VaR (z anglického Value at Risk) je finanční ukazatel, který měří riziko investic. Je to částka, kterou finanční instituce nebo investor může ztratit, pokud se výnosy nebo hodnota jejich portfolia dostanou pod určitou hranici.
Výpočet VaR je založen na statistických modelech, které vyhodnocují historické výnosy nebo hodnoty aktiv. Navzdory tomu, že VaR je často používán k měření rizika, jeho hlavní využití je identifikovat potenciální ztráty investorů.
VaR se běžně používá v finančním sektoru, aby finanční instituce mohly sledovat své rizikové expozice. Banky a další instituce využívají VaR, aby se ujistily, že jejich portfolia jsou dostatečně diverzifikována a že jsou schopny překonat finanční šoky.
VaR má několik různých variant. Nejběžnějšími jsou parametrický VaR, který vyžaduje odhad hodnot parametrů, jako je například historická volatilita, a neparametrický VaR, který nevyžaduje žádné parametry.
Parametrický VaR je obvykle používán k měření rizika, protože vyžaduje méně údajů. Neparametrický VaR je obvykle používaný k identifikaci potenciálních ztrát.
VaR je obvykle vyjádřen jako částka v penězích nebo jako procento z celkové hodnoty portfolia. Čím vyšší VaR, tím vyšší riziko.
VaR má své limity. Je to pouze ukazatel rizika, který neposkytuje informace o tom, jak se portfolium bude chovat v budoucnu. I přes to, VaR je velmi užitečný nástroj pro finanční instituce a investory, kteří chtějí sledovat svá rizika a zabránit finančním ztrátám.