Morgan Stanley zvýšila váhu indických akcií z „equal weight“ na „overweight“ s odkazem na silný výhled zisku a atraktivitu země pro investory v „multipolárním světě“.
Situace v Indii je v „ostrém kontrastu se situací v Číně“, uvedla banka ve svém sdělení z 2. srpna.
„S HDP na obyvatele pouze 2,5 tisíce USD na obyvatele (oproti 12,7 tisíce USD v Číně) a pozitivními demografickými trendy je Indie pravděpodobně na začátku dlouhé vlny konjunktury ve stejné době, kdy Čína možná končí,“ uvedla. Dodala, že zadlužení indických domácností činí 19 % hrubého domácího produktu, což je méně než 48 % v Číně.
Morgan Stanley ve stejné zprávě snížila hodnocení čínských akcií na stejnou váhu.
Indické indexy nákupních manažerů ve výrobě a službách od ukončení restrikcí Covid-19 „soustavně rostly“, na rozdíl od „rychlého úbytku“, který byl pozorován v Číně, uvedla banka.
Morgan Stanley rovněž uvedla, že významnou výhodou Indie je její schopnost „využívat dynamiku multipolárního světa“: je členem čtyřky, těží z nárůstu přímých zahraničních investic a expandují zde soukromé kapitálové společnosti.
„Jednoduše řečeno, budoucnost Indie se do značné míry podobá minulosti Číny,“ uvedla banka a dodala, že na konci desetiletí očekává růst HDP v Indii kolem 6,5 %, což je více než 3,9 % v Číně.
Výběr akcií
Zatímco v říjnu loňského roku ocenění indických akcií „poněkud přestřelilo“, nyní je to „méně extrémní“, uvedla Morgan Stanley.
Podle ní budou ze „strukturálního příběhu“ Indie těžit především průmyslové, finanční a spotřební sektory a všem třem dala rating overweight.
„Zlepšení příjmů na obyvatele zvyšující spotřebu a rozšiřující se penetrace úvěrů by měly pomoci finančnímu sektoru. Silné vládní kapitálové výdaje a oživení soukromých kapitálových výdajů zvýší poptávku průmyslových společností,“ napsala banka.
Morgan Stanley přidala na seznam svých prioritních akcií dvě indické akcie:
Maruti Suzuki: Morgan Stanley uvedla, že automobilka bude těžit z vyššího příjmu na obyvatele v Indii, rozšíření tržního podílu a zlepšení produktového mixu. Dodala, že ocenění zůstává přiměřené.
Na základě závěrečné ceny z 1. srpna přisoudila společnosti Maruti Suzuki téměř 15% potenciální nárůst cílové ceny.
Larsen & Toubro: Banka uvedla, že stavební společnost je příjemcem cyklu kapitálových výdajů v zemi. „Vedle domácích makroekonomických faktorů zůstávají silné vyhlídky v oblasti infrastruktury z Blízkého východu, zejména ze Saúdské Arábie,“ dodala.
Na základě uzavírací ceny z 1. srpna dala společnosti Larsen & Toubro téměř 7% potenciální nárůst cílové ceny.
Dalšími indickými akciemi na seznamu, na které se zaměřila, jsou ICICI Bank a Hindustan Aeronautics, kterým přiřadila potenciální růst o 35,7 %, resp. pokles o 10 %.
