Mnoho vysoce postavených hedgeových fondů se vrátilo do technologických akcií – skupiny, která v loňském roce nejvíce poškodila jejich alfa – právě včas, aby v novém roce využily zuřivého návratu.
Fond Lone Pine Capital Stephena Mandela výrazně navýšil své podíly ve společnostech Microsoft (MSFT) a Amazon (AMZN) a na konci čtvrtého čtvrtletí z nich udělal hlavní sázky. Mezitím společnost Coatue Management Philippa Laffonta během čtvrtého čtvrtletí výrazně zvýšila své podíly ve společnostech Alibaba (BABA), Microsoft a Advanced Micro Devices (AMD). Coatue také více než zdvojnásobil své podíly ve společnostech Meta Platforms (META) a Adobe (ADBE).
Seth Klarman ze společnosti Baupost více než zdvojnásobil své podíly ve společnosti Alphabet (GOOGL), která je mateřskou společností Googlu, a na konci roku 2022 se tak stala jeho sedmým největším podílem. Klarman v minulém čtvrtletí také drasticky zvýšil své sázky na společnosti Meta a Amazon.
Správci peněz se spravovanými aktivy nad 100 milionů dolarů musí své dlouhé pozice čtvrtletně zveřejňovat Komisi pro cenné papíry. V posledních podáních byly uvedeny jejich sázky na konci roku 2022.
Tito velcí investoři naložili na akcie, které v loňském roce patřily k největším poraženým v souvislosti s agresivním zvyšováním úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Technologický index Nasdaq Composite se v roce 2022 propadl o 33,1 % a utrpěl tak nejhorší rok od roku 2008. Hedgeové fondy celkově zaznamenaly v loňském roce výraznou zápornou dlouhou alfu (-12,1 %), přičemž podle Goldman Sachs k tomu nejvíce přispěla expozice vůči informačním technologiím.
V novém roce došlo k rychlému a prudkému oživení technologických akcií. Nasdaq od začátku roku vzrostl o více než 12 % poté, co v lednu zaznamenal nejlepší měsíční výkon od července. Společnost Meta přidala v roce 2023 43 %, zatímco Amazon si připsal 15 %. Společnost AMD si letos polepšila o 21 %.
K posílení sektoru došlo navzdory oznámení o propouštění tisíců zaměstnanců, protože společnosti se připravují na zpomalení ekonomiky a dokonce i na recesi. Mnozí investoři však vlnu špatných zpráv brali jako pozitivní katalyzátor pro akcie, protože propouštění by mohlo pomoci zlepšit marže společností.
Hedgeové fondy celkově dokázaly trh výrazně porazit. Goldman Sachs odhadl, že skupina v průměru zaznamenala ztrátu pouhé 1 %. K překonání výkonnosti přispěla výrazná kladná krátká alfa (+6,9 %), která znamenala nejlepší rok v historii Goldman Sachs.
David Einhorn z Greenlight Capital zaznamenal jeden ze svých nejlepších roků vůbec s vynikajícím výnosem severně od 30 %, mimo jiné díky své krátké pozici v řadě inovativních technologických akcií, jako jsou ty, které propaguje růstová investorka Cathie Woodová.
