Společnost Truist v pondělí oznámila, že zvyšuje cílovou cenu akcií Microsoftu z původních 650 USD na 675 USD. Tento krok zdůvodnila především tím, že očekává udržitelný růst technologického giganta v oblastech cloudových služeb a umělé inteligence, které se stávají hlavními pilíři budoucího vývoje společnosti. Podle analytiků má Microsoft jedinečné postavení, protože dokáže kombinovat své dlouhodobé silné stránky v podnikových aplikacích, infrastruktuře a datech s novými příležitostmi, které přináší dynamický rozvoj AI.
Truist zdůraznil, že je přesvědčen, že Microsoft dokáže udržet silnou růstovou dynamiku díky širokému portfoliu produktů a služeb. Firma těží nejen z expanze Azure, ale také z tzv. „halo efektu“, kdy růst v oblasti cloudu a AI podporuje i ostatní segmenty podnikání. Tento efekt je patrný u aplikací jako Microsoft 365, vývojářských nástrojů GitHub nebo bezpečnostních řešení Defender, která dohromady tvoří ekosystém posilující loajalitu zákazníků a zvyšující celkovou poptávku po službách společnosti.
Součástí nového doporučení bylo i zvýšení odhadů tržeb, provozního zisku a cash flow pro fiskální roky 2026 a 2027. Analytici očekávají, že se v delším časovém horizontu podaří Microsoftu udržet dvouciferný růst tržeb i zisku. Zvláštní důraz přitom kladou na stabilní generování volného cash flow, které umožní nejen investice do rozvoje, ale také pravidelné vracení hotovosti akcionářům prostřednictvím dividend a zpětných odkupů akcií.
Truist předpokládá, že udržitelný růst v oblasti cloudu se bude opírat o několik klíčových faktorů. Jedním z nich je pokračující migrace stávajících podnikových úloh na platformu Azure. Dalším je expanze digitálně orientovaných firem, které své podnikání od začátku staví na cloudových řešeních. A třetím je rostoucí počet aplikací spojených s umělou inteligencí, jejichž výpočetní náročnost zajišťuje Azure stabilní přísun nových klientů a projektů.
Analytici dále upozornili na synergie v rámci portfolia Microsoftu. Produkty jako Microsoft Fabric, Cosmos DB, PostgreSQL, AI Foundry, Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot, Defender nebo Purview vytvářejí multiplikační efekty, které posilují výnosy společnosti. Například integrace AI do kancelářských nástrojů pod značkou Copilot výrazně zvyšuje hodnotu tradičních aplikací, které používají miliony uživatelů po celém světě. Podobně GitHub Copilot podporuje produktivitu vývojářů a stává se standardem v oblasti asistovaného programování.
Nová cílová cena ve výši 675 USD za akcii vychází z modelu dlouhodobých diskontovaných peněžních toků (DCF). Tento model předpokládá, že Microsoft bude v nadcházejících letech dosahovat složené roční míry růstu tržeb (CAGR) 11,4 %, při 35% marži volného cash flow a vážených průměrných nákladech kapitálu (WACC) na úrovni 9,6 %. Tyto předpoklady odrážejí nejen silné postavení společnosti v současnosti, ale i očekávání, že její dominance v oblasti AI a cloudu se v budoucnu ještě více prohloubí.
Truist zároveň uvedl, že prémiové ocenění akcií Microsoftu je oprávněné. Podle jejich názoru se jedná o jednoho z mála technologických gigantů, který dokáže držet krok s rychlým vývojem umělé inteligence a současně si udržovat silné komerční objednávky, robustní ukazatele RPO (Remaining Performance Obligations) a dynamické tempo růstu Azure. V prostředí, kde se umělá inteligence stává klíčovým prvkem transformace firem, je Microsoft díky své infrastruktuře a schopnosti nabízet komplexní řešení jedním z hlavních vítězů.
Investoři vnímají akcie Microsoftu dlouhodobě jako stabilní a perspektivní titul, což dokládá i rostoucí zájem institucionálních investorů. V kombinaci s důrazem na inovace, efektivní kapitálovou politiku a silné partnerství s podniky po celém světě se očekává, že společnost bude hrát vůdčí roli nejen v oblasti cloudu, ale i v aplikaci AI do každodenních pracovních procesů.
Microsoft Corporation (MSFT)
