Uber Technologies (UBER) patří mezi podniky, které dramaticky proměnily celé odvětví mobility.
Společnost přetvořila tradiční taxislužby díky datům, technologii a efektivnímu propojení řidičů se zákazníky. Výsledkem je globální platforma s miliardovým rozsahem, která dosáhla tržní kapitalizace přesahující 177 miliard USD, přičemž tohoto milníku dosáhla za méně než dvě desetiletí podnikání.
Otázka, zda byly akcie Uberu výhodnou investicí, je relevantní zejména proto, že jejich vývoj v posledních pěti letech nebyl lineární. Za posledních 12 měsíců posílily akcie o 35 % (k 9. prosinci), což výrazně překonává celkový výnos indexu S&P 500, který činil 14 %. Tím však příběh nekončí. Ještě výraznější je tříletá výkonnost – akcie Uberu vzrostly o 237 %, takže investice 10 000 dolarů by dnes měla hodnotu 33 700 dolarů. To je ukázka mimořádného návratu, zejména v kontextu technologických titulů, které v posledních letech čelily zvýšené volatilitě.
Na druhé straně delší pětileté období ukazuje zcela odlišný obraz. Zde akcie vzrostly pouze o 68 %, což je nárůst sice solidní, ale v porovnání s růstem některých jiných technologických firem či samotného indexu S&P 500 méně atraktivní. Navíc roky 2021 a 2022 představovaly období výrazných ztrát – nejprve 18% pokles, následovaný poklesem o 41 %. Tehdy investoři odkláněli kapitál od neziskových technologických společností, na což Uber reagoval citlivě.
Tato historie ukazuje podstatný rys společnosti: i když Uber dnes působí ziskově a stabilně, jeho akcie se vyvíjejí cyklicky a reagují na makroekonomické podmínky i sentiment trhu.
Růst uživatelské základny a zlepšení klíčových ukazatelů
Přestože akcie v minulosti prošly výraznými propady, fundamenty společnosti dnes vypadají silněji než kdykoli dřív. Uber zakončil třetí čtvrtletí se 189 miliony aktivních uživatelů měsíčně, což představuje růst o 142 % oproti stejnému období před pěti lety. Tento údaj přesvědčivě ilustruje, jak zásadní roli Uber sehrává v každodenním životě zákazníků na celém světě.
Výrazně rostly také hrubé rezervace a tržby. Uber dnes působí ve více než 15 000 městech a na jeho platformě aktivně pracuje 9,4 milionu řidičů a kurýrů. Tato síťová infrastruktura je zásadním zdrojem konkurenční výhody, která umožňuje kvalitnější služby a rychlejší reakci na poptávku v jednotlivých regionech.
Důležitým mezníkem je také ziskovost. Uber ve třetím čtvrtletí vykázal provozní zisk ve výši 1,1 miliardy dolarů, což odpovídá provozní marži 8,3 %. Společnost rovněž generovala volný peněžní tok ve výši 2,2 miliardy dolarů, což potvrzuje její schopnost nejen růst, ale zároveň udržet finanční disciplínu a investovat do další expanze.
Síťový efekt je zřejmě nejvýznamnější charakteristikou podnikání Uberu. Čím více uživatelů službu využívá, tím více řidičů na platformu přichází, což dále zlepšuje dostupnost a kvalitu služeb. Stejný efekt se vztahuje i na doručovací segment. To staví Uber do silné pozice v rámci konkurence a činí jej atraktivním partnerem pro společnosti vyvíjející autonomní vozidla.
Uber a autonomní vozidla: příležitost i potenciální hrozba
Autonomní vozidla jsou jedním z nejdiskutovanějších témat, která mohou v budoucnu ovlivnit celý sektor osobní mobility. Uber se dnes nachází v pozici, která mu umožňuje spolupracovat s podniky vyvíjejícími robotaxi, protože má rozsáhlou uživatelskou základnu a infrastrukturu vhodnou pro rychlé nasazení nových technologií.
Zároveň však autonomní vozidla přinášejí i riziko. Pokud by se systémy robotaxi od společností jako Alphabet (GOOGL) Waymo nebo Tesla rychle prosadily a začaly získávat rozsáhlé tržní podíly, mohlo by to narušit tradiční model Uberu. Společnost sice disponuje silnými datovými a provozními schopnostmi, ale tempo adopce autonomních systémů zůstává obtížně předvídatelné.
Uber sám o sobě je však v dobré kondici. Je ziskový, globálně silný a disponuje rozsáhlou sítí partnerů i uživatelů. Autonomní vozidla tedy představují spíše nejistý faktor než bezprostřední hrozbu. V konečném důsledku může být vývoj v této oblasti buď příležitostí ke strategické spolupráci, nebo výzvou, která bude vyžadovat přizpůsobení.
Vyplatily se dlouhodobým investorům akcie Uberu?
Při pohledu na celkový obraz je zřejmé, že Uber je mimořádně úspěšná společnost s technologickým zázemím, silným růstem a globální přítomností. Z krátkodobého až střednědobého pohledu byly akcie pro investory vysoce ziskové, zejména během posledních tří let, kdy výrazně překonaly trh. Delší horizont však ukazuje volatilitu a citlivost na makroekonomické podmínky.
Pro investory to znamená, že Uber není čistě defenzivní titul. Je vhodný pro ty, kteří rozumějí cykličnosti technologického sektoru a oceňují silné fundamenty spojené s možnostmi dlouhodobého růstu. Společnost prokazuje vysokou míru adaptability, posiluje své marže a nadále rozšiřuje uživatelskou základnu, což jsou znaky stabilnějšího a vyzrálejšího podnikání.
Přestože budoucnost autonomních vozidel představuje určitou míru nejistoty, Uber jako celek ukazuje, že dokáže obstát i ve velmi náročných obdobích. Pro dlouhodobé investory tak může být zajímavým titulem, který kombinuje růst, inovace a globální škálovatelnost.
