Začátek týdne na Wall Street přinesl investorům další výrazné výkyvy, když obchodníci reagovali na nová cla prezidenta Donalda Trumpa.
Oznámené tarify na dovozy z Mexika, Kanady a Číny vyvolaly paniku na trzích, což vedlo k poklesům hlavních akciových indexů. Situace se však během pondělního dopoledne částečně uklidnila díky novým vyjednáváním mezi Spojenými státy a jejich obchodními partnery.
Trump po rozhovoru s mexickou prezidentkou Claudií Sheinbaumovou souhlasil s dočasným odkladem cel na mexické výrobky o jeden měsíc. Tento krok přinesl krátkodobou úlevu, což se projevilo prudkou změnou v pohybu měn. Mexické peso, které bylo dříve během dne jednou z nejslabších měn, se rychle zotavilo a stalo se naopak nejvýkonnějším aktivem dne. Podobně zareagoval i kanadský dolar poté, co kanadský premiér Justin Trudeau oznámil, že cla na kanadské produkty budou rovněž odložena o 30 dní.
Navzdory těmto ústupkům zůstává situace nepřehledná. Investoři stále očekávají, že trhy mohou v následujících měsících čelit dalším výkyvům. Analytici upozorňují na to, že Trumpovy celní hrozby nejsou pouze nástrojem k ochraně amerického průmyslu, ale také součástí jeho širší politické strategie. Hlavní otázkou pro investory zůstává, jak daleko je prezident ochoten zajít a zda tato opatření způsobí dlouhodobější dopady na světovou ekonomiku.
Trhy se snaží najít stabilitu
Index S&P 500 během pondělní seance ztratil téměř 2 %, ale nakonec svůj pokles zmírnil na 0,8 %. Nasdaq Composite klesl o 0,8 % a průmyslový index Dow Jones ztratil 0,3 %. Sektorově byly nejvíce zasaženy společnosti z oblasti automobilového průmyslu, polovodičů a dalších průmyslových odvětví. Naopak defenzivní sektory, jako je například zdravotnictví, zaznamenaly mírné posílení.
Mezi klíčové obavy patří možné rozšíření cel na další země, včetně Evropské unie a Spojeného království. Tento scénář by mohl způsobit eskalaci obchodní války, což by ohrozilo zisky podniků a vyvolalo další turbulence na finančních trzích.
Victoria Greeneová ze společnosti G Squared Private Wealth uvedla, že situace je stále velmi proměnlivá. Podle ní je důležité sledovat, jak budou probíhat další jednání a jaké ústupky jednotlivé země nabídnou. „Většina těchto opatření je pravděpodobně přechodná,“ dodala, „ale dokud nebude situace jasnější, musíme počítat s vyšší volatilitou.“
Dopady na akcie a měny
Analytici z Goldman Sachs odhadují, že nová cla by mohla snížit zisky firem z indexu S&P 500 o 2 až 3 %. Podle jejich scénáře by to mohlo vést k poklesu hodnoty indexu o 5 %. Citi dokonce v medvědím scénáři vidí možnost propadu indexu S&P 500 až na hodnotu 5 100 bodů.
Výnosy desetiletých státních dluhopisů se během pondělka téměř nezměnily a uzavřely na 4,53 %. Na měnových trzích však bylo rušno – mexické peso vzrostlo o 1,8 % a kanadský dolar přidal 0,9 %.
David Lefkowitz ze společnosti UBS Global Wealth Management se domnívá, že oznámení cel může krátkodobě zvýšit volatilitu, ale neočekává, že by Trumpova administrativa podnikla kroky, které by zásadně narušily výhled růstu americké ekonomiky. „Trhy zatím reagují s opatrným optimismem,“ řekl Lefkowitz.
Investiční strategie a doporučení
Investoři by měli podle odborníků dbát na diverzifikaci portfolia a připravit se na další možné otřesy. Jason Draho z UBS Global Wealth Management varoval, že trhy nejsou plně připraveny na eskalaci obchodních konfliktů. Pokud by cla zůstala v platnosti delší dobu, mohly by se negativní dopady prohloubit.
Jose Torres ze společnosti Interactive Brokers zdůraznil, že obchodní smířlivost je klíčová pro udržení neinflačního růstu americké ekonomiky. „Jakékoliv zpřísnění obchodní rétoriky bude mít dopad na příjmy a marže firem,“ upozornil Torres.
Michael Wilson z Morgan Stanley uvedl, že akciové trhy zatím zůstávají relativně klidné, ale tento přístup může být testován, pokud se situace nezlepší. „Čím déle budou cla platit, tím více bude trh pod tlakem,“ varoval Wilson.
Vývoj na trzích bude v následujících týdnech a měsících do značné míry záviset na výsledcích jednání mezi Spojenými státy a jejich obchodními partnery. Investoři budou muset sledovat politická oznámení a být připraveni reagovat na rychle se měnící situaci.
Zatímco odložení cel přineslo krátkodobou úlevu, trhy zůstávají citlivé na jakékoli nové zprávy. Pro investory je proto klíčové zůstat obezřetní a udržovat vyvážená portfolia, která jsou schopna odolávat vyšší volatilitě.
