Investoři odměňují Meta za přesun kapitálu směrem k AI a chytrým brýlím
Akcie Meta Platforms (META) ve čtvrtek vyskočily o 3,4 %, i když Nasdaq Composite vzrostl jen o 0,22 %. Reakce trhu byla jednoznačná: investoři vítají informaci, že Meta snižuje investice do metaverse (Reality Labs) a přesouvá kapitál do umělé inteligence a zařízení, jako jsou chytré brýle.
Jde o zásadní posun. Meta už roky čelí kritice za extrémně vysoké investice do virtuální reality, které generují masivní provozní ztráty. Nyní však Wall Street dostává to, po čem dlouho volala – jasný důraz na sektory s reálnými výnosy.
Reality Labs: krutá realita ztrát
Když Facebook v roce 2021 změnil jméno na Meta Platforms, šlo o strategický signál, že budoucnost vidí v metaverse. Výsledek? Cena akcií v roce 2022 spadla o 64,2 %, zatímco Nasdaq klesl o 33,1 %. Důvod byl dvojí:
- pokles zisku v hlavní části podnikání (Family of Apps),
- ohromné ztráty Reality Labs.
Reality Labs byly od počátku extrémně nákladové a ztráty se každým rokem prohlubují:
Provozní zisk/ztráta (mld. USD)
2021: –10,19
2022: –13,72
2023: –16,12
2024: –17,73
2025 (devět měsíců): –13,27
Za stejnou dobu však Family of Apps generovala tak vysoké zisky, že dokázala tyto ztráty „pohltit“. Bez Reality Labs by provozní marže Meta dosahovaly 51,3 %, což je mimořádná úroveň – srovnatelná dokonce i s hyperziskovou společností Nvidia.
Protože investoři vidí, jak silné je hlavní podnikání, dává smysl, že požadují snížení investic do metaverse, kde zatím nevidí návratnost.
Family of Apps žene růst akcie – a Meta je stále nejlevnější z Magnificent Seven
Od začátku roku 2023 vzrostly akcie Meta o neuvěřitelných 450 %, zatímco Nasdaq vzrostl jen o 124,6 %.
A co je zásadní: navzdory tomu je Meta nejlevnější akcií ze skupiny Magnificent Seven (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia, Tesla, Meta). Rychlý růst tržeb a zisků z Family of Apps drží hodnotu firmy stabilní a dává investorům důvod věřit v další růst.
Za devět měsíců roku Meta:
- utržila 139,8 mld. USD z Family of Apps,
- vytvořila provozní zisk 71,7 mld. USD,
- dosáhla agregované provozní marže 43,3 %,
- udržela hrubou marži na extrémně vysokých 82 %.
Meta je tak stále jednou z nejziskovějších reklamních platforem na světě.
Investiční teze se ještě zlepšuje: AI na prvním místě
Zprávy naznačují, že Meta omezí injekce kapitálu do metaverse a bude investovat do:
- rozsáhlých AI datových center,
- vývoje LLM modelu Llama a asistenta Meta AI,
- zlepšení personalizace obsahu a výkonnosti reklam,
- chytrých nositelných zařízení.
Tento posun je pro investory skvělou zprávou. AI má jasné využití, obrovský trh a měřitelnou návratnost. Reality Labs má oproti tomu velký potenciál, ale minimální krátkodobé výnosy.
Pokud změna strategie bude potvrzena přímo CEO Markem Zuckerbergem, půjde o jeden z nejdůležitějších obratů za poslední roky.
Pro investory to znamená jediné: Meta se vrací k maximalizaci cash flow, ziskovosti a rozumné alokaci kapitálu.
Meta je nyní jednou z nejatraktivnějších růstových akcií
Meta už byla jedním z nejsilnějších kandidátů pro rok 2026 díky:
- extrémně ziskovému hlavnímu podnikání,
- vysokým maržím,
- rychlému růstu tržeb,
- nízkému ocenění v rámci velkých technologických firem,
- rostoucím dividendám.
Omezení výdajů Reality Labs tuto investiční tezi ještě posiluje.
Proto analytici na Wall Street vnímají Meta jako jasnou nákupní příležitost, zvláště v prosinci, kdy růstové akcie historicky často silně posilují.
