Washington dal jasně najevo, že Evropa se musí bránit. Pro některé investory je to výzva k posílení akcií obranných společností.
Akcie související s bezpečností jsou letos na vzestupu, přičemž německá společnost Rheinmetall AG se umístila na prvním místě v indexu MSCI World, protože finanční manažeři očekávají skokový nárůst vojenských výdajů. Tento rozruch se přenesl i do Asie, kde jihokorejská společnost Hanwha Aerospace Co. a její jednotka Hanwha Ocean Co. posílily o více než 100 % a překonaly všechny své regionální konkurenty.
Změna tradičních bezpečnostních aliancí amerického prezidenta Donalda Trumpa je příčinou nového závazku k výdajům na obranu a trénuje pozornost na asijské dodavatele, kteří jsou schopni dodávat zbraně rychleji a levněji než jejich konkurenti. Obrat k těmto akciím poprvé nabral na síle během rusko-ukrajinské války a Trumpovo rozhodnutí pozastavit vojenskou pomoc Ukrajině tento krok ještě posílí.
„Trump říká, že pokud vás Rusko napadne, nebudeme vás chránit – jste odkázáni sami na sebe,“ řekl Keith Bortoluzzi, výkonný ředitel společnosti Impactfull Partners, která se zabývá poradenstvím pro investiční společnosti. Povede to k tomu, že „Evropa bude muset posílit svůj obranný průmysl“, řekl.
Evropská unie navrhne poskytnutí půjček ve výši 150 miliard eur (158 miliard USD) na zvýšení výdajů na obranu, uvedla v úterý předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová. Podle úřadujícího kancléře Friedricha Merze Německo v rámci revize politiky zřídí fond ve výši 500 miliard eur, který bude řešit naléhavě potřebné investice do obrany.
V této situaci akcie společnosti Rheinmetall letos vzrostly o více než 80 % a v pondělí dosáhly rekordní hodnoty 1 144,50 EUR. Před ruskou invazí na Ukrajinu se obchodovaly za méně než 100 eur.
Podobně akcie společnosti Hanwha Aerospace, předního jihokorejského dodavatele obranných zařízení, dosáhly v roce 2025 řady historických maxim poté, co se loni více než zdvojnásobily. Akcie výrobce lodí Hanwha Ocean od konce prosince vzrostly o 115 %. Tyto zisky letos zvýšily tržní hodnotu obou akcií o 21 miliard dolarů.
Trumpův krok pozastavit pomoc Ukrajině odstartoval další rally na asijských obranných akciích, protože obchodníci zvážili příslib Evropy podpořit Ukrajinu výzbrojí. V Japonsku vyskočily akcie výrobce těžkého strojírenství IHI Corp. na nejvyšší hodnotu od roku 1990.
Alec Cutler, portfolio manažer společnosti Orbis Investments se sídlem na Bermudách, po rally z minulého měsíce snížil svou expozici vůči evropským akciím obranného průmyslu.
„Pokud evropské země začnou balancovat na hraně toho, jak velké výdaje potřebují, mohly by se akcie výrazně zlevnit, a to by pro nás mohla být příležitost vrátit se k nim,“ řekl Cutler.
Snížil expozici vůči evropským obranným společnostem, včetně Saab AB a Rheinmetall, a přidal do držby další firmy, jako je Leonardo SpA.
Drahé akcie
Není překvapením, že prudká rally způsobila, že ocenění vypadá přetažené. Hanwha Ocean se obchoduje za 49násobek budoucích zisků, zatímco Hanwha Aerospace a Rheinmetall mají násobky 20 a 37.
Investoři nicméně poznamenávají, že vzhledem k očekávanému zvýšení výdajů na bezpečnost existuje spousta důvodů k optimismu.
Trumpův kandidát na ministra námořnictva John Phelan plánuje využít kapacity a technologie spojeneckých loděnic, ať už jako smluvní výrobci, nebo jako investoři do amerických zařízení, uvádí se v poznámce k výzkumu banky BofA. Podle banky má Hanwha Ocean mezi korejskými loděnicemi nejlepší pozici pro získání zakázek od amerického námořnictva.
„Uvědomění si, že USA již nebudou poskytovat ochranu zdarma, přiměje zbytek evropských národů ke zvýšení rozpočtu na obranu,“ uvedl Jung In Yun, výkonný ředitel Fibonacci Asset Management Global Pte. “Nelze vyloučit ani napětí mezi USA a Čínou kvůli Tchaj-wanu a možné vojenské střety na moři. To vše vytváří předpoklady pro mnohem vyšší úroveň příjmů z korejských obranných akcií v příštích letech.“
