Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), největší smluvní výrobce čipů na světě, minulý týden přepsala historii, když její tržní hodnota poprvé překročila hranici 1 bilionu dolarů. Tento milník znamená nejen symbolický posun v globálním pořadí technologických firem, ale také potvrzuje klíčovou roli, kterou TSMC sehrává v éře umělé inteligence. Firma tak znovu potvrdila, že stojí v samém středu digitální transformace světa.
Akcie TSMC, obchodované na burze v Tchaj-peji, dosáhly rekordního růstu, když od dubnového minima posílily o téměř 50 %. Investoři reagovali na zvýšenou prognózu tržeb a sílící poptávku po nejmodernějších čipech, zejména ze strany společností jako Apple a Nvidia, které jsou dlouhodobými klíčovými klienty TSMC. Společnost oznámila, že v roce 2025 očekává růst tržeb o zhruba 30 %, což výrazně převyšuje předchozí odhady. To ukazuje nejen na sílu poptávky, ale také na výbornou schopnost firmy reagovat na rychle se měnící požadavky trhu.
TSMC se tímto výsledkem stala první asijskou společností od roku 2007, jejíž akcie obchodované na domácím trhu překonaly hodnotu 1 bilionu dolarů. Naposledy se této hranice na chvíli dotkla čínská PetroChina. To podtrhuje, jak zásadní proměnu prožívá globální ekonomika – od komodit a energetiky směrem k digitálním technologiím a polovodičům, které jsou dnes základním stavebním kamenem moderní infrastruktury, od smartphonů po datová centra.
Za raketovým růstem stojí zejména umělá inteligence. TSMC je hlavním dodavatelem pokročilých čipů pro AI akcelerátory, které pohánějí strojové učení, generativní modely a neuronové sítě. Analytici z Goldman Sachs ve své zprávě uvedli, že „zákazníci TSMC z oblasti AI nevykazují žádné známky zpomalení poptávky“ a očekávají, že v roce 2026 se ještě více zvýší ceny za špičkové čipové uzly. To by TSMC mohlo zajistit nejen vyšší tržby, ale i stabilní a rostoucí marže v prostředí silné konkurence a geopolitických tlaků.
Na americkém trhu se americké depozitní certifikáty (ADR) společnosti TSMC v pátek obchodovaly za ekvivalent tržní kapitalizace přibližně 1,2 bilionu dolarů. ADR jsou preferovaným způsobem, jak mohou zahraniční investoři vlastnit podíl v TSMC bez nutnosti převádět akcie přes regulačně komplikovaný tchajwanský systém. Vzhledem k pokračujícímu zájmu globálních fondů o polovodiče jsou ADR stále atraktivnější formou investice.
Podle analytiků JPMorgan Chase & Co. pomáhá růstu TSMC nejen sílící poptávka, ale i vyšší ceny za tzv. wafers – plátky polovodičového materiálu, ze kterých se čipy vyrábějí. Tyto faktory zmírňují negativní dopady silného tchajwanského dolaru, který by jinak mohl ukrojit z hrubých marží firmy. „Silné výdaje zákazníků na AI a růst cen waferů zvyšují odolnost TSMC v prostředí měnových výkyvů,“ uvedl analytik Gokul Hariharan z JPMorgan.
Za zmínku také stojí, že TSMC investuje masivně do rozšiřování své výrobní kapacity – nejen na Tchaj-wanu, ale i v USA a Japonsku. V Arizoně už buduje nový závod, který by měl zajišťovat nejmodernější čipy pro americký trh, což je klíčové i z hlediska americké snahy o technologickou soběstačnost. Investice do výzkumu a vývoje i infrastruktury zároveň zvyšují konkurenceschopnost firmy a zajišťují jí náskok před konkurenty, jako jsou Samsung či Intel.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)
TSMC tak v mnoha ohledech symbolizuje nový technologický světový řád. Její vývoj ukazuje, že AI není jen technologickou módou, ale strukturálním motorem růstu, který mění průmysl i investiční strategie. Pokud se trend poptávky po AI čipech udrží, je pravděpodobné, že TSMC bude i nadále růst, a to jak v absolutních číslech, tak ve vlivu na globální ekonomiku.
Investoři proto s napětím sledují každou čtvrtletní zprávu společnosti. TSMC se mezitím dostává do pozice, kterou v minulosti zastávaly technologické giganty jako Apple nebo Microsoft – jako jeden z mála „must-own“ titulů v portfoliích fondových manažerů zaměřených na růst.
