Vzhledem k nejistotě by investoři, kteří hledají stabilitu, měli zvážit tuto strategii s vysokým dividendovým výnosem, která v minulosti dosahovala lepších výsledků a podle Jefferies by v tom měla pokračovat.
Dividendy, tedy výplata části zisku společnosti akcionářům, nabízejí investorům způsob, jak dosáhnout stabilního příjmu v těžkých a pro trhy nestabilních dobách.
A letos investoři hledají způsoby, jak se bránit, protože inflace zůstává zvýšená, inverze výnosové křivky vydává varovné signály a Wall Street se připravuje na zpomalení růstu.
Společnost Jefferies si myslí, že má na tuto hádanku odpověď, a to díky svému dividendovému portfoliu, které od roku 2021 překonalo index MSCI USA o 7,1 % a může se pochlubit kumulativní výkonností 6,8 %.
Portfolio je rozděleno podle zástupců dluhopisů a akcií s vysokým výnosem. Dluhopisovými zástupci se rozumí vysoce výnosné akcie s nízkým růstem – jako jsou dluhopisové kupony – obvykle v rámci sektorů, které nabízejí stabilní předvídatelné peněžní toky.
Zde jsou kritéria, která společnost Jefferies použila k nalezení svých akcií zastupujících dluhopisy:
Defenzivní společnosti s tržní kapitalizací vyšší než 5 miliard dolarů.
Dividendový výnos nad 3 %
Nízký růst se složenou roční mírou růstu zisku na akcii v letech 2023 až 2024 mezi -15 % a 15 %.
Vysoká jistota zisku (průměrná/standardní odchylka konsensuálních prognóz vyšší než 8x)
Udržitelné dividendy s historií snižování méně než jednou za čtyři roky
Hvězdičkové hodnocení udržitelnosti dividend na akcii 3 a více
Pozitivní konverze volného peněžního toku
Skupina vysoce kvalitních výnosů mezitím vyhledává společnosti v horních dvou kvintilech vysoce kvalitních amerických společností se skóre 4/5 nebo 5/5 a tržní kapitalizací vyšší než 5 miliard USD. Všechny nabízejí 12měsíční forwardový dividendový výnos nad mediánem a očekává se, že budou vysoce ziskové, s návratností vlastního kapitálu (ROE) a historií návratnosti investovaného kapitálu přesahující 10 %.
Zde je 10 akcií v portfoliu:
Altria Group (MO) nabízí nejvyšší 12měsíční forwardový dividendový výnos ze skupiny ve výši 8,4 % a složenou roční míru růstu zisku na akcii ve výši 4,6 %. Začátkem tohoto měsíce se výrobce Marlboro dohodl na koupi startupu elektronických cigaret NJOY za přibližně 2,8 miliardy USD.
Do této skupiny byl zařazen i výrobce oblíbených sešívaček Procter & Gamble (PG) s 12měsíčním forwardovým dividendovým výnosem 2,8 %. Po 7,4% propadu v roce 2022 akcie letos klesly o zhruba 5 %. Překonala výkonnost širšího trhu, protože investoři se hrnuli do bezpečí.
I když bankovní sektor zachvátila krize, investoři nacházejí sluneční kapsy. Jefferies mezi své dividendové tipy zařadila Morgan Stanley (MS) s výnosem 3,4 %. Akcie se v posledních týdnech potýkaly s problémy v souvislosti s kolapsem Silicon Valley Bank, v březnu poklesly o zhruba 8,8 %, ale za celý rok vzrostly o 3,5 %.
Technologické akcie byly na vzestupu, protože kolapsy bank otřásly finančními trhy, výnosy dluhopisů klesly a investoři hledali bezpečí v megakapitálech se silnými peněžními toky. Mnohé z těchto společností často spoléhají na prostředí nízkých úrokových sazeb, které podporují vysoké ocenění.
Dařilo se také akciím čipů, přičemž Broadcom (AVGO) letos vzrostl přibližně o 15 % a jen v březnu o více než 8 %. Společnost nabízí 12měsíční dividendový výnos ve výši 3 %.
Do seznamu se dostaly také společnosti Tapestry, Coca-Cola, Walgreens Boots Alliance a AT&T.
