Akcie společnosti Verizon Communications (VZ) zaznamenaly na konci ledna výrazný růst poté, co telekomunikační gigant zveřejnil výsledky za čtvrté čtvrtletí a celý rok 2025.
Trh reagoval nejen na samotná čísla, ale především na výhled pro rok 2026, který přinesl kombinaci vyššího očekávaného volného cash flow, zrychlujícího růstu zisků a viditelného zlepšení základního podnikání. Pro investory orientované na stabilní příjem je klíčové i to, že Verizon nadále nabízí nadprůměrný dividendový výnos, který se pohybuje kolem 6,4 %.
Pozornost investorů přitahuje fakt, že pozitivní signály přicházejí v okamžiku, kdy se společnost krátce předtím potýkala s mediálně sledovaným výpadkem služeb. Silné výsledky a sebevědomý komentář managementu však ukázaly, že šlo o epizodní problém, nikoli o symptom hlubšího strukturálního oslabení. Naopak, vedení společnosti hovoří o bodu zlomu, od kterého by se měl výkon firmy postupně zlepšovat.
Silný růst volného cash flow jako základ dividend
Z pohledu dividendových investorů je rozhodujícím ukazatelem volný cash flow, tedy hotovost, která zůstává po nezbytných kapitálových výdajích a kterou lze využít na výplatu dividend, snižování dluhu nebo další strategické kroky. Verizon v roce 2025 vygeneroval volný cash flow ve výši 20,1 miliardy dolarů, což představuje nárůst oproti 19,8 miliardy dolarů v roce 2024.
Ještě důležitější je však výhled. Společnost očekává, že v roce 2026 volný cash flow meziročně vzroste minimálně o 7 % na přibližně 21,5 miliardy dolarů. Pokud se tento cíl naplní, půjde o nejvyšší hodnotu od roku 2020. Takový vývoj výrazně zvyšuje komfort ohledně udržitelnosti dividendy, která patří k hlavním investičním argumentům tohoto titulu.
Stabilní a rostoucí cash flow dává Verizonu prostor nejen pro pokračování výplat akcionářům, ale také pro další snižování zadlužení. Právě kombinace vysokého výnosu a postupně se zlepšující finanční flexibility je jedním z hlavních důvodů, proč trh reagoval na výsledky tak pozitivně.
Zrychlující se zisky a lepší bezpečnost dividendy
Druhým významným signálem je očekávané zrychlení růstu ziskovosti. Verizon pro rok 2026 prognózuje upravený zisk na akcii (EPS) v rozmezí 4,90 až 4,95 USD, což odpovídá meziročnímu růstu o 4 % až 5 %. Společnost sama tento vývoj označila za „významné zrychlení“ ve srovnání s nedávnými historickými výsledky.
Pro dividendové investory má růst zisků přímý dopad na poměr výplaty dividend, který se počítá jako podíl vyplacených dividend na zisku. Verizon se již nyní pohybuje na relativně zdravé úrovni kolem 58 %. Pokud se zisky skutečně zvýší v očekávaném tempu, poměr výplaty se dále zlepší, což zvyšuje dlouhodobou bezpečnost dividendy i potenciál jejího budoucího růstu.
V prostředí vyšších úrokových sazeb a opatrnějších investorů je právě tato kombinace stabilního cash flow a rostoucí ziskovosti klíčová. Verizon se tímto profilem odlišuje od části trhu, kde vysoké dividendy často nejsou dostatečně kryty provozními výsledky.
Zlepšující se základní podnikání a strategické kroky
Třetím pilířem optimismu je viditelné zlepšování základního podnikání. Generální ředitel Dan Shulman ve výsledkové prezentaci uvedl, že Verizon se nachází v „kritickém bodě zlomu“ a je „na začátku obratu“. Tento komentář není postaven pouze na rétorice, ale je podložen konkrétními provozními daty.
Společnost zaznamenala nejvyšší čtvrtletní čistý přírůstek předplacených telefonních služeb od roku 2019, což naznačuje obnovenou schopnost přitahovat a udržet zákazníky v silně konkurenčním prostředí. Tržby z bezdrátových služeb vzrostly ve čtvrtém čtvrtletí o 1,1 % na 21 miliard dolarů, zatímco tržby z prodeje bezdrátových zařízení se meziročně zvýšily o 9,1 % na 8,2 miliardy dolarů.
Zlepšení je patrné i na straně rozvahy. Verizon pokračoval ve snižování zadlužení, přičemž čistý nezajištěný dluh klesl na 110,1 miliardy dolarů na konci čtvrtého čtvrtletí 2025 ze 113,7 miliardy dolarů na konci předchozího roku. Tento trend je důležitý nejen pro ratingové agentury, ale i pro investory, kteří sledují dlouhodobou finanční stabilitu firmy.
Významným strategickým krokem je také dokončení akvizice společnosti Frontier Communications dne 20. ledna 2026. Podle vedení jde o klíčový prvek obratu, který výrazně rozšíří optickou síť Verizonu na více než 30 milionů domácností a podniků. Rozšíření optické infrastruktury posiluje konkurenceschopnost firmy v oblasti pevného připojení a vytváří další zdroj stabilních příjmů.
Celkový obraz Verizonu po poslední výsledkové sezóně působí výrazně vyváženěji než v minulých letech. Společnost kombinuje atraktivní dividendový výnos, rostoucí volný cash flow, zrychlující se ziskovost a zlepšující se provozní metriky. Právě tato kombinace stojí za tím, že akcie reagovaly prudkým růstem a že Verizon znovu přitahuje pozornost investorů zaměřených na stabilní a dlouhodobý výnos.
