Společnost The Trade Desk (TTD) se dlouhodobě prezentuje jako nezávislá alternativa k dominantním hráčům v oblasti digitální reklamy, jakými jsou Meta Platforms či Google od Alphabetu.
Díky zaměření na připojené televize (CTV) a maloobchodní média dokázala vybudovat silnou pozici na straně poptávky (DSP). Marketéři si tuto platformu vybírají, protože nabízí transparentnost, kontrolu a přesnější měření efektivity kampaní.
Nyní ale do hry vstupuje umělá inteligence, která pro The Trade Desk představuje jak slibnou výhodu, tak i významné riziko. Společnost do AI investuje obrovské prostředky, aby svou platformu ještě více zefektivnila. Zároveň však hrozí, že rychlý rozvoj vyhledávání a obsahu řízeného AI zúží samotný reklamní prostor, na němž je podnikání firmy založeno.
Pro investory se proto klíčovou otázkou stává, zda se AI stane katalyzátorem další expanze, nebo naopak hrozbou, která omezí růst.
Kokai a posílení platformy pomocí AI
V červnu 2023 uvedla společnost The Trade Desk svůj dosud nejambicióznější projekt v oblasti AI – Kokai. Tento systém vychází z dřívějšího řešení Koa a vnáší hluboké učení do všech vrstev programatického nákupu. Jeho úkolem je zefektivnit procesy od optimalizace nabídek přes hodnocení impresí až po alokaci rozpočtů.
Systém dokáže zpracovat více než 13 milionů reklamních impresí za sekundu a současně vyhodnocovat tisíce signálů v reálném čase. Základní myšlenkou je fungovat jako „kopilot“ pro marketéry – ti nastavují cíle a strategie, zatímco AI optimalizuje realizaci. Funkce jako Koa Audiences pak průběžně přizpůsobují segmentaci publika podle výkonu kampaní.
Kokai je doplněn o analytické nástroje, které přinášejí transparentnost do dosud obtížně měřitelných kanálů, jakými jsou CTV nebo maloobchodní média. Indexy jako TV Quality Index či Retail Sales Index nabízejí inzerentům jasnější vhled do efektivity kampaní.
Na začátku roku 2025 již přibližně dvě třetiny klientů na Kokai přešly a očekává se, že do konce roku jej budou využívat všichni. Tento rychlý posun ukazuje, že AI se pro klienty The Trade Desk stala praktickým nástrojem, nikoli jen marketingovým sloganem.
Společnost zároveň testuje i generativní AI. Její nástroj Rembrand umožňuje umisťování produktů do video obsahu, čímž činí reklamy přirozenější a poutavější. Díky integracím se službami jako Spaceback či Bunny Studio se navíc daří automatizovat tvorbu kreativ v různých formátech a jazycích. Pokud se tyto nástroje prosadí, The Trade Desk by se mohl posunout i do části hodnotového řetězce spojeného s výrobou obsahu.
Riziko omezení reklamního prostoru
Současně však nelze přehlížet rizika, která se k rozvoji AI pojí. Vyhledávače a platformy, jež integrují generativní AI, mění způsob, jakým uživatelé konzumují informace. Místo přecházení na stránky vydavatelů často dostávají odpovědi přímo ve výsledku vyhledávání. To má přímý dopad na referenční provoz – například u CNN klesl meziročně o zhruba 30 %, u Business Insideru či HuffPostu dokonce o 40 %.
Když Google ve výsledcích zobrazuje souhrn vytvořený AI, míra prokliku padá k osmi procentům, tedy zhruba na polovinu historického průměru. Pro The Trade Desk to znamená jediné: méně návštěv na otevřeném webu, a tím i méně reklamních impresí. Menší nabídka může zvýšit cenu kvalitního inventáře a snížit dosah kampaní.
K tomu se přidává další faktor – samotné AI platformy začínají hostovat reklamy. Microsoft testuje reklamy v rámci Copilotu, Google plánuje jejich širší nasazení v AI přehledech. Pokud se pozornost uživatelů soustředí do těchto prostředí, rozpočty se mohou přesunout k uzavřeným ekosystémům. To by oslabilo tok peněz směrem k nezávislým DSP, jako je The Trade Desk.
Strategická reakce společnosti
Management si tato rizika uvědomuje a zaměřuje se na oblasti, které jsou vůči vlivu AI vyhledávání odolnější. Patří sem zejména CTV a maloobchodní média – oba segmenty jsou dnes nejrychleji rostoucími částmi digitální reklamy a jejich fungování není závislé na kliknutích z vyhledávačů.
Firma také posiluje vztahy s vydavateli a partnery prostřednictvím iniciativ, jako je seznam Sellers and Publishers 500+, který inzerentům nabízí přístup k prémiovým a ověřeným plochám. Tím se snaží zajistit, aby i při poklesu otevřeného webového provozu měli klienti možnost nakupovat kvalitní reklamu s vysokou hodnotou pro značku.
Kombinace vlastní AI platformy Kokai a strategického zaměření na CTV a retail média ukazuje, že The Trade Desk se snaží proměnit potenciální hrozbu v příležitost. Pokud se jí podaří tento plán naplnit, může být výsledkem upevnění pozice nezávislé DSP, která dokáže držet krok s rychlými změnami v reklamním ekosystému.
Co z toho plyne pro investory
AI je pro The Trade Desk dvojsečným mečem. Na jedné straně platforma Kokai posiluje loajalitu klientů a zvyšuje efektivitu kampaní, na straně druhé rozvoj vyhledávání založeného na AI omezuje nabídku reklamního prostoru a přesměrovává rozpočty k technologickým gigantům.
Investoři by proto měli pečlivě sledovat, zda se firmě podaří dostatečně rychle přesunout těžiště do oblastí méně závislých na otevřeném webu. Pokud bude úspěšná v CTV a retail médiích, AI se může stát katalyzátorem růstu. Pokud ne, hrozí oslabení její konkurenční výhody.
Základní metriky zůstávají solidní: tržní kapitalizace činí 25 miliard USD, hrubá marže dosahuje 79,41 %, a akcie se k 9. září 2025 obchodovaly za 52,49 USD při denní změně +0,47 USD. Tyto parametry podtrhují sílu byznys modelu, ale klíčové bude, jak se společnosti podaří vyrovnat s probíhající transformací digitální reklamy.
