Přestože se hlavní tržní indexy blíží novým maximům, renomovaní miliardáři jako Chase Coleman a Andreas Halvorsen projevují trvalý zájem o přední hráče v oblasti umělé inteligence (AI).
Chase Coleman, jehož čisté jmění podle časopisu Forbes přesahuje 5 miliard dolarů, prostřednictvím své společnosti Tiger Global Management nadále zahrnuje portfolio společnosti Nvidia Corp (NVDA), dominantního hráče v oblasti výroby čipů pro umělou inteligenci. Dodavatel čipů AI přinesl svým akcionářům za posledních 18 měsíců ohromující výnos 447 %.
Andreas Halvorsen, jehož čisté jmění údajně přesahuje 7 miliard dolarů, je výkonným ředitelem společnosti Viking Global Investors. Tento finanční gigant spravuje akciové portfolio v hodnotě miliard dolarů, přičemž společnost Amazon (AMZN) představovala ve druhém čtvrtletí přední investici firmy.
Navzdory některým slabinám, které se projevily po nedávných výsledcích hospodaření, naznačují klesající ceny akcií těchto technologických gigantů pro investory slibný rok 2025. Zde je důvod, proč tomu tak je:
V druhém čtvrtletí, které skončilo, odhalila firma Chase Colemana akciové portfolio v hodnotě přesahující 21 miliard dolarů, mezi nimiž šestou největší pozici zaujímala Nvidia s podílem 1,1 miliardy dolarů. Cena akcií společnosti Nvidia zaznamenala po poslední zprávě o výsledcích krátký propad. Přestože dosáhla výrazného meziročního nárůstu tržeb o 122 %, akcionáři očekávali lepší krátkodobé výhledy pro růst, které však ve zprávě chyběly.
Nvidia se nicméně připravuje na uvedení nové generace grafických procesorů Blackwell. Přestože společnost očekává, že tento čip přinese ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí miliardové tržby, její výhled na následující čtvrtletí je spojen s tržbami ve výši téměř 32,5 miliardy USD. Kč, což představuje zhruba 80% meziroční zlepšení, a analytici z Wall Street si dělali zálusk na ještě vyšší číslo.
Přestože krátkodobý výhled společnosti Nvidia nesplnil vysoká očekávání investorů, je pokračující silná poptávka po současné generaci grafických procesorů uklidňujícím signálem. Navíc se předpokládá, že chystaný čip Blackwell bude v příštím roce řídit značné tržby. Nedávný pokles ceny akcií představuje pro investory lukrativní příležitost k získání akcií za lukrativnější hodnotu. Akcie se v současné době obchodují za poměr ceny k zisku (P/E) 27, což odráží průměrné ocenění indexu S&P 500. Tato dočasná regrese by mohla připravit půdu pro silnou výkonnost v příštím roce.
Nvidia Corp (NVDA)
Největší překážkou, která by mohla utlumit dynamiku společnosti Nvidia směrem k roku 2025, je zpomalení výdajů na celém trhu datových center. Přesto společnost Tiger Global zůstává ohledně potenciálu akcií optimistická, neboť ve druhém čtvrtletí nadále své akcie zadržovala. Společnost Nvidia navíc nedávno oznámila, že poptávka po grafických procesorech H200 i Blackwell již převyšuje nabídku. To svědčí o dalším silném růstu, který by mohl akcie v příštím roce vynést do nových výšin.
Přejdeme-li k Amazonu, společnost Viking Global Investors Andrease Halvorsena oznámila, že její akciové portfolio ohledně druhého čtvrtletí přesahuje 26 miliard dolarů, přičemž Amazon tvoří největší podíl v hodnotě 1,7 miliardy dolarů.
Akcie Amazonu klesly z podobných důvodů jako akcie Nvidie. Vysoké ocenění akcií během zprávy o výsledcích za druhé čtvrtletí znamenalo, že investoři očekávali od společnosti výrazný výhled. Amazon předvedl výrazné zvýšení provozního zisku a zrychlený růst tržeb v oblasti cloudových služeb. Výhled na třetí čtvrtletí byl však nižší, než se očekávalo.
Amazon předpokládá, že provozní zisk za třetí čtvrtletí se bude pohybovat mezi 11,5 a 15 miliardami USD. Přestože se v něm neprojevilo zlepšení oproti provoznímu zisku za předchozí čtvrtletí ve výši 14,7 miliardy USD, vedení společnosti během hovoru k výsledkům naznačilo několik příležitostí k dalšímu snižování nákladů, což naznačuje vyšší ziskovost v budoucnu.
Společnost Amazon se obvykle potýká s nepříznivými dopady na provozní zisk během akcí Prime Day kvůli zvýhodněným maloobchodním cenám. Společnost nicméně soustavně investuje do oblastí, jako je automatizace a robotizace, rozšiřování možností doručení ve stejný den a optimalizace rozmístění zásob v regionálních provozovnách, což slibuje dlouhodobé zlepšení marží v maloobchodním sektoru.
Amazon.com, Inc. (AMZN)
Amazon dále plánuje zvýšit investice do generativní umělé inteligence a infrastruktury cloud computingu, aby podpořil růst svých webových služeb Amazon Web Services. Vzhledem k tomu, že většina celosvětových výdajů na IT je stále ještě v lokálním prostředí, má nejziskovější podnikání společnosti Amazon před sebou dlouhou trajektorii růstu.
Akcie v současné době představují lukrativní nákup při poklesu. Obchodují se s přiměřeným forwardovým P/E 30, což odpovídá odhadům zisku do roku 2025. Analytici zůstávají optimističtí ohledně zisků Amazonu, které v následujících letech vykazují 23% roční růst. Za předpokladu, že se akcie budou i nadále obchodovat při stejném P/E, měla by se jejich hodnota v příštích pěti letech výrazně znásobit.
