Americké akciové futures ve čtvrtek mírně posílily a snažily se vymazat část ztrát z předchozí seance. Investoři se soustředí na pokračující výsledkovou sezónu a zároveň vyčkávají na klíčová inflační data, která mohou ovlivnit další kroky americké centrální banky. Optimismus však brzdí slabší výsledky některých technologických společností, především firmy Cisco Systems.
Futures na Dow Jones Industrial Average vzrostly o přibližně 0,3 %, podobně jako futures na S&P 500 a Nasdaq 100. Trh se tak snaží stabilizovat po středečním oslabení, kdy hlavní indexy přerušily třídenní růstovou sérii.
Středeční seance byla výrazně ovlivněna silnou zprávou o zaměstnanosti. Americká ekonomika vytvořila v lednu 130 000 pracovních míst mimo zemědělství, což překonalo očekávání analytiků. Míra nezaměstnanosti zároveň klesla na 4,3 %. Na první pohled pozitivní data však vedla investory k přehodnocení sázky na brzké snížení úrokových sazeb.
Silnější trh práce totiž snižuje tlak na Fed, aby rychle přistoupil k uvolnění měnové politiky. Podle nástroje CME FedWatch nyní trhy počítají s více než 90% pravděpodobností, že Fed v březnu ponechá sazby beze změny. Očekávání snížení sazeb se tak posouvají do pozdější části roku.
Analytici ING upozornili, že ačkoli lednová čísla vypadají silně, revize předchozích údajů odhalují určitou slabost trhu práce mimo odvětví pohostinství, zdravotnictví a státní správy. Tento rozpor zvyšuje nejistotu ohledně dalšího vývoje ekonomiky i inflace.
Další vodítka přinesou týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti a především páteční zveřejnění indexu spotřebitelských cen (CPI). Právě inflace bude klíčovým faktorem pro další rozhodování Fedu.
Výsledková sezóna zatím přináší převážně solidní čísla. Firmy ve většině případů plní nebo mírně překonávají očekávání, přičemž růst zisků zůstává dvouciferný. Mezi sledované společnosti patří Restaurant Brands International, Arista Networks a Applied Materials.
Negativní překvapení však přišlo ze strany společnosti Cisco Systems. Firma oznámila hrubou marži, která zaostala za odhady analytiků, což vedlo k výraznému poklesu akcií v předobchodní fázi. Vyšší ceny paměťových čipů, způsobené masivními investicemi do datových center pro umělou inteligenci, zatěžují nákladovou strukturu společnosti. Cisco, jehož produkty jsou na těchto čipech závislé, tak čelí tlaku na marže.
Naopak McDonald’s překonal očekávání ohledně globálních srovnatelných tržeb i zisku. Silné marketingové kampaně a cenově dostupné nabídky přilákaly zákazníky zejména v USA, zatímco poptávka v Austrálii a Británii zůstala stabilní.
Na komoditních trzích ceny zlata a stříbra mírně klesly, protože silnější dolar a nižší pravděpodobnost snížení sazeb snižují atraktivitu drahých kovů. Přesto zůstávají podpořeny geopolitickým napětím mezi USA a Íránem. Ropa se obchodovala těsně pod hranicí stability – futures na Brent i West Texas Intermediate mírně oslabily, přestože obavy z narušení dodávek přetrvávají.
Pro investory je klíčové, že trh zůstává citlivý na makroekonomická data i firemní výsledky. Silná zaměstnanost sice potvrzuje odolnost americké ekonomiky, ale zároveň komplikuje scénář rychlého uvolnění měnové politiky. Volatilita tak může přetrvávat, dokud nebude jasnější směr inflace a úrokových sazeb.
