Je to s výdělky tak špatné? Lepší představu budeme mít koncem týdne.
Ohledně zisků v roce 2023 panuje mnoho obav a strachu. Nejprve se však musíme prokousat výsledky za čtvrté čtvrtletí.
První várka zpráv o výnosech za čtvrté čtvrtletí (Accenture, Adobe, AutoZone, Costco, Darden Restaurants, Lennar a Oracle) nebyla katastrofou.
Zatímco žádná z nich nebyla katastrofou, podle Nicka Raicha z The Earnings Scout pouze u jedné společnosti – Autozone – došlo po zveřejnění její zprávy ke zvýšení odhadů za první čtvrtletí.
Všechny ostatní klesají. A to je ten problém: odhady zisků mají již několik týdnů klesající tendenci.
Zatím jde o malý vzorek, ale v příštích dnech budeme mít lepší obrázek. Dnes ráno společnost General Mills (GIS) oznámila, že díky vyšším cenám překonala zisk i tržby, a také zvýšila svůj celoroční odhad.
Po uzavření trhu se dozvíme výsledky společností FedEx a Nike, ve středu pak Carnival a Micron. Týden završí CarMax a Paychex ve čtvrtek před otevřením.
Tři společnosti, které je třeba sledovat: FedEx, Nike a Micron
Mohla by existovat epičtější katastrofa než výsledky společnosti FedEx (FDX) za poslední čtvrtletí? Po příšerném předběžném oznámení výsledků 15. září (výhled na dvě budoucí čtvrtletí byl zhruba o polovinu nižší, než očekávali analytici) se akcie následující den obchodovaly o 20 % níže. Společnost obvinila „globální makroekonomické trendy“ a oznámila plány na snižování nákladů. Laťka je pro FedEx velmi nízko.
Stejně jako u všech nadnárodních maloobchodníků začali analytici letos v létě snižovat odhady zisku společnosti Nike (NKE) za druhé pololetí roku 2022 a odhady na rok 2023. Pro aktuální čtvrtletí, které vykazují (skončilo v listopadu), byly odhady podle Refinitivu sníženy z 1,01 USD z 1. června na dnešních 0,65 USD. Žádné překvapení se nekoná: Nike získává asi 20 % svých příjmů z Číny, téměř 30 % z Evropy, takže lze očekávat velký důraz na zásoby. Býci si budou všímat, že agresivní znovuotevření Číny bude větrem v zádech.
Také společnost Micron (MU) se kvůli obavám ze slabší globální poptávky a nižších cen čipů DRAM dočkala vážného snížení prognóz zisku, a to z přibližně 3,17 USD z 1. června na dnešní ztrátu 0,02 USD. Ve druhé polovině letošního roku se akcie propadly o 30 %. Varování vydali již 17. listopadu, takže laťka je opět nízko.
Sečteno a podtrženo: V těchto třech společnostech, které jsou lídry ve své kategorii, se objevilo mnoho špatných zpráv.
ETF s jednou akcií
Výsledky společnosti Nike, které budou zveřejněny dnes po zvonění, zaměří určitou pozornost na zvláštní fenomén z roku 2022: ETF na jednu akcii.
ETF na jednu akcii, které byly s velkými fanfárami spuštěny na začátku tohoto roku (mohou jít na dlouhou nebo krátkou pozici jedné akcie), měly otevřít novou dimenzi ETF: drobní investoři nyní měli rychlý a jednoduchý způsob, jak uzavírat dlouhé a krátké sázky na jednotlivé akcie.
V červenci byly spuštěny ETF na jednu akcii pro Teslu, Nvidii, Paypal, Pfizer a Nike, v srpnu pak pro Apple a Coinbase a v září pro Amazon, Alphabet a Microsoft. Právě tento měsíc přibyly dlouhé ETF Meta a dlouhé ETF Alibaba.
Verdikt investorů? Zapomeňte na to.
Na amerických trzích se nyní obchoduje 26 ETF na jednu akcii s celkovým objemem spravovaných aktiv o něco méně než 294 milionů dolarů.
To je mizivá částka, vezmeme-li v úvahu, že hodnota amerického trhu ETF dosahuje necelých 7 bilionů dolarů.
Je to ještě horší: 75 % těchto aktiv je pouze ve třech nejlepších fondech, které jsou všechny Tesla: Direxion Daily TSLA Bull 1,5X Shares (TSLL), AXS TSLA Bear Daily ETF (TSLQ),a Direxion Daily TSLA Bear 1X (TSLS).
Na vině je pokles trhu. Přičtěte to na vrub skutečnosti, že hodnota těchto ETF se denně resetuje, takže je téměř nemožné držet tyto ETF déle než několik dní, než se začnete odchylovat od očekávaného výnosu. Přičtěte to na vrub skutečnosti, že jde z velké části o produkt pro drobné investory a že instituce mohou akcie jednoduše shortovat, pokud na ně mají silný názor.
Což mě přivádí ke společnosti Nike. V červenci byly na trh uvedeny dva ETF Nike: AXS 2X NKE Bull Daily ETF (NKEL), který vám poskytne dvojnásobnou denní dlouhou expozici vůči Nike, a AXS 2X NKE Bear Daily ETF (NKEQ), který vám poskytne dvojnásobnou denní inverzní expozici vůči Nike.
Stejně jako většina ostatních ETF na jednotlivé akcie ani tento fond nedokázal přilákat žádná významná aktiva.
Nicméně jak NKEL, tak NKEQ zaznamenaly velký objem v den své zprávy o výsledcích hospodaření 29. září (reportovaly po uzavření) a ještě dva nebo tři dny poté. To mi napovídá, že existuje alespoň malá komunita drobných investorů, kteří se snaží uzavírat sázky na Nike i proti ní.
Jen není dost velká na to, aby pohnula ukazatelem.
