Společnost Visa (V) je dnes jednou z nejznámějších značek v oblasti platebních technologií.
S kartou Visa v peněžence platí denně stovky milionů lidí po celém světě, a to včetně více než 200 zemí a teritorií, kde firma působí. Díky své rozsáhlé infrastruktuře zajišťuje Visa hladký tok peněz mezi spotřebiteli, obchodníky, bankami a dalšími institucemi.
I přesto, že má společnost za sebou působivý vývoj a její tržby stabilně rostou, investoři by měli zvážit, zda v příštích pěti letech její akcie dokážou překonat výkonnost širšího trhu.
Bezhotovostní platby podporují stabilní růst
Jedním z hlavních důvodů, proč Visa zůstává atraktivní firmou, je dlouhodobý trend přechodu od hotovosti ke kartám a digitálním platbám. Mezi druhým čtvrtletím roku 2015 a stejným obdobím roku 2025 se čisté tržby společnosti zvyšovaly v průměru o 10,9 % ročně. Tato trajektorie ukazuje na odolnost jejího obchodního modelu a na globální poptávku po pohodlných a rychlých způsobech placení.
Visa v prvním fiskálním čtvrtletí roku 2025 zpracovala objem plateb v hodnotě 3,9 bilionu dolarů, což výrazně převyšuje výkon hlavního konkurenta, společnosti Mastercard. Tento objem zároveň přinesl tržby ve výši 9,6 miliardy dolarů. Klíčem k tomuto výsledku je skutečnost, že Visa vydělává především na kartových transakcích, nikoliv na hotovostních platbách nebo šecích.
Přes poměrně konzervativní a stabilní růstový profil zůstává Visa silně exponována na globální digitalizaci plateb. A právě tento vývoj bude i nadále tvořit základ jejího růstu.
Síťový efekt zajišťuje výhodu před konkurencí
I když se fintech sektor a nové technologie vyvíjejí rychlým tempem, Visa si udržuje výhodu díky tzv. síťovému efektu. Společnost má v oběhu 4,8 miliardy aktivních karet, které jsou akceptovány u více než 150 milionů obchodníků po celém světě. Čím více uživatelů a obchodníků Visa obsluhuje, tím vyšší je její hodnota pro každou z těchto skupin.
Tato propojenost zároveň vytváří bariéru pro případné nové konkurenty – pokud by někdo chtěl Visu nahradit, musel by nabídnout službu řádově lepší než současné řešení. Pro většinu uživatelů i firem ale Visa „prostě funguje“ – umožňuje rychlé, bezpečné a spolehlivé transakce, a to je hodnota, kterou se jen těžko překonává.
Přestože se na trhu objevují nové přístupy, jako jsou stablecoiny nebo decentralizované platební systémy, Visa má díky své infrastruktuře, důvěře trhu a regulačnímu zázemí značný náskok. Je proto pravděpodobné, že i za pět let bude nadále hrát klíčovou roli v globálním platebním systému.
Výsledky rostou, ale tržní očekávání jsou vysoká
Výkonnost společnosti za posledních pět let byla solidní. Upravený zisk na akcii (EPS) rostl průměrným ročním tempem 14,7 %. Analytici očekávají, že mezi roky 2024 a 2027 se bude EPS zvyšovat o dalších 12,6 % ročně, což potvrzuje, že Visa má stále prostor pro další růst ziskovosti.
Tento stabilní růst však nemusí nutně znamenat, že akcie Visa budou i nadále překonávat širší trh. V posledních pěti letech totiž akcie Visa zaostávaly za indexem S&P 500. Od července 2020 do července 2025 vzrostly o 83 %, což je sice slušný výsledek, ale v porovnání s jinými růstovými tituly méně atraktivní.
Jedním z důvodů je aktuální vysoké ocenění. Poměr ceny akcie k zisku (P/E) činí 35,6, což je blízko jejímu tříletému maximu. Takové hodnoty naznačují, že trh má k akcii vysoká očekávání – a jakýkoli výpadek v růstu nebo zpomalení tempa by mohlo vést ke korekci ceny.
Visa zůstává stabilní volbou, ale investoři musí zvážit alternativy
Z pohledu byznysu je Visa stále výjimečnou firmou – její globální dosah, technologická připravenost, síť obchodních partnerů i schopnost generovat silné marže ji staví do první ligy mezi světovými finančními firmami. Její hrubá marže se pohybuje kolem 77 %, což je ukazatel mimořádné efektivity.
Přestože Visa pravděpodobně bude i nadále růst, otázkou zůstává, zda bude tento růst dostatečný k tomu, aby překonala výkonnost trhu. Z historických dat vyplývá, že společnost může generovat stabilní návratnost, ale aktuální ocenění a výhled trhu napovídají, že překonání indexu S&P 500 nemusí být v příštích letech samozřejmostí.
Investor, který hledá dlouhodobou stabilitu, konzistentní výsledky a vystavení globálnímu trendu bezhotovostních plateb, může považovat Visu za rozumnou volbu. Naopak ti, kteří míří po agresivnějším růstu nebo nižším ocenění, by mohli hledat jinde.
Visa je silná firma, ale její budoucnost jako investice bude záležet hlavně na tom, jak trh ocení její růst v kontextu stále se měnícího finančního prostředí.
