Americké akciové futures ve čtvrtek výrazně posílily, protože rozhodnutí federálního obchodního soudu zrušit většinu cel navržených Donaldem Trumpem přineslo investorům úlevu a vyvolalo vlnu optimismu napříč trhem. Zároveň přispěla i technologická euforie po oznámení výsledků společnosti Nvidia, která překonala očekávání ohledně tržeb za první čtvrtletí.
Soud konstatoval, že americká ústava svěřuje pravomoc upravovat obchodní vztahy s cizinou výlučně Kongresu. Prezident se podle soudu nemůže opírat o zákon o mezinárodních mimořádných ekonomických pravomocích (IEEPA), aby sám, bez legislativního schválení, zaváděl plošná cla. Verdikt okamžitě ruší veškeré příkazy prezidenta Trumpa, které byly vydány od ledna tohoto roku. Přesto zůstává situace právně otevřená – administrativa má možnost odvolání, a případ se tak může dostat až k Nejvyššímu soudu USA.
Futures prudce rostou, nálada na trzích se mění
Investoři zareagovali na rozhodnutí soudu velmi pozitivně. Ve 4:07 východního času futures na index Dow Jones posílily o 554 bodů (1,31 %), S&P 500 E-minis o 102,25 bodů (1,73 %) a Nasdaq 100 E-minis o 460 bodů (2,15 %). Tento růst odráží nejen odezvu na zmírnění obchodního napětí, ale i rostoucí důvěru v další růst americké ekonomiky v druhé polovině roku.
Podle analytiků National Bank of Kuwait je rozhodnutí zásadním krokem, který oslabí Trumpovu vyjednávací pozici v obchodních jednáních s klíčovými partnery, jako jsou Čína a Evropská unie. Pokud bude rozsudek potvrzen vyššími instancemi, může se podle nich stát důležitým pozitivním faktorem pro globální ekonomickou stabilitu.
Nvidia opět překvapila – ale s varováním
Jedním z hlavních tahounů trhu se stala společnost Nvidia, jejíž akcie v předobchodní fázi posílily o 5,4 %. Firma oznámila lepší než očekávané výsledky, přičemž růst táhla zejména zvýšená poptávka po čipech pro umělou inteligenci, kterou urychlily obavy z amerických vývozních omezení do Číny. Nvidia však zároveň varovala, že v aktuálním čtvrtletí očekává pokles tržeb o 8 miliard dolarů, což odráží přímý dopad nových restrikcí.
Pozitivní výsledky Nvidia pomohly také ostatním výrobcům čipů. Akcie Advanced Micro Devices (AMD) vzrostly o 3,3 %, zatímco ETF VanEck Semiconductor přidalo 3,4 %. Optimismus investorů se šířil celým technologickým sektorem. Akcie Apple vzrostly o 3,6 %, Meta Platforms a Alphabet si připsaly více než 2 %.
Širší tržní reakce a výhled na ekonomiku
K růstu se přidaly také růstové a megakapitalizační tituly, přičemž Salesforce vzrostl o 2,3 % po zvýšení výhledu na letošní tržby. Dokonce i futures na Russell 2000, index malých společností citlivých na vnitřní americkou ekonomiku, vzrostly o 2,3 %, což značí široké rozšíření optimismu napříč různými sektory trhu.
Květen zatím patří mezi nejlepší měsíce posledního půlroku. Index S&P 500 se dostal jen asi 4 % pod své historické maximum, kterého dosáhl v únoru. Vzestup je výsledkem kombinace uvolnění obchodních obav, stabilních firemních zisků a známek mírné inflace, které snižují tlak na americkou centrální banku.
Fed a makroekonomické výhledy
Zápis ze zasedání Fedu, zveřejněný ve středu, ukázal, že centrální banka čelí složitému rozhodování. Upozorňuje na možnou potřebu vyvážit mezi rostoucí inflací a zvyšující se nezaměstnaností. To znamená, že Fed může být opatrnější při dalším snižování sazeb, což trhy již částečně zohledňují.
Důležitým faktorem budou i nové makroekonomické údaje, zejména druhý odhad HDP za první čtvrtletí a páteční data o výdajích na osobní spotřebu (PCE). Oba ukazatele by mohly ovlivnit další pohyb trhů a upřesnit očekávání ohledně budoucích kroků Fedu.
Na trhu stále zůstávají rizika
Přestože většina signálů je nyní pozitivní, trhy zůstávají citlivé na jakékoli negativní překvapení. Například akcie společnosti HP Inc. poklesly o 8,5 %, poté co výrobce počítačů snížil odhad letošního zisku. Ukazuje to, že i v době optimistické nálady mohou jednotlivé firmy svými výsledky nebo výhledy oslabit sentiment.
