Společnost CrowdStrike (NASDAQ: CRWD) je jedním z nejvýraznějších jmen v oblasti kybernetické bezpečnosti.
Díky své platformě Falcon, která využívá pokročilou umělou inteligenci a automatizaci, si získala důvěru tisíců firem po celém světě. Přestože se firmě v minulosti dařilo velmi dynamicky růst, zpomalující tempo tržeb a vysoké ocenění akcií nutí investory k opatrnosti.
Dne 3. června plánuje CrowdStrike zveřejnit výsledky hospodaření za první čtvrtletí fiskálního roku 2026. Po komplikovaném roce 2025, který byl poznamenán vážným výpadkem způsobeným chybnou aktualizací, bude tento report bedlivě sledován. Otázka pro investory zní jasně: je nyní vhodná chvíle k nákupu akcií, nebo je lepší vyčkat?
Silná technologie a přizpůsobivý obchodní model
CrowdStrike si vybudoval silnou pozici díky schopnosti nabídnout zákazníkům komplexní a škálovatelné bezpečnostní řešení. Jeho vlajková platforma Falcon zahrnuje 29 modulů, které si podniky mohou nakonfigurovat dle vlastních potřeb. Výhodou tohoto modelu je flexibilita a snadná rozšiřitelnost. K začátku roku 2025 využívalo pět nebo více modulů již 67 % zákazníků, což ukazuje na vysokou úroveň zapojení a důvěry v produkt.
Významným krokem bylo zavedení předplatného Falcon Flex, které umožňuje firmám přesouvat své rozpočty mezi různými moduly podle aktuálních potřeb. Tento přístup motivuje zákazníky k testování širší škály služeb a zvyšuje pravděpodobnost, že si v budoucnu zvolí větší rozsah předplatného. Průměrný uživatel Flexu tak v současnosti aktivně využívá až devět modulů, což CrowdStrike poskytuje značný prostor pro další růst výnosů z již existující zákaznické báze.
Zároveň firma nadále posiluje svou technologickou převahu. Její systémy využívají umělou inteligenci, která se neustále učí z aktuálních bezpečnostních incidentů a automaticky reaguje na nové hrozby. Důležitým prvkem je i Charlotte AI, virtuální asistent integrovaný do Falconu, který firmám šetří desítky hodin týdně tím, že autonomně filtruje méně důležité bezpečnostní výstrahy a zobrazuje pouze ty skutečně relevantní.
Důsledky výpadku a zpomalující růst tržeb
Přestože je technologická základna CrowdStrike velmi silná, firma čelila v roce 2025 vážnému problému. Chybná aktualizace softwaru Falcon způsobila výpadek přibližně 8,5 milionu zařízení s operačním systémem Windows. To ovlivnilo provoz řady institucí, včetně bank, nemocnic či leteckých společností.
Ačkoli vedení firmy tvrdí, že událost nebude mít dlouhodobý dopad, z krátkodobého pohledu přinesla ztrátu důvěry a odklady ve smluvních jednáních s novými zákazníky. Firma v reakci nabídla slevové balíčky a kompenzace v rámci Falcon Flex, což mělo za následek zpomalení růstu tržeb. Zároveň však CrowdStrike uvádí, že tyto balíčky urychlily přijetí nového modelu předplatného, což by se mohlo pozitivně projevit v dalších letech.
Vedení očekává, že za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 dosáhne tržeb ve výši 1,1 miliardy dolarů, což by znamenalo meziroční růst o 20 %. I když jde o solidní číslo, je to pokles oproti dřívějším tempům růstu a naznačuje, že firma přechází z fáze hyperrůstu do stabilnějšího období. CrowdStrike ale stále cílí na ambiciózní cíl – dosáhnout do roku 2031 opakujících se ročních tržeb ve výši 10 miliard USD, oproti současným 4,2 miliardám.
Hodnota akcie a výhled do budoucna
Z pohledu investorů je zásadní otázkou, zda je současná cena akcie opodstatněná. Akcie CrowdStrike se obchodují při poměru ceny k tržbám (P/S) 28,6, což je výrazně nad průměrem sektoru. V minulosti si firma tuto prémii obhajovala mimořádným růstem. Dnes však její konkurenti – jako Palo Alto Networks, Zscaler a SentinelOne – vykazují obdobné tempo růstu, což znamená, že CrowdStrike už nemá jednoznačnou výhodu.
Pokud by ale firma opravdu naplnila svůj dlouhodobý výhled a zvýšila tržby o 135 % během šesti let, pak by současná valuace mohla být pro dlouhodobé investory výhodná. Jde ale o sázku na trpělivost – v krátkodobém horizontu může být výnos značně kolísavý, zvlášť pokud se růst tržeb bude dále zpomalovat.
Investice do akcií CrowdStrike dnes závisí především na časovém horizontu investora. Pro dlouhodobě smýšlející akcionáře může být firma i nadále atraktivní díky silné technologii, rostoucí zákaznické základně a potenciálu platformy Falcon. Krátkodobí spekulanti by však měli být obezřetní, protože růstový příběh už není tak jednoznačný jako dřív a vysoké ocenění s sebou nese riziko poklesu při jakémkoli zklamání.
