Energy Transfer LP (ET) patří mezi klíčové hráče severoamerického energetického průmyslu v oblasti midstreamu. Společnost provozuje více než 140 000 mil potrubí, které zajišťuje přepravu zemního plynu, kapalných uhlovodíků a ropy. Díky svému rozsahu a diverzifikovanému portfoliu se Energy Transfer řadí mezi největší společnosti svého druhu.
Za posledních pět let dosáhla celkového výnosu, který překonal nejen širší trh reprezentovaný indexem S&P 500, ale také samotný energetický sektor. To vzbuzuje otázku: je nyní vhodná doba na nákup jejích akcií?
Růstový potenciál a nové příležitosti
Z pohledu investorů orientovaných na růst mohou akcie Energy Transfer působit méně atraktivně než akcie technologických firem, které slibují vyšší tempo expanze. Analytici z agentury S&P Global Intelligence odhadují, že v příštím roce vzrostou příjmy společnosti o 8,4 % a zisky o 9,6 %. Přestože jde o solidní hodnoty, index S&P 500 má podle predikcí růst zisku téměř o 13,7 %, což staví Energy Transfer do méně dynamického světla.
Na druhou stranu, podnikání společnosti je ve výborné kondici. V posledním čtvrtletí dosáhla nových rekordů v přepravě ropy a zemního plynu a zároveň zvýšila export NGL (natural gas liquids). Firma také rozvíjí několik projektů, které posílí její budoucí růst, včetně rozšíření Transwestern Pipeline o kapacitu 1,5 miliardy kubických stop denně.
Významnou oblastí se stávají datová centra, jejichž spotřeba energie dramaticky roste s expanzí umělé inteligence. Energy Transfer eviduje přibližně 200 žádostí o připojení k datovým centrům v 15 státech USA a podepsala dohodu se společností CloudBurst na dodávku zemního plynu do datových center v Texasu. Tyto kroky mohou v příštích letech zásadně přispět k růstovým vyhlídkám.
Atraktivní ocenění pro hodnotové investory
Zatímco růstový potenciál Energy Transfer nemusí přesvědčit všechny, hodnotoví investoři zde najdou pádné argumenty. Jednotky společnosti se obchodují s forwardovým poměrem zisku (P/E) na úrovni 10,2, což je podstatně méně než u většiny konkurentů. Poměr ceny k zisku a růstu (PEG), založený na pětiletých prognózách, dosahuje hodnoty 0,75. Jakýkoli ukazatel PEG pod 1 je vnímán jako atraktivní ocenění, což dává Energy Transfer konkurenční výhodu.
Společnost sama klade důraz na jinou metriku: podnikovou hodnotu k EBITDA. Podle této metodiky má Energy Transfer druhé nejnižší ocenění ve své skupině, což ještě více podtrhuje její relativní levnost. Pro investory hledající stabilní podnik s konzervativním oceněním se tedy jedná o zajímavou příležitost.
Stabilní a vysoký výnos z distribuce
Pro investory zaměřené na výnosy je Energy Transfer velmi atraktivní. Její distribuce dosahuje výnosu 7,48 %, což je jedna z nejvyšších hodnot v midstreamovém sektoru. Žádný jiný konkurent se srovnatelnou nebo vyšší tržní kapitalizací nenabízí takto vysoký výnos. Tento příjem se navíc zdá být udržitelný, protože společnost má dostatečné pokrytí cash flow a její finanční pozice je podle vedení nejsilnější v historii. Pákové poměry se pohybují v dolní polovině cílového rozmezí 4 až 4,5, což ukazuje na stabilní zadlužení.
Firma očekává, že distribuce poroste o 3 % až 5 % ročně. Je však třeba připomenout, že během pandemie COVID-19 byla distribuce snížena, aby společnost zvládla extrémní tlak na energetický sektor. Přesto Energy Transfer svou politiku rychle obnovila na původní úroveň a od té doby ji dále zvyšuje. Pokud nedojde k události podobného rozsahu, lze očekávat, že její distribuce zůstane spolehlivým zdrojem příjmů.
💡 Co si z tohoto článku odnést?
Energy Transfer dokáže nabídnout něco každému typu investora. Pro růstově orientované přináší stabilní rozvoj projektů a nové příležitosti v oblasti datových center. Hodnotovým investorům poskytuje atraktivní ocenění ve srovnání s konkurencí. A pro investory orientované na příjem nabízí vysoký a relativně stabilní výnos z distribuce. Přestože v minulosti musela společnost čelit výzvám, její současná pozice je silná a ukazuje na schopnost dlouhodobě odolávat výkyvům energetického sektoru.
Tato akcie je mezi investory dlouhodobě populární. S pomalejším budováním pozice byste v žádném případě neměli udělat chybu.
