Společnost United Parcel Service (UPS) patří mezi nejznámější logistické giganty na světě – její hnědé dodávky a uniformy jsou symbolem efektivity a spolehlivosti.
Přesto akcie firmy v roce 2025 výrazně ztratily. Od začátku roku klesly o zhruba 30 %, čímž UPS zaostala nejen za indexem S&P 500, ale i za svými přímými konkurenty.
Za poklesem stojí kombinace faktorů: slabší poptávka po přepravních službách v USA, tlak z nových celních opatření, nižší objemy zásilek a obavy z dopadů globálního zpomalení obchodu. Tyto problémy se projevily především na maržích, které od roku 2022 znatelně klesly.
Ačkoli se může zdát, že UPS ztrácí dech, společnost se zároveň aktivně přizpůsobuje nové realitě. Pod vedením generální ředitelky Carol Tomé se rozhodla přejít od strategie růstu za každou cenu k přístupu, který klade důraz na efektivitu, ziskovost a technologickou modernizaci.
Strategický plán „Lepší, ne větší“ má snížit náklady o miliardy dolarů
V centru současné restrukturalizace stojí program „Better, not Bigger“ – tedy „Lepší, ne větší“. Cílem je přetvořit UPS v pružnější a výnosnější organizaci. Tento plán zahrnuje propouštění zaměstnanců, uzavírání méně výkonných skladů a optimalizaci sítí, což by podle vedení mohlo v roce 2025 přinést úspory až 3,5 miliardy dolarů.
Společnost zároveň opouští nízkomaržové segmenty, například přepravu balíků pro individuální spotřebitele, a více se zaměřuje na prémiové oblasti – především zdravotnictví, malé a střední podniky či B2B logistiku. Tato odvětví jsou stabilnější, méně citlivá na ekonomické výkyvy a umožňují UPS využít své silné stránky v přesnosti a spolehlivosti dodávek.
Dalším pilířem strategie je automatizace. UPS investuje do inteligentních třídicích systémů, robotických linek a datové analytiky, která pomáhá optimalizovat trasy i vytížení vozidel. Z dlouhodobého hlediska by tyto inovace měly zkrátit dodací časy, snížit chybovost a především zvýšit provozní marže, které se po pandemii dostaly pod tlak.
Zatímco v roce 2022 dosahovala provozní marže UPS přes 13 %, v roce 2025 se pohybuje zhruba o třetinu níže. Pokud však plán úspor a technologické inovace přinesou očekávaný efekt, mohl by se trend postupně obrátit.
Výzvy přetrvávají: nižší objemy a geopolitická nejistota
Z krátkodobého pohledu se UPS stále potýká s obtížemi. Objem zásilek v USA v prvních třech čtvrtletích roku 2025 meziročně klesá – což je důsledek slabší spotřebitelské poptávky, konkurence levnějších dopravců i posunu části firemních klientů ke konkurenčním platformám, například FedEx nebo Amazon Logistics.
Další komplikací jsou americká cla, jejichž výše i rozsah se mění v závislosti na politickém vývoji. Nejasnosti kolem mezinárodního obchodu ztěžují plánování a mohou brzdit expanzi do zahraničí. Právě proto se UPS rozhodla nezveřejňovat finanční výhled na celý rok 2025, což investory zneklidnilo.
Zároveň se logistický sektor nachází v citlivé fázi cyklu. Po pandemickém boomu e-commerce nastalo ochlazení online prodejů, které výrazně ovlivnilo poptávku po přepravních službách. Tržby se sice stabilizovaly, ale růstové tempo zdaleka nedosahuje úrovní z let 2020–2021.
To vše přispívá k opatrnosti investorů, kteří nyní sledují, zda UPS dokáže své úsporné kroky přetavit v reálné zlepšení výsledků.
Potenciál pro dlouhodobé investory: dividendy, efektivita a návrat k růstu
Z hlediska ocenění se akcie UPS nyní obchodují za zhruba 14násobek očekávaného zisku na akcii (P/E) – tedy na úrovni, která není extrémně levná, ale odráží pokles důvěry investorů. Na druhou stranu právě tento tlak může představovat příležitost pro dlouhodobé investory, kteří hledají stabilní podnik s potenciálem obratu.
UPS totiž zůstává finančně silná. Společnost má solidní peněžní toky, nízkou zadluženost a jednu z nejvyšších dividend mezi americkými blue-chip firmami – výnos se pohybuje kolem 7 % ročně. Dividenda je navíc krytá ziskem, což z ní činí atraktivní volbu pro investory zaměřené na příjem.
Pokud se restrukturalizační plán osvědčí a objemy zásilek začnou opět růst, může UPS během příštích let navýšit ziskovost a přehodnotit svůj růstový profil. Zvláště v prostředí, kde konkurence zápasí s vysokými náklady a geopolitickými nejistotami, může mít dobře optimalizovaná síť UPS strategickou výhodu.
V tuto chvíli je však zřejmé, že UPS potřebuje čas. Krátkodobé výsledky mohou zůstat slabší a investoři by měli počítat s vyšší volatilitou. Na druhé straně trpěliví akcionáři mohou být za několik let odměněni, pokud se strategii podaří naplnit.
UPS prochází obdobím transformace, které má posílit její efektivitu, ziskovost a technologickou vyspělost. Ačkoli firma čelí slabé poptávce a nejistotě kolem cel, její dlouhodobý potenciál zůstává solidní.
Klíčové výzvy: nižší objemy, klesající marže a geopolitická rizika.
Hlavní příležitosti: úspory ve výši 3,5 mld. USD, automatizace a stabilní dividendový výnos přes 7 %.
Pro investory, kteří dokážou počkat na zlepšení výsledků, mohou být akcie United Parcel Service (UPS) na současných úrovních zajímavou hodnotovou příležitostí s vysokým výnosem.
