Společnost Upstart možná nepatří mezi první jména, která si investoři spojí s akciemi v oblasti umělé inteligence, ale tento titul si rozhodně zaslouží pozornost. Firma se specializuje na poskytování úvěrů s využitím strojového učení a datové vědy. Její technologie umožňuje přesnější hodnocení úvěruschopnosti žadatelů, než jakého je schopno tradiční FICO skóre, což představuje zásadní inovaci v oboru spotřebitelského financování.
Upstart je však zároveň známý svou vysokou volatilitou. Jeho akcie patří mezi nejvýrazněji kolísající na trhu, což odráží napětí mezi vysokým potenciálem a riziky, která jsou spojena s jeho obchodním modelem. Úvěrový byznys je totiž citlivý na stav ekonomiky a důvěru partnerů – pokud by se tito partneři rozhodli přestat nakupovat úvěry od Upstartu, ohrozilo by to jeho schopnost pokračovat v činnosti.
Výsledky, které přinesly nový vítr
Upstart však v posledním čtvrtletí ukázal, že má prostor k růstu. Počet transakcí vzrostl meziročně o 102 % a objem poskytnutých úvěrů o 89 %, což znamená, že společnost vygenerovala 2,1 miliardy USD nových úvěrů. Důležitým milníkem bylo zlepšení konverzního poměru z 14 % na 19,1 %, za což vděčí vylepšenému modelu umělé inteligence, který dokáže provést až milion predikcí na jednoho žadatele.
Díky těmto technologiím se výrazně zlepšily i finanční výsledky. Tržby vzrostly o 67 % na 213 milionů USD a upravený EBITDA se otočil ze ztráty 20,3 milionu do zisku 42,6 milionu USD. Tyto výsledky přilákaly pozornost analytiků z Wall Street, kteří vidí v Upstartu zajímavý růstový příběh.
Co si myslí analytici
Z hodnocení společnosti Tipranks vyplývá, že z 11 oslovených analytiků čtyři doporučují akcie koupit a sedm držet. Průměrná cílová cena je 65,33 USD, což odpovídá 39% růstovému potenciálu oproti současné ceně. Optimističtější jsou například Peter Christiansen z Citi a Dan Dolev z Mizuho, kteří stanovili cílovou cenu na 83 USD, zatímco Kyle Peterson z Needham odhaduje hodnotu na 70 USD.
Analytici zmiňují rostoucí zájem privátních úvěrových manažerů, posilující síť partnerů a zlepšenou finanční situaci jako důvody, proč by Upstart mohl posílit svoji pozici na trhu. To jsou pozitivní signály, přestože se najdou i skeptici. Například Goldman Sachs letos v únoru doporučil akcii prodat s cílovou cenou pouhých 15 USD. Zhruba 25 % akcií je aktuálně prodáno na krátko, což odráží přetrvávající obavy o budoucnost firmy.
Prostor pro expanzi a růst
Upstart se přesto nevzdává a dále rozšiřuje své aktivity. Začíná se prosazovat také na trzích s úvěry na automobily a bydlení – objem autouvěrů v prvním čtvrtletí meziročně vzrostl pětinásobně na 61 milionů USD a úvěry na bydlení dokonce šestinásobně na 41 milionů USD. Zatím sice představují jen malou část portfolia, ale ukazují směr, kterým se společnost chce vydat.
Klíčem k růstu je i škálovatelnost platformy. Více než 90 % žádostí o úvěr je vyřízeno automaticky, což umožňuje zvyšovat objem poskytovaných úvěrů bez výrazného navýšení nákladů. Důkazem budiž fakt, že výnosy z poplatků vzrostly o 34 %, zatímco provozní náklady jen o 11 %. Tato efektivita může být rozhodující při hledání udržitelné ziskovosti v dlouhodobém horizontu.
Upstart tak ukazuje, že jeho technologie nabízí konkurenční výhodu, která se postupně projevuje i v číslech. Pokud se poptávka po jeho službách udrží a ekonomické prostředí zůstane stabilní, firma má šanci stát se důležitým hráčem na trhu financování.
Závěr: Příležitost s rezervou
Navzdory své volatilitě a stále přítomným rizikům si Upstart získává pozornost díky technologickému náskoku a dynamickému růstu. Analytici sice nejsou jednotní, ale pozitivní změny v hospodaření a expanze na nové trhy ukazují, že firma našla způsob, jak využít AI ke zlepšení tradičního úvěrového modelu.
Investice do Upstartu zůstává vhodná pro investory, kteří hledají potenciálně vysoké zhodnocení a jsou ochotni akceptovat vyšší míru rizika. Pokud bude společnost nadále zvyšovat efektivitu a zároveň rozšiřovat své pole působnosti, mohla by se z této „nenápadné“ AI akcie stát jedno z překvapení příštích let.
