Přední společnost vydávající kreditní karty American Express (Amex) vykázala v prvním čtvrtletí meziroční nárůst zisku o 6 % a překonala tak odhady analytiků. K nárůstu přispěli její členové a jejich investice do prémiových produktů společnosti, lepší výkonnost úvěrů a vyšší výdaje. Optimistická prognóza společnosti je podle jejího generálního ředitele Stephena Squeriho “konzistentní a v mnoha případech lepší než to, co jsme viděli v roce 2024”.
Finanční údaje společnosti American Express poskytují cenné informace o výdajích, úvěrových trendech a ekonomickém zdraví, zejména u bohatých spotřebitelů a podniků. Vzhledem k tomu, že se šíří obavy ze zpomalení ekonomiky, podle investorů a centrálních bankéřů, kteří sledují zprávy o výsledcích a makroekonomické údaje, představují výsledky společnosti užitečný, i když nepřesný ukazatel stavu ekonomiky.
American Express Company (AXP)
Úvěrové ukazatele společnosti Amex byly solidní. Čistá míra odpisů společnosti se sídlem v New Yorku za čtvrtletí dosáhla 2,1 %, což v procentním vyjádření znamená výši zůstatků úvěrů, u kterých společnost očekává, že nebudou splaceny. Také míra nesplacených účtů, které byly po splatnosti 30 a více dní, činila 1,3 %. Oproti loňskému roku zůstaly tyto ukazatele finančního zdraví na stejné úrovni. Banka zaznamenala snížení rezerv na úvěrové ztráty, které klesly z 1,3 miliardy USD na 1,2 miliardy USD.
Christophe Le Caillec, finanční ředitel společnosti Amex, uvedl, že v současné době nevidí v portfoliu společnosti žádné oblasti, kde by se projevovala finanční zátěž. Naznačil, že finanční pozice členů karet jim umožňuje přečkat výkyvy v ekonomické aktivitě: “Naši členové nereprezentují celou ekonomiku. Z dlouhodobého hlediska bude poptávka po cestování, zážitcích, stravování silná. Takže máme dobrý pocit z naší franšízy a z toho, jak by mohla zvládnout případné ekonomické cykly.”
Zkoumání podnikání v oblasti kreditních karet v rámci velkých amerických bank, které tento měsíc zveřejnily své výsledky za první čtvrtletí, ukazuje mírně vyšší čistou míru úbytku pohledávek, než je obvyklé na začátku roku. Analýza společnosti Morgan Stanley zjistila, že průměrná čistá míra odúčtování pohledávek u společností JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo a PNC Financial Services Group činila 4,33 %.
Společnost Amex vykázala zisk ve výši 2,58 miliardy dolarů, což při příjmech 17 miliard dolarů znamená zisk na akcii ve výši 3,64 dolaru. To překonalo odhady analytiků, kteří předpokládali 3,47 USD na akcii a tržby ve výši 16,94 miliardy USD. Společnost rovněž předpověděla růst tržeb v rozmezí 8-10 % a zisk na akcii ve výši 15,00-15,50 USD pro rok 2025.
Ve čtvrtek akcie společnosti Amex klesly o 0,3 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 0,3 %. Analytici společnosti Matthew Blair ve zprávě pro klienty označili výsledky za “stabilní a solidní” a uvedli, že investoři se více zaměřují na nejisté makroprostředí. Akcie byly ohodnoceny známkou “Outperform”.
V porovnání s předchozím rokem se výdaje členů na karty zvýšily o 6 %. Naopak v předchozím čtvrtletí došlo k 8% nárůstu v důsledku prudkého nárůstu výdajů ke konci roku 2024. V kontextu celých USA si celkové výdaje udržely stabilní úroveň, a to i přes pokles spotřebitelské nálady v souvislosti s pokračujícími celními spory prezidenta Trumpa s hlavními obchodními partnery.
Předběžné výsledky nejnovějšího indexu spotřebitelského sentimentu Michiganské univerzity ukázaly výraznější oslabení, než ekonomové předpovídali. Naopak podle posledních informací Census Bureau zůstaly výdaje v březnu robustní, přičemž se zdálo, že spotřebitelé nakupují zboží v očekávání možného zvýšení cen v důsledku dovozních cel.
Na otázku časopisu Barron’s ohledně ekonomické trajektorie nebo pravděpodobnosti, že spotřebitele zasáhne recese, Le Caillec odpověděl: “Na to nemám odpověď. Jsem na tom stejně jako vy. Jen čekám, co se stane.”
