Společnost Visa patří mezi největší finanční instituce na světě podle tržní kapitalizace, která v polovině června 2025 přesahuje 725 miliard dolarů. Tento karetní obr zůstává stabilním pilířem globální ekonomiky, jejíž hrubý domácí produkt se aktuálně pohybuje kolem 110 bilionů dolarů. Není tedy divu, že podniky operující v oblasti finančních služeb, jako je Visa, přitahují pozornost investorů hledajících výnos i stabilitu.
Za posledních 12 měsíců vzrostla hodnota akcií Visa o 36 %, což vyvolává otázku, zda je právě teď vhodný okamžik k nákupu. Abychom na to mohli odpovědět, je nutné prozkoumat aktuální kondici firmy i její dlouhodobý výhled.
Stabilní růst navzdory nejistotě
Rok 2025 se nese ve znamení makroekonomické nejistoty, kterou provázejí obchodní spory a obavy z možné recese. Tyto faktory vedly k propadu akciového trhu na začátku roku. Navzdory tomu však Visa vykazuje pozoruhodnou odolnost. Ve druhém čtvrtletí svého fiskálního roku 2025 (končícího 31. března) zaznamenala firma 9% meziroční růst tržeb, a to především díky silnému objemu přeshraničních plateb.
Generální ředitel Ryan McInerney k tomu uvedl, že „spotřebitelské výdaje zůstaly i přes makroekonomickou nejistotu odolné“. Tento výsledek potvrzuje schopnost společnosti reagovat na výkyvy trhu a zároveň těžit ze strukturálních trendů v oblasti digitálních plateb.
Visa se řadí mezi nejziskovější firmy na světě. Ve sledovaném období dosáhla čisté ziskové marže 48 %, přičemž průměr za posledních pět let činí 52 %. Provozování rozsáhlé platební sítě je mimořádně výnosný obchodní model, jehož efektivita zůstává v oboru bezkonkurenční.
Neotřesitelná konkurenční pozice
I když poslední dekáda přinesla vzestup fintechových společností jako PayPal, Block, Adyen nebo Shopify, Visa si udržuje dominantní pozici. Místo toho, aby ji nové platformy oslabily, naopak posílily její roli v digitální ekonomice – čím více alternativ k hotovosti existuje, tím více transakcí Visa zpracovává.
Visa je natolik hluboce zakořeněna v globálním obchodě, že její síť jen těžko může být narušena. V současnosti je do ní zapojeno přes 150 milionů obchodníků a 4,8 miliardy vydaných karet je v oběhu po celém světě. Tento rozsah vytváří silný síťový efekt, který zvyšuje přitažlivost systému jak pro obchodníky, tak pro koncové uživatele.
Aby nějaký konkurent Visa skutečně ohrozil, musel by nabídnout systém, který je desetinásobně lepší, což je v dohledné době velmi nepravděpodobné. Díky tomu zůstává Visa pevně usazena na vrcholu platebního řetězce.
Růstový potenciál a ocenění
Další růst Visy bude podle všeho poháněn postupným přechodem od hotovosti k digitálním platbám. Tím, jak globální ekonomika expanduje a spotřebitelé více utrácejí, se zvyšuje i objem zpracovaných plateb – ten dosáhl ve druhém čtvrtletí 3,9 bilionu dolarů.
Navzdory těmto pozitivním faktorům však existují důvody k opatrnosti. Visa je již dnes mimořádně velká firma, což přirozeně omezuje prostor pro nadprůměrné tempo růstu. Navíc je její ocenění relativně vysoké – akcie se aktuálně obchodují s poměrem cena/zisk 37,4, což převyšuje pětileté i desetileté průměry.
To nutí potenciální investory k úvaze, zda by nebylo vhodné počkejte na výhodnější vstupní cenu, zejména pokud je cílem nadprůměrný výnos ve střednědobém horizontu.
Pro investory hledající kvalitní dlouhodobý titul může být Visa stále atraktivní, zejména díky stabilnímu růstu, vysoké ziskovosti a dominantnímu postavení na trhu. Společnost má dobře diverzifikovaný globální model, který umožňuje těžit z růstu spotřebitelských výdajů i expanze digitálních plateb po celém světě. I když krátkodobé zisky nemusí být tak výrazné jako u některých menších technologických firem, Visa nabízí to, co mnoho investorů v nestabilní době hledá: spolehlivost, předvídatelnost a sílu značky.
Pokud se objeví příležitost koupit akcie Visa během širšího poklesu trhu nebo v období zvýšené volatility, může se jednat o vhodný okamžik pro vstup. Z dlouhodobého hlediska má Visa potenciál nadále generovat stabilní cash flow, zvyšovat zisky a případně i vyplácet vyšší dividendy. A přestože současná valuace není levná, nelze opomenout kvalitu a odolnost byznys modelu, který Visa reprezentuje. V prostředí, kde je důvěra v podnikání klíčová, zůstává Visa jedním z nejdůvěryhodnějších jmen na světovém trhu.
