Společnost PayPal zveřejnila výsledky hospodaření za první čtvrtletí fiskálního roku 2025, které ukazují na pokračující růst ziskovosti, přesto však v některých klíčových oblastech zaostala za očekáváními analytiků.
Celkové tržby dosáhly 7,8 miliardy dolarů, což představuje pouze mírný nárůst oproti stejnému období loňského roku. Tento výsledek zároveň o 1 % zaostal za konsenzuálními odhady. O poznání lepší čísla však PayPal vykázal u upraveného zisku na akcii (EPS), který meziročně vzrostl o výrazných 23 % na 1,33 USD a překonal očekávání trhu.
Pozitivní vývoj zaznamenal i celkový objem plateb (TPV), který meziročně stoupl o 3 % na více než 417 miliard dolarů. Počet aktivních účtů se zvýšil o 2 % na 436 milionů, což je důležitý posun zejména ve světle toho, že v loňském roce firma zaznamenala mírný pokles. Ačkoli růst těchto klíčových metrik nebyl nijak dramatický, představuje stabilizaci a pozvolné oživení po složitějším období, které PayPal v uplynulých dvou letech zažil.
Vybrané segmenty ukazují na zdravý potenciál
PayPal zaznamenal zrychlený růst v několika důležitých segmentech. Venmo, populární platební aplikace mezi mladší generací uživatelů, vykázalo meziroční růst tržeb o 20 %, což je znatelná akcelerace ve srovnání s předchozími obdobími. Kromě toho výrazně vzrostl i objem transakcí realizovaných prostřednictvím debetních karet, konkrétně o více než 60 %. To naznačuje, že PayPal postupně rozšiřuje svou přítomnost i v každodenním platebním chování zákazníků mimo tradiční online platby.
Management firmy znovu potvrdil celoroční výhled zisku i marže z transakcí. Zároveň oznámil očekávaný volný peněžní tok ve výši 6 až 7 miliard USD, z čehož již v prvním čtvrtletí realizoval zpětný odkup akcií v hodnotě 1,5 miliardy USD. Do konce roku plánuje firma na odkupy celkem vynaložit přibližně 6 miliard dolarů. Tyto kroky ukazují, že společnost věří ve svou vnitřní hodnotu a považuje současnou cenovou úroveň za atraktivní pro vlastní investici.
Ekonomické výhledy brání v optimističtější prognóze
Navzdory dobrému startu roku nebyl výhled PayPalu pro zbytek roku 2025 navýšen. Ekonomická nejistota stále přetrvává a vedení společnosti se rozhodlo zůstat opatrné. I když výsledky první čtvrtiny naznačovaly prostor pro mírné zvýšení celoroční prognózy, firma nakonec výhled nezměnila právě kvůli obavám z potenciálního zpomalení ekonomiky a možných dopadů na spotřebitelské výdaje.
To je důležitý faktor – PayPal může optimalizovat náklady, investovat do inovací a rozšiřovat nabídku produktů, ale pokud spotřebitelé omezí své výdaje, růst objemu transakcí a příjmů může být ohrožen. Tato opatrnost se promítla i do bezprostřední reakce trhu: krátce po zveřejnění výsledků akcie klesly o 3,5 %, přestože zisková čísla překonala očekávání.
Zůstává PayPal atraktivní investicí?
PayPal se momentálně nachází v přechodné fázi. Společnost stále těží z dominantní pozice na trhu digitálních plateb, ale zároveň čelí silné konkurenci včetně technologických gigantů a rychle rostoucích fintech startupů. Výsledky ukazují, že firma je schopna dosahovat ziskového růstu i bez skokového nárůstu tržeb, což je v současném prostředí důležité.
Návrat ke stabilnímu růstu počtu uživatelů, zvyšování objemu plateb a důraz na výkonnost ve vybraných segmentech jsou faktory, které mohou přinést investorům solidní návratnost. Ocenění akcií zůstává v historickém srovnání relativně nízké, což spolu se silným volným cash flow činí z PayPalu potenciálně atraktivní hodnotovou investici – ovšem za předpokladu, že makroekonomické prostředí zůstane příznivé.
PayPal se zjevně snaží o to, aby zůstával relevantní a zároveň si chránil svou marži. Klíčovým testem bude to, zda dokáže dál růst i v prostředí, kde jsou spotřebitelé opatrnější a kde se technologické novinky objevují stále častěji i u konkurence.
Pokud bude PayPal schopen nadále zvyšovat efektivitu a zároveň si udrží stabilní růst v klíčových segmentech, může být pro dlouhodobé investory stále zajímavou volbou. Přesto je nezbytné sledovat vývoj globální ekonomiky, protože právě ona bude hrát rozhodující roli v tom, zda se PayPalu podaří plně realizovat svůj potenciál.
