za klíčového lídra AI revoluce a investoři věří v její dlouhodobý růst, tradiční maloobchodní sektor čelí náročným podmínkám, měnícím se nákupním zvyklostem a silné konkurenci. Středeční výsledky Nvidie a maloobchodníků by tak mohly výrazně ovlivnit náladu na trzích a ukázat, kam budou v následujících měsících směřovat investoři.
