Amazon (AMZN) je dlouhodobě jednou z nejvýznamnějších technologických firem na světě. Přestože jeho akcie za poslední tři roky vzrostly o 55 %, což jen mírně překonalo index S&P 500, někteří investoři začali pochybovat o jeho dalším růstovém potenciálu.
Tento pohled však podle všeho nezohledňuje skutečnou sílu Amazonu, jeho postavení na klíčových trzích ani obtíže, které čekají konkurenty při snaze jej dohnat. Zde jsou tři zásadní důvody, proč může být právě teď vhodný čas na nákup akcií Amazonu.
Amazon jako významný hráč v digitální reklamě
Amazon se během posledních let stal významným hráčem v oblasti digitální reklamy, kde se aktuálně řadí na třetí místo v USA za Alphabet a Meta Platforms. V roce 2021 měl Amazon méně než 11% podíl na americkém trhu digitální reklamy, zatímco již v roce 2024 se očekává, že tento podíl vzroste na 17 %. To začíná ohrožovat i 21% podíl společnosti Meta.
Reklamní segment je navíc nejrychleji rostoucí částí podnikání Amazonu. Ve druhém čtvrtletí vzrostly tržby z reklamy o 23 % na 15,7 miliardy dolarů. Výhodou Amazonu je také propojení reklamy s jeho platformou elektronického obchodování, kde inzerenti utrácejí prostředky přímo za prodej produktů. To umožňuje společnosti profitovat jak z prodeje reklamy, tak z nákupů na své platformě. Vzhledem k tomu, že do roku 2030 má americký trh s digitální reklamou dosáhnout hodnoty 220 miliard dolarů, má Amazon stále značný prostor k růstu.
Příležitosti v oblasti umělé inteligence a cloudu
Amazon je také jedničkou na trhu cloud computingu s přibližně 30% podílem. Za ním se nachází Microsoft s 21 % a Google s 12 %. Přestože růst tržeb v cloudové divizi AWS v poslední době zpomalil, potenciál zůstává obrovský, zejména díky očekávanému rozvoji umělé inteligence. Odhaduje se, že trh cloud computingu související s AI by mohl do roku 2030 dosáhnout hodnoty 2 bilionů dolarů.
Aby si Amazon udržel vedoucí postavení, masivně investuje do rozšiřování své infrastruktury. Společnost letos plánuje kapitálové výdaje ve výši 118 miliard dolarů, přičemž velká část těchto prostředků směřuje právě do posílení cloudových služeb a AI. Tento krok ukazuje, že Amazon se nechystá zpomalovat, naopak chce i nadále těžit z rozvoje technologií, které se stávají klíčovou součástí budoucí ekonomiky.
Dominance v elektronickém obchodování
Amazon si stále udržuje pozici lídra na americkém trhu elektronického obchodování, kde má přibližně 38% podíl. Druhý největší hráč, Walmart, dosahuje jen 6 %, a Target se i po letech investic do online platformy drží pouze na 2 %. Tento obrovský náskok činí z Amazonu prakticky nedostižného lídra.
Velkou roli hraje i služba Prime, kterou využívá více než 200 milionů zákazníků. Ti si předplácejí rychlejší doručení i další výhody, například streamovací služby. Prime se stal klíčovým pilířem obchodní strategie Amazonu a zvyšuje loajalitu zákazníků. Úspěch potvrzuje i letošní akce Prime Day, která za pouhé čtyři dny přinesla odhadované tržby ve výši 24 miliard dolarů. To jasně ukazuje na silnou pozici Amazonu nejen v e-commerce, ale i v oblasti zákaznického ekosystému.
Závěrečné zhodnocení
Amazon zůstává jedním z nejlépe diverzifikovaných a nejvýznamnějších hráčů technologického sektoru. Jeho síla v digitální reklamě, dominantní postavení v cloudu a dlouhodobé vedení v e-commerce tvoří pevný základ, na kterém může stavět i v dalších letech.
Zajímavý je také pohled na ocenění akcií. Poměr ceny k zisku (P/E) se u Amazonu pohybuje kolem 34, což je sice o něco více než průměr indexu S&P 500 (29), ale stále výrazně méně než u mnoha internetových softwarových firem, kde průměr činí 52. Vzhledem k velikosti a perspektivám společnosti lze akcie Amazonu považovat za relativně atraktivní investici i pro dlouhodobé investory.
