V rozhodujícím výkyvu nepředvídatelného kyvadla Wall Street trh nyní výrazně očekává prosincové snížení federálních úrokových sazeb. Podle nástroje Federal Reserve Watch společnosti CME Group, který měří 30denní futures kontrakty na fed funds, se tržní pravděpodobnost snížení sazeb na nadcházejícím prosincovém zasedání Federálního výboru pro volný trh od pondělí zvýšila na 62,4 % z téměř 50 % šance ještě před týdnem. Zvýšení pravděpodobnosti přichází v souvislosti s přetrvávající nejistotou ohledně politiky nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa a rezonujícími obavami z inflace.
Především představitelé Federálního rezervního systému v posledních měsících, včetně září a listopadu, v reakci na tyto problémy snížili úrokové sazby a očekávají, že v tomto trendu budou pokračovat i v roce 2024, který bude aktivní. Tyto kroky snížily sazbu federálních fondů v úhrnu o tři čtvrtě procentního bodu. Navázaly tak na dřívější cíl Federálního rezervního systému udržovat základní jednodenní zápůjční sazbu v rozmezí 4,5 až 4,75 %.
Aditya Bhave, hlavní americký ekonom Bank of America, označil toto nadcházející rozhodnutí o úrokových sazbách za “těsné” a v pondělním rozhovoru s novináři uvedl, že “pokud jde o detailní popis rizik, prosinec sám o sobě je těsný”. Dodal: “Bude záležet na pátečních údajích o zaměstnanosti. Bude to záviset na údajích o inflaci. Myslíme si, že Fed chce toto snížení provést v prosinci.”
Ačkoli se představitelé Federálního rezervního systému obvykle vyhýbají politickým diskusím, Bhave poznamenal: “Víte, oni nikdy nebudou mluvit o politice, ale dává to smysl. Než dojde k nějakým politickým změnám, skutečně věří, že existuje větší prostor pro rekalibraci.”
V souladu s těmito názory se guvernér Fedu Christopher Waller v pondělí vyjádřil, že i on se přiklání ke snížení, nicméně zároveň sdělil výhrady k trajektorii inflace. Nedávné údaje naznačují růst cen, který se vzdaluje od stanoveného 2% ročního cíle centrální banky. Waller se nechal slyšet: “Ode dneška se přikláním k pokračování práce, kterou jsme zahájili při návratu měnové politiky do neutrálnějšího nastavení,” což naznačuje podporu snížení sazeb.
Přesto narážel na současné ekonomické klima, které stále vykazuje známky nejistoty a proměnlivosti, a uvedl: “Pokud budou údaje o inflaci i nadále vykazovat známky ‘stagnace’, budu podporovat zachování konstantní výše základní úrokové sazby.” To zdůrazňuje závazek Federálního rezervního systému přizpůsobovat se a být flexibilní ve svých měnověpolitických krocích, protože nejistota kolem ekonomiky přetrvává.
Celkově se Wall Street vzhledem k přetrvávající ekonomické nestabilitě a obavám, zejména v souvislosti s inflací a chystanými změnami politiky pod vedením zvoleného prezidenta, přiklání rozhodněji ke snížení úrokových sazeb v prosinci. Navzdory složitosti a výzvám spojeným s předpovídáním finančních prognóz uprostřed takovéto volatility trh i představitelé Fedu zkoumají nuance a důsledky obou možností, čímž prokazují přizpůsobivost při rozhodování o měnové politice.
Zatímco se Wall Street a Fed potýkají s těmito potenciálně transformačními ekonomickými změnami, svět je pozorně sleduje a čeká, jaké budou dopady na globální finanční prostředí. Tváří v tvář nepředvídatelnému prostředí se teprve ukáže, jak se tyto potenciální změny v hospodářské politice projeví a jak budou utvářet ekonomickou realitu v roce 2024 a později.
