Dlouhodobá investiční strategie zahrnuje držení investic po dobu delší než 12 měsíců. Tato strategie zahrnuje držení aktiv, jako jsou dluhopisy, akcie, fondy obchodované na burze (ETF), podílové fondy a další. Dlouhodobý přístup vyžaduje disciplínu a trpělivost. To proto, že investoři musí být schopni podstoupit určitou míru rizika, zatímco čekají na vyšší výnosy v budoucnu.
Investování do akcií a jejich držení je jedním z nejlepších způsobů, jak dlouhodobě zvyšovat své bohatství. Například index S&P 500 zaznamenal v letech 1974 až 2023 roční ztráty pouze ve 13 letech, což dokazuje, že akciový trh mnohem častěji generuje výnosy, než negeneruje.
Lepší dlouhodobé výnosy
Pojem třída aktiv označuje specifickou kategorii investic. Mají stejné charakteristiky a vlastnosti, jako například aktiva s pevným výnosem (dluhopisy) nebo akcie, kterým se běžně říká akcie. Třída aktiv, která je pro vás nejvhodnější, závisí na několika faktorech, včetně vašeho věku, rizikového profilu a tolerance, investičních cílů a výše kapitálu. Které třídy aktiv jsou však nejlepší pro dlouhodobé investory?
Pokud se podíváme na několik desetiletí výnosů jednotlivých tříd aktiv , zjistíme, že akcie obecně překonávají téměř všechny ostatní třídy aktiv. Index S&P 500 dosahoval v letech 1928 až 2023 geometrického průměru 9,80 % ročně. To je příznivé ve srovnání s výnosem 3,30 % tříměsíčních státních pokladničních poukázek (T-bills) , výnosem 4,86 % desetiletých státních dluhopisů a výnosem 6,55 % zlata, abychom jmenovali alespoň některé z nich.
Rozvíjející se trhy mají jedny z nejvyšších výnosových potenciálů na akciových trzích, ale zároveň s sebou nesou nejvyšší míru rizika. Tato třída historicky dosahovala vysokých průměrných ročních výnosů, ale krátkodobé výkyvy ovlivňovaly jejich výkonnost. Například desetiletý anualizovaný výnos indexu MSCI Emerging Markets činil k 30. září 2024 4,02 %.3Nadprůměrných výnosů dosahovaly také akcie s malou a velkou kapitalizací. Například desetiletý výnos indexu Russell 2000, který měří výkonnost 2 000 malých společností, činil k 28. říjnu 2024 8,39 %. Index velkých společností Russell 1000 měl za posledních 10 let ke stejnému datu průměrný výnos 13,15 %.
Překonáváte vzestupy a pády
Akcie jsou považovány za dlouhodobé investice. Částečně je to proto, že není neobvyklé, že hodnota akcií během kratší doby klesne o 10 až 20 % nebo více. Investoři mají možnost některé z těchto vzestupů a pádů překonat po dobu mnoha let nebo dokonce desetiletí a dosáhnout tak lepšího dlouhodobého výnosu.
Při zpětném pohledu na výnosy akciových trhů od 20. let 20. století jednotlivci při investování do indexu S&P 500 po dobu 20 let jen zřídkakdy prodělali.5 I při zohlednění neúspěchů, jako byla Velká hospodářská krize, Černé pondělí, technologická bublina a finanční krize, by investoři zaznamenali zisky, pokud by investovali do indexu S&P 500 a drželi jej nepřetržitě po dobu 20 let.
I když minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výnosů, naznačují, že dlouhodobé investování do akcií obecně přináší pozitivní výsledky, pokud je mu věnován dostatek času.
Rozhodování může být méně emotivní a více lukrativní
Přiznejme si, že nejsme tak klidní a racionální, jak tvrdíme. Ve skutečnosti je jednou z neodmyslitelných vad chování investorů tendence k emocionálnímu jednání. Mnoho jedinců o sobě tvrdí, že jsou dlouhodobými investory, dokud akciový trh nezačne klesat, a tehdy mají tendenci své peníze vybrat, aby se vyhnuli dalším ztrátám.
Mnozí investoři nedokážou zůstat investováni do akcií, když dojde k oživení. Ve skutečnosti mají tendenci naskočit zpět, až když už bylo většiny zisků dosaženo. Tento typ chování, kdy nakoupíte hodně a prodáte málo, má tendenci ochromit výnosy investorů.
Podle studie Quantitative Analysis of Investor Behavior společnosti Dalbar dosáhl index S&P 500 během 30letého období končícího 31. prosince 2022 průměrného ročního výnosu 9,65 %. Ve stejném časovém období dosáhl průměrný investor do akciových fondů průměrného ročního výnosu přibližně 6,81 %.
Existuje několik důvodů, proč k tomu dochází. Zde je jen několik z nich:
- Investoři mají strach z lítosti. Lidé často nedůvěřují svému úsudku a místo toho se řídí humbukem, zejména když trhy klesají. Lidé mají tendenci upadnout do pasti, že budou litovat, že akcie drželi, a přijdou o mnohem více peněz, protože hodnota akcií klesne, takže nakonec své podíly prodají, aby tento strach utišili.
- Pocit pesimismu, když se věci mění. Optimismus převládá během růstu trhů, ale opak je pravdou, když se situace zhorší. Na trhu může docházet k výkyvům v důsledku krátkodobých překvapivých šoků, například v souvislosti s ekonomikou. Je však důležité si uvědomit, že tyto otřesy jsou často krátkodobé a situace se velmi pravděpodobně obrátí k lepšímu.
Investoři, kteří věnují akciovému trhu příliš velkou pozornost, mají tendenci znevýhodňovat své šance na úspěch tím, že se snaží trh příliš často časovat. Jednoduchá dlouhodobá strategie „ kup a drž“ by přinesla mnohem lepší výsledky.
