Po dnech napětí přichází na globální finanční trhy úleva. V úterý se světové burzy vydaly druhým dnem po sobě vzhůru poté, co americký prezident Donald Trump oznámil příměří mezi Izraelem a Íránem, které ukončilo jejich dvanáctidenní ozbrojený konflikt. Tato zpráva pozitivně ovlivnila náladu investorů, což se odrazilo nejen na rostoucích cenách akcií, ale i na oslabujících komoditách, jako je ropa a zlato, které jsou tradičně považovány za bezpečné přístavy v době nejistoty.
Globální akciové trhy se v úterý obchodovaly v zelených číslech. V USA posílily všechny tři hlavní indexy – Dow Jones, S&P 500 i Nasdaq – přičemž největší zisky zaznamenaly technologické společnosti, finanční sektor, komunikační služby a akcie spotřebního zboží. Jedinou výjimkou byly energetické společnosti, které se dostaly pod tlak kvůli prudkému poklesu cen ropy.
V Evropě posílil hlavní index o přibližně 1 %, zatímco asijské trhy mimo Japonsko vzrostly o výrazných 2,4 %, jak ukázal nejširší index MSCI. Celosvětový MSCI World index vzrostl o 1,11 % na 899,97 bodu a přiblížil se tak rekordnímu maximu dosaženému 11. června. Podle Talleyho Legera, hlavního tržního stratéga společnosti Wealth Consulting Group, je hlavním důvodem růstu „úleva, že nedojde k narušení dodávek ropy z Blízkého východu“. Leger dodává, že riziková aktiva, tedy především akcie, profitují z této změny sentimentu, zatímco „defenzivní a bezpečná aktiva oslabují, což odpovídá historickým zkušenostem“.
Tuto situaci skvěle ilustruje vývoj cen ropy. Futures na Brent se propadly o téměř 4,9 % na 67,99 USD za barel, zatímco americká ropa WTI ztratila 4,89 % a klesla na 65,17 USD za barel. Ještě o víkendu přitom oba kontrakty dosáhly pětiměsíčních maxim po americkém útoku na íránská jaderná zařízení. Uklidnění situace na Blízkém východě ale vedlo k rychlému obratu.
Vedle komoditních trhů reagoval na vývoj také měnový trh. Dolar, který v období konfliktu posílil jako bezpečné aktivum, začal po oznámení příměří oslabovat. Vůči japonskému jenu ztratil 1,07 % a vůči švýcarskému franku 0,97 %. Euro naopak posílilo o 0,45 % na 1,1628 USD. Dolarový index, který měří hodnotu dolaru vůči šesti hlavním měnám, klesl o 0,45 % na 97,80 bodu.
Důležitý vývoj zaznamenal i trh se státními dluhopisy. Výnosy amerických 10letých dluhopisů klesly o 1,6 bazického bodu na 4,306 %, zatímco výnosy 2letých dluhopisů, které často reflektují očekávání vývoje úrokových sazeb Fedu, klesly o 1 bod na 3,819 %. Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell v úterý před kongresovým výborem upozornil, že Fed zatím nepotřebuje měnit sazby, dokud nebude jasné, zda rostoucí cla skutečně vedou k vyšší inflaci.
V kontrastu s tím výnosy německých 10letých dluhopisů vzrostly o 2,4 bazického bodu na 2,53 %. Tento růst přišel poté, co německá vláda oznámila návrh rozpočtu na rok 2025, který počítá s mírným zvýšením výdajů, což investoři interpretují jako signál pro oživení evropské ekonomiky.
Ceny zlata, dalšího bezpečného aktiva, prudce klesly. Spotové zlato ztratilo 1,8 % a obchodovalo se za 3 307,87 USD za unci. Americké zlaté futures klesly o 2,27 % na 3 301 USD. Tento vývoj potvrzuje přesun kapitálu z bezpečných přístavů zpět do rizikovějších aktiv, což je v souladu s optimismem po příměří.
Přesto zůstává situace nejistá. I když příměří mezi Izraelem a Íránem vneslo na trhy klid, obě strany se už v úterý obvinily z jeho porušení. Donald Trump reagoval ostře a pohrozil novými sankcemi, pokud bude příměří porušeno. Tato situace může být křehká a snadno zvratitelná, což znamená, že investoři zůstanou nadále ostražití.
Zatím však převažuje pozitivní sentiment. Pokud bude příměří dodrženo, mohlo by to přinést další růst rizikových aktiv, snížení cen energií a stabilizaci globálního ekonomického výhledu. Klíčové bude, jak rychle se uklidní nejen vojenská situace, ale i diplomatické vztahy mezi oběma zeměmi.
