Společnost NuScale Power se dostala do středu zájmu investorů díky své vizi revoluce v jaderné energetice.
Vyvíjí totiž malé modulární reaktory (SMR), které by mohly změnit způsob výroby jaderné energie. V posledním roce se cena jejích akcií více než ztrojnásobila, přičemž nedávno dosáhla historického maxima okolo 36 USD. Aktuálně se však obchoduje pod 32 USD. Otázkou tedy je, zda je nyní správná chvíle na nákup těchto akcií, nebo zda je lepší počkat.
NuScale Power je relativně malá společnost s tržní kapitalizací kolem 4 miliard dolarů, která má však velké ambice. Její hlavní projekt spočívá ve vývoji modulárních reaktorů, které by bylo možné předem vyrobit v továrně a následně dopravit na místo určení. Tento přístup má potenciál zásadně zlevnit a urychlit výstavbu jaderných zařízení, protože odpadá nutnost budovat obrovské reaktory přímo na místě.
Modulární reaktory NuScale kombinují osvědčené principy jaderné technologie s moderními konstrukčními prvky, které by měly zvýšit bezpečnost provozu. Díky tomu mohou být instalovány i v hustě obydlených oblastech a mohou být propojeny do větších celků podle aktuální potřeby. Společnost věří, že právě tato flexibilita je jedním z hlavních důvodů, proč její technologie najde uplatnění po celém světě.
Silný politický vítr v zádech, ale výnosy zatím nepřichází
Zatímco technologická stránka projektu vypadá slibně, ekonomické výsledky společnosti zatím zůstávají velmi skromné. V prvním čtvrtletí roku 2025 dosáhla tržeb jen 13 milionů dolarů, přičemž náklady na výzkum a vývoj činily 9 milionů a administrativní výdaje dalších 23 milionů. Výsledkem je ztrátové hospodaření, což je u začínajících technologických firem poměrně běžné.
Co však investory nadchlo, je politická podpora. Washington se jasně vyslovil pro rozvoj jaderné energie jako jednoho z hlavních pilířů bezuhlíkové budoucnosti USA. Právě v květnu podepsala administrativa Donalda Trumpa několik výkonných nařízení, která podporují výstavbu nových jaderných zdrojů. Tato opatření vedla k prudkému nárůstu ceny akcií NuScale a vrátila je na dohled 52týdenního maxima.
Dalším pozitivním signálem je předběžná dohoda s rumunskou společností RoPower, která by mohla vést k prodeji šesti reaktorů. Společnost v současnosti pracuje na studiích proveditelnosti, přičemž finální rozhodnutí o investici by mělo padnout ještě letos. Pokud bude pozitivní, NuScale získá svého prvního skutečného zákazníka, což by mohlo zásadně změnit vnímání firmy na trhu.
Rizika a otázka načasování
Navzdory těmto slibným signálům je třeba zdůraznit, že projekt RoPower nebude dokončen dříve než v roce 2030. Do té doby bude NuScale pravděpodobně nadále ztrátová a bude spoléhat na důvěru investorů. Akcie tohoto typu – tedy růstové tituly s vysokým potenciálem, ale zatím bez hmatatelných výnosů – bývají velmi volatilní.
To se již několikrát ukázalo. Od ledna 2025 akcie společnosti několikrát výrazně kolísaly, přičemž zaznamenaly i pokles o více než 50 % ze svých maxim. Tento vývoj jasně ukazuje, že se nejedná o titul vhodný pro konzervativní investory, ale spíše pro ty, kteří věří v dlouhodobý potenciál a jsou ochotni akceptovat značnou míru nejistoty.
Současná cena okolo 31 USD za akcii je blízko horní hranice 52týdenního rozpětí a může být považována za poměrně vysokou. I když pozitivní zprávy z politiky a předběžné dohody podporují optimismus, konkrétní tržby z reálných dodávek jsou zatím v nedohlednu.
Vyplatí se počkat na nižší cenu?
Pro investory, kteří vidí v jaderné energii budoucnost a věří, že malé modulární reaktory budou hrát klíčovou roli v transformaci energetiky, může být NuScale Power zajímavou volbou. Společnost má inovativní technologii, politickou podporu a potenciální zákazníky, což je silná kombinace.
Na druhou stranu je důležité si uvědomit, že skutečný komerční úspěch je stále několik let daleko. Pokud tedy nejste ochotni čekat a přitom čelit riziku propadů, může být rozumné počkat na příznivější cenu. Akcie se totiž v minulosti již několikrát obchodovaly i pod 10 USD a v případě zpoždění projektů či změny politických priorit není vyloučeno, že se k těmto úrovním vrátí.
NuScale Power je tedy sázkou na budoucnost jaderné energie. Představuje vzrušující investiční příležitost, která však vyžaduje trpělivost a ochotu nést riziko. Pro ty, kteří tyto podmínky splňují, může být i současná cena smysluplná. Konzervativnější investoři by však mohli ocenit, kdyby příští nákupní příležitost přišla s výraznější slevou.
