Akcie společnosti Palantir Technologies (PLTR) za sebou mají období, které lze v investičním světě označit za naprosto fenomenální.
Od ledna 2023 se jejich hodnota zvýšila o závratných 2 000 %, přičemž v každém z posledních tří let přinesly investorům trojciferné zhodnocení. Přesto se rok 2026 nese ve znamení určitého ochlazení a akcie se aktuálně obchodují přibližně 34 % pod svými historickými maximy. Tato korekce však přichází v době, kdy firma počátkem února reportovala mimořádně silná finanční čísla, což vyvolalo vlnu optimismu mezi analytiky z Wall Street.
Většina expertů pokrývajících tuto technologickou stálici se shoduje, že současný pokles je přehnaný a akcie jsou takzvaně přeprodané. Mediánová cílová cena analytiků je stanovena na 196 dolarů, což oproti současné tržní ceně 137 dolarů představuje potenciální růst o 43 %. Ještě důležitější je však fakt, že řada předních domů v posledním měsíci dramaticky zvýšila své odhady budoucích zisků. Tato změna v očekávání odráží hluboké přesvědčení, že se Palantir stává nezpochybnitelným lídrem v oblasti podnikového nasazení umělé inteligence.
Dominance v rozhodovacích systémech a uznání tržních lídrů
To, co Palantir zásadně odlišuje od běžných analytických platforem, je jeho unikátní rozhodovací rámec postavený na takzvané ontologii. Tento přístup umožňuje komerčním i vládním zákazníkům integrovat velké jazykové modely přímo do jejich pracovních postupů. Prestižní agentura Forrester Research loni označila Palantir za lídra v oblasti softwaru pro rozhodování pomocí AI, který automatizuje a zpřesňuje kritické procesy. Podobně se vyjádřila i International Data Corp., která firmu zařadila na špici v kategorii optimalizace dodavatelských řetězců a nákupu.
Analytička Mariana Perez Mora z Bank of America (BAC) stanovila cílovou cenu pro akcie společnosti na 255 dolarů, což implikuje potenciální výnos až 86 %. Podle jejího vyjádření nemá Palantir na trhu konkurenci ve schopnosti rychle nasazovat funkční řešení a vytvářet týmy složené z lidí a strojů, které dokáží činit ta nejinformovanější rozhodnutí. Vzhledem k tomu, že trh s AI platformami má podle odhadů Grand View Research růst tempem 38 % ročně až do roku 2033, má firma v zádech extrémně silný vítr.
Deset kvartálů v řadě: Růst, který bere dech
Finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí loňského roku byly pro mnohé investory šokem v pozitivním slova smyslu. Tržby společnosti vzrostly o 70 % na 1,4 miliardy dolarů, což představuje již desáté čtvrtletí v řadě, kdy tempo růstu akcelerovalo. Čistý zisk (non-GAAP) se zvýšil o 79 % na 0,25 dolaru na akcii. Naprosto nevídaným ukazatelem je však skóre v rámci takzvaného pravidla 40 (Rule of 40), které kombinuje růst a ziskovost. Palantir v tomto měřítku dosáhl hodnoty 127 %, což je v softwarovém odvětví v podstatě bezprecedentní výkon.
Sanjit Singh z investiční banky Morgan Stanley (MS) v reakci na tato data upravil cílovou cenu na 205 dolarů. Ve zprávě pro klienty uvedl, že se Palantir stává standardem pro podnikovou umělou inteligenci, přičemž mezi veřejně obchodovanými softwarovými firmami nabízí nejlepší kombinaci růstu a profitability. Podle Singha lze v celém sektoru jen stěží najít fundamentálně silnější příběh, což potvrzuje i brutální hrubá marže dosahující 82,37 %.
Odhady zisků letí vzhůru: Vyplatí se sázka na drahou akcii?
Analytici po zveřejnění výsledků přepsali své predikce budoucí ziskovosti s nevídanou razancí. Pro rok 2026 se konsenzuální odhad zisku na akcii zvýšil o 30 % na 1,31 dolaru, a pro rok 2027 dokonce o 31 % na 1,83 dolaru. Takto masivní revize směrem nahoru jsou pro akcionáře tou nejlepší zprávou, protože ceny akcií se v dlouhodobém horizontu pohybují právě v závislosti na očekávané ziskovosti.
Navzdory veškerému optimismu však nad Palantirem visí jeden velký otazník, a tím je valuace. I po započtení lepších výhledů se akcie obchodují za 183násobek upraveného zisku. Trh sice očekává roční růst zisku o 56 % až do roku 2027, ale i tak zůstává ocenění extrémně vysoké. Palantir je dnes synonymem pro úspěšnou integraci AI do byznysu a jeho výsledky jsou velkolepé, ale investoři musí zvážit, zda je i ta nejlepší firma na světě nákupem za jakoukoli cenu. Aktuální poměr rizika a výnosu je vychýlen směrem k riziku, což vyžaduje od akcionářů značnou dávku obezřetnosti.
