Společnost Alphabet (GOOGL) se v posledních letech ocitla pod silným tlakem regulátorů.
V srpnu 2024 byl její vlajkový vyhledávač Google prohlášen za nelegální monopol, což vyvolalo nejistotu mezi investory ohledně budoucnosti firmy. Po více než roce soudních tahanic přišlo 2. září 2025 rozhodnutí federálního soudce Amita Mehty, které na první pohled přineslo spíše příznivý verdikt. Alphabet se vyhnul těm nejtvrdším sankcím, jako by bylo nucené oddělení prohlížeče Chrome či operačního systému Android.
Přesto není možné říci, že by firma vyvázla bez následků. Soud zakázal uzavírat exkluzivní smlouvy s partnery, například s Applem, a zároveň přikázal sdílet část vyhledávacích dat s konkurencí. To je krok, který může mít v dlouhodobém horizontu vliv zejména na oblast umělé inteligence, protože právě data jsou jejím nejcennějším palivem.
Akcie Alphabetu na rozhodnutí reagovaly pozitivně a vystoupaly na rekordní maximum. Investoři ocenili, že hrozba dramatických restrukturalizačních opatření se nenaplnila. Zůstává tu ale otázka, jak se sdílení dat projeví na konkurenčním boji v příštích letech.
Data jako klíč k posílení konkurence
Největší dopad může mít rozhodnutí na soupeření s Microsoftem, který je jedním z hlavních rivalů Alphabetu na poli vyhledávání, digitální reklamy i cloud computingu. Microsoft navíc úzce spolupracuje s OpenAI, autorem ChatGPT, a drží v této firmě podíl.
Pokud se data z vyhledávače Google dostanou do ekosystému Microsoftu, může to zásadně posílit modely generativní AI integrované do produktů jako Bing nebo Microsoft 365. Soudce Mehta dokonce poznamenal, že právě vzestup generativní AI „změnil průběh celého případu“.
Konkurence tak dostává přístup k nástroji, který může zvýšit kvalitu jejich služeb. Alphabet si dosud udržoval obrovský náskok – v srpnu měl Google podíl 90 % na globálním trhu vyhledávačů, zatímco Bing jen 4 %. Tento rozdíl je tak velký, že krátkodobě neexistuje reálná hrozba ohrožení dominance Googlu. Dlouhodobě však může sdílení dat pomoci rivalům zrychlit vývoj a vyrovnat krok.
Umělá inteligence dál podporuje růst Alphabetu
Navzdory právním komplikacím Alphabet prokázal, že AI již dnes výrazně posiluje jeho podnikání. Zavedení nových funkcí založených na umělé inteligenci do vyhledávače vedlo k vyššímu využívání, což se odrazilo v číslech: tržby z vyhledávání dosáhly ve druhém čtvrtletí 54,2 miliardy dolarů, meziročně o 12 % více.
Silný růst zaznamenal také Google Cloud, který integroval AI do široké škály produktů. Tržby této divize se vyšplhaly na 13,6 miliardy dolarů, což představuje skok o 32 % oproti minulému roku. Vysoké tempo růstu ukazuje, že zákazníci oceňují nové funkce, a přechod ke konkurenci by pro ně znamenal značné náklady a komplikace.
AI se postupně prosazuje i v dalších segmentech. YouTube využívá algoritmy k personalizaci doporučení, Waymo testuje autonomní řízení, Gmail zavádí chytré funkce a v reklamních službách hraje AI stále důležitější roli. To vše dohromady vytváří robustní ekosystém, který konkurence jen obtížně naruší.
Alphabet není z nejhoršího venku
I když se firma vyhnula hrozbě nejtvrdších sankcí, její právní problémy zdaleka neskončily. Alphabet letos prohrál samostatný antimonopolní spor zaměřený na jeho reklamní impérium. Sankce ještě nebyly stanoveny, ale mohou mít dopad na část tržeb spojených s reklamní technologií. V Evropě navíc firma dostala pokutu ve výši 3,5 miliardy dolarů za porušení pravidel chránících konkurenci na reklamním trhu.
Tyto problémy však nejsou tak zásadní jako případ vyhledávače. Reklamní síť Googlu vygenerovala ve druhém čtvrtletí 7,35 miliardy dolarů, což je méně než rok předtím. Naopak vyhledávač Google přinesl více než 54 miliard dolarů, tedy více než polovinu celkových tržeb Alphabetu. Z pohledu investora je proto nejdůležitější, že klíčový pilíř příjmů zůstal nedotčen a že AI nadále podporuje růst napříč segmenty.
Závěrem lze říci, že Alphabet vyšel z antimonopolního sporu s relativně mírnými následky. Sdílení dat s konkurencí může v budoucnu posílit soupeře, ale současný náskok Googlu je natolik velký, že ohrožení jeho dominance je minimálně v dohledné době nepravděpodobné. Největší riziko pro firmu tak zůstává spíše v dalších právních sporech než v samotné technologické oblasti.
