Americké akciové trhy ve čtvrtek zaznamenaly mírný pokles poté, co investoři začali znovu vyhodnocovat nejistotu kolem nové vlny protekcionistických opatření ze strany Donalda Trumpa a čerstvých dat z trhu práce. Reakce trhů přichází jen den poté, co hlavní indexy Wall Street zaznamenaly silné zisky – především díky růstu technologického sektoru, kde zazářila společnost Nvidia dosažením krátkodobé tržní kapitalizace ve výši 4 bilionů dolarů. Ovšem ve světle nových obchodních hrozeb a obav z budoucích inflačních tlaků přišel ústup a opatrnost.
Index Dow Jones Futures se krátce po otevření propadl o 80 bodů, což odpovídá poklesu o 0,2 %, S&P 500 Futures ztratil 4 body a Nasdaq 100 Futures se snížil o 6 bodů. I když tyto pohyby nejsou dramatické, signalizují náhlé ochlazení optimismu a návrat nervozity mezi investory, především v důsledku nejnovějšího kroku Donalda Trumpa, který oznámil uvalení 50% cel na veškerý dovoz z Brazílie.
Tato cla mají vstoupit v platnost 1. srpna a podle Trumpova prohlášení představují odvetu za údajné špatné zacházení s bývalým brazilským prezidentem Jairem Bolsonarem, jeho blízkým politickým spojencem. Prezident Brazílie Luiz Inacio Lula da Silva rozhodnutí ostře kritizoval a přislíbil odpovídající odvetu, čímž vzrostla pravděpodobnost zahájení obchodní války mezi dvěma významnými ekonomikami. Pro trhy to znamená další zdroj globální nejistoty, zvláště když Spojené státy současně oznámily i nové clo na měď – rovněž ve výši 50 %, s účinností od téhož dne.
Investoři však sledovali i další důležitý indikátor: data z trhu práce. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech dosáhl hodnoty 227 000, což je méně, než analytici očekávali (236 000). Tato čísla potvrzují relativně zdravý stav trhu práce, což by mohlo zvyšovat tlak na americkou centrální banku (Fed), aby neuspěchala snížení úrokových sazeb. Podle zápisu z posledního zasedání Fedu pouze „několik“ členů FOMC považovalo za vhodné snižovat sazby už v červenci. Většina se stále přiklání k vyčkávání kvůli obavám, že nově zaváděná cla by mohla přispět k růstu inflace, a tím ztížit rozhodování o dalším měnovém uvolňování.
Donald Trump však dál naléhá na Fed, aby začal sazby snižovat. Podle něj totiž hrozí, že bez tohoto kroku by mohla americká ekonomika brzy začít zpomalovat. Tato výzva je ovšem v ostrém kontrastu se zmíněnými údaji o nezaměstnanosti, které zatím neukazují žádné známky ochlazení trhu práce.
Na poli firemních zpráv zaujal investory především vývoj kolem společnosti WK Kellogg, jejíž akcie prudce vzrostly poté, co Wall Street Journal informoval o tom, že italský potravinářský gigant Ferrero (výrobce Nutelly a Ferrero Rocher) jedná o její koupi za zhruba 3 miliardy dolarů. Ferrero by tak získal do svého portfolia značky jako Froot Loops a Rice Krispies a výrazně rozšířil své aktivity v oblasti snídaňových potravin. Podle zdrojů blízkých jednání by mohla být dohoda uzavřena již v následujících dnech.
Další pozitivní zprávou z korporátní sféry bylo oznámení letecké společnosti Delta Air Lines, která oznámila rekordní tržby za druhé čtvrtletí. Navzdory celní nejistotě a možnému dopadu na spotřebitelskou důvěru firma zlepšila svůj výhled na celý rok, což investoři ocenili výrazným růstem ceny akcií.
Delta Air Lines, Inc. (DAL)
Zatímco v akciových trzích převládala lehce negativní nálada, ropa zaznamenala citelný pokles. Futures na ropu Brent klesly o 1,8 % na 68,94 USD za barel a americká WTI o 2,1 % na 66,94 USD. Pokles cen byl způsoben kombinací geopolitického uklidnění (zejména příměří mezi Izraelem a Íránem) a známek sílící poptávky po benzínu, která však není dostatečně silná, aby kompenzovala obavy z dopadu nových cel na globální obchod. Podle údajů americké EIA (Energy Information Administration) zásoby benzínu i destilátů minulý týden poklesly, zatímco spotřeba benzínu vzrostla o 6 % na 9,2 milionu barelů denně.
Do toho všeho zasahuje OPEC+, který podle informací agentury Bloomberg zvažuje, že po plánovaném zářijovém navýšení těžby o 550 000 barelů denně pozastaví další zvyšování produkce. Důvodem je právě rostoucí nejistota ohledně vývoje globální poptávky v souvislosti s obchodními válkami.
Trhy tak čelí složité kombinaci faktorů – od geopolitického napětí, přes obchodní bariéry, až po nejasnosti ohledně budoucí měnové politiky Fedu. I přes pozitivní zprávy ze světa firem panuje mezi investory zvýšená opatrnost, která se projevila ve čtvrtečním poklesu indexů.
