Investoři, kteří se zaměřují na nákup společností s obrovským potenciálem expanze, často budují svá portfolia s vidinou nadstandardních výnosů.
Klíčem k úspěchu je však schopnost identifikovat firmy, které disponují dlouhodobou odolností a udržitelnou trajektorií růstu, na rozdíl od těch, jejichž zisky mohou rychle vyprchat. Jedním z takových titulů, které úspěšně prošly tímto testem odolnosti, je i společnost Uber (UBER). Přestože její akcie v posledních třech letech posílily o úctyhodných 104 %, k 13. únoru se nacházely v citelné korekci a od svého lokálního vrcholu odepsaly přibližně 30 %. Pro chytré investory se tak otevírá prostor k nákupu v poklesu.
Robustní fundamenty a škálovatelnost bez hranic
Prvním a zcela zásadním argumentem pro nákup je skutečnost, že růst společnosti zůstává i v náročném makroekonomickém prostředí velmi silný. Během čtvrtého čtvrtletí roku 2025 vykázal Uber meziroční nárůst tržeb o 20 %, což bylo podpořeno především 22% skokem v celkovém objemu hrubých rezervací. Výrazných zisků přitom dosáhly oba klíčové pilíře byznysu, tedy jak mobilita, tak doručovací služby. Tento vývoj jasně demonstruje, že platforma zdaleka nenarazila na svůj strop, ale naopak dokáže efektivně vytěžovat stávající i nové trhy.
Mimořádně důležitým aspektem je extrémní škálovatelnost celého obchodního modelu. Zatímco ještě v roce 2022 firma hospodařila s hrozivou provozní ztrátou ve výši 1,8 miliardy USD, v roce 2025 se již provozní marže vyšplhala na 10,7 %. Tato transformace ze ztrátového startupu v ziskovou mašinu na peníze je pro Wall Street klíčová. Analytický konsenzus pro rok 2028 navíc předpokládá, že provozní zisk poroste složeným ročním tempem o 31 %. Uber tak ukazuje, že s rostoucím objemem zakázek dokáže dramaticky zvyšovat svou efektivitu, což je přesně to, co investoři u růstových akcií hledají.
Nepřekonatelný síťový efekt a síla značky
Jasným signálem kvality každého byznysu je přítomnost takzvaného ekonomického příkopu, který firmě umožňuje dlouhodobě odrážet konkurenční tlaky. Značku Uber lze v tomto kontextu považovat za takřka nedobytnou pevnost. Společnost se stala tvůrcem celé kategorie a její jméno se v běžné mluvě po celém světě používá jako sloveso. Takto hluboké zakořenění v myslích spotřebitelů vytváří obrovskou bariéru pro jakékoliv nové hráče. Jakmile značka dosáhne takové úrovně globální známosti a důvěry, je pro konkurenci nesmírně obtížné a nákladné její postavení jakkoliv oslabit či ohrozit.
Kromě marketingu těží Uber z mocného síťového efektu, který tvoří jádro jeho dominance. Jen ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku platforma zprostředkovala 3,8 miliardy jízd a celosvětově eviduje rekordních 9,7 milionu aktivních řidičů a kurýrů měsíčně. Čím více uživatelů se na platformě nachází, tím kvalitnější se služba stává pro všechny zúčastněné. Cestující těží z kratších čekacích dob a efektivnější tvorby cen, zatímco řidiči mají díky vysoké poptávce možnost dosáhnout na vyšší výdělky. Stejná logika se propisuje i do segmentu doručování, kde širší síť restaurací a obchodů přímo zvyšuje loajalitu zákazníků.
Atraktivní ocenění a výhled do budoucna
Aktuální fundamentální stav společnosti potvrzují i slova nejvyššího vedení v čele s generálním ředitelem Darou Khosrowshahim. Ten v tiskové zprávě k výsledkům vyzdvihl, že Uber dosáhl rekordních milníků s více než 200 miliony měsíčních uživatelů, kteří denně realizují přes 40 milionů cest. Podle Khosrowshahiho jde o nejvíce angažovanou a největší spotřebitelskou základnu v historii firmy. Odcházející finanční ředitel Prashanth Mahendra-Rajah k tomu dodal, že Uber je společností, která se objeví jednou za generaci, a její příležitosti jsou i přes dosavadní úspěchy stále enormní.
Z pohledu burzovního analytika je však v tuto chvíli nejlákavějším faktorem aktuální ocenění akcií na trhu. Přestože byznys šlape na plné obrátky, akcie se v důsledku nedávných výprodejů obchodují za velmi příznivé násobky. Poměr ceny k očekávaným ziskům (Forward P/E) se nyní pohybuje na úrovni 21,1. To je hodnota, která představuje zajímavý diskont nejen vůči historickému ocenění samotného Uberu, ale dokonce i ve srovnání s širším akciovým indexem S&P 500. Pro titul s takto silným růstovým profilem jde o neobvyklou anomálii.
Zatímco technologičtí giganti jako Nvidia (NVDA) nebo Intel (INTC) čelí vysokým očekáváním v oblasti umělé inteligence, Uber představuje hmatatelný růst podložený reálnou aktivitou milionů lidí po celém světě. Kombinace silného síťového efektu, dominantního postavení značky a historicky lákavé valuace po 30% propadu činí z tohoto titulu jednoho z nejžhavějších kandidátů na nákup v roce 2026. Pro investory hledající dlouhodobě udržitelnou trajektorii bez zbytečných spekulací nastal ideální čas k akci.
