Umělá inteligence je dnes nedílnou součástí moderní ekonomiky, ale jen málokdo se zamýšlí nad tím, co stojí v jejím technologickém základu.
Aby mohly systémy AI fungovat, musí být nejprve trénovány na obrovském množství dat. Tento proces vyžaduje výkonná datová centra, jejichž infrastruktura stojí na specializovaném hardwaru. Zcela klíčovou roli zde hrají čipy pro umělou inteligenci – bez nich by současná AI nebyla možná.
Pokud se investor zaměřuje na tuto zásadní část technologického řetězce, nabízí se jediná společnost, která je jasným lídrem v oboru. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) je známá pod zkratkou TSMC a patří k nejvýznamnějším hráčům na globálním trhu. Její akcie (TSM) jsou často označovány jako jedna z nejlepších možností, jak se podílet na růstu umělé inteligence prostřednictvím polovodičového průmyslu.
Společnost sama nevyvíjí návrhy čipů, ale vyrábí je pro technologické giganty, jako je Nvidia nebo Advanced Micro Devices. Díky svým procesům, špičkové balicí technologii a schopnosti pracovat ve velkém měřítku se TSMC stala první volbou pro každého, kdo potřebuje pokročilé AI čipy vyrábět spolehlivě a ve velkých objemech.
Dominantní podíl na trhu
Podle dostupných údajů drží TSMC přibližně 70 % globálního trhu se zakázkovou výrobou polovodičů. Tento podíl je už sám o sobě mimořádně vysoký, ale ještě výraznější je její pozice v segmentu pokročilých čipů pro umělou inteligenci. Zde se odhaduje, že její podíl přesahuje 90 %, což znamená praktickou dominanci na trhu.
Konkurenční společnosti, jako jsou Intel a Samsung, sice investují obrovské prostředky do výzkumu a výroby, ale potýkají se s problémy v oblasti konzistence a výtěžnosti. Jinými slovy, jejich výrobní linky nejsou schopné dosahovat tak vysokého počtu funkčních čipů na vyrobenou dávku, jak je tomu u TSMC. Menší výrobci pak zcela postrádají kapitál a technologické zázemí, aby mohli konkurovat v této náročné disciplíně.
Díky této technologické převaze má TSMC nejen stabilní postavení, ale také cenovou sílu. To znamená, že si může dovolit nastavovat podmínky, které se přímo promítají do jejích finančních výsledků. V posledních letech se to ukazuje zejména na růstu marží, což je pro investory velmi důležitý ukazatel dlouhodobé ziskovosti.
Strategická role v ekosystému AI
TSMC není jen dodavatelem čipů – stala se klíčovým článkem globálního technologického ekosystému. Bez její produkce by nebylo možné uspokojit rychle rostoucí poptávku po výpočetním výkonu, kterou vyvolala expanze umělé inteligence. Ať už jde o trénování velkých jazykových modelů, provozování cloudových služeb nebo integraci AI do spotřební elektroniky, prakticky všude hrají roli čipy vyrobené v továrnách TSMC.
Výhodou společnosti je také dlouhodobá spolupráce s lídry technologického průmyslu. Nvidia, která dnes dominuje v oblasti grafických procesorů pro datová centra, i AMD, známé pro své procesory a akcelerátory, se při výrobě klíčových čipů spoléhají právě na TSMC. To posiluje stabilitu příjmů a zajišťuje, že i v období zvýšené konkurence má TSMC zajištěné zakázky od největších hráčů na trhu.
Zároveň platí, že výrobní kapacity v segmentu nejpokročilejších čipů jsou omezené. Vybudování nových továren a výrobních linek vyžaduje roky a miliardové investice, což představuje výraznou bariéru vstupu pro nové konkurenty. TSMC se tak nachází v jedinečné pozici, kdy může těžit z dlouhodobé strukturální poptávky po čipech pro AI a zároveň si udržovat vysoké marže.
Dlouhodobý potenciál pro investory
Z investičního hlediska se TSMC profiluje jako jeden z nejatraktivnějších titulů v sektoru polovodičů. S tržní kapitalizací kolem 1,4 bilionu dolarů a akcií obchodovanou na úrovni přibližně 285 USD (stav k 1. říjnu 2025) jde o skutečného obra světových trhů. Přesto si díky svému dominantnímu postavení v oblasti pokročilých AI čipů dokázala udržet růstové momentum, které ji odlišuje od tradičních výrobců.
Poptávka po čipech je poháněna nejen rozvojem datových center a umělé inteligence, ale i rozšiřováním chytrých zařízení, automobilů s vysokou mírou automatizace a rozvojem telekomunikačních sítí nové generace. V každé z těchto oblastí hraje TSMC zásadní roli a její výrobní kapacity jsou pro zákazníky prakticky nenahraditelné.
Pro investory to znamená, že TSMC může být vhodným kandidátem do dlouhodobě orientovaného portfolia. Její pozice na trhu je tak silná, že i přes tlak konkurence si dokáže udržet vysokou ziskovost a růst. A protože právě čipy jsou doslova „motory“ celé umělé inteligence, lze očekávat, že jejich význam v globální ekonomice bude jen dále stoupat.
