Společnost Tesla (TSLA) má za sebou složité období.
V roce 2025 se potýkala s poklesem prodejů, klesajícími maržemi i úbytkem tržního podílu, který v minulosti prakticky sama definovala. Situaci nepomohlo ani rozhodnutí zaměřit se na uvedení dražší verze Modelu Y v době, kdy se zákazníci začínají více orientovat na dostupnější modely. Přesto zůstává Tesla díky své velikosti, značce a technologickému náskoku v nejlepší pozici na trhu s elektromobily.
Firma stále čelí konkurenčnímu tlaku ze strany mladších hráčů, kteří často prodávají pod cenou a generují ztráty. Tyto společnosti získávají krátkodobě podíl na trhu, ale jejich dlouhodobá udržitelnost zůstává sporná. Tesla oproti tomu staví na robustním výrobním zázemí, schopnosti škálovat výrobu a především na investicích do softwaru a služeb, které konkurence zatím neumí napodobit.
Tržní kapitalizace Tesly dosahuje přibližně 1,4 bilionu dolarů a i po letošních výkyvech se akcie obchodují na úrovni přes 420 dolarů. To jen podtrhuje její sílu a důvěru investorů, kteří i přes obtížný rok věří ve schopnost firmy znovu nastartovat růst.
Klíčové faktory odlišující Teslu od konkurence
Existují dva zásadní důvody, proč má Tesla výhodu oproti ostatním automobilkám. Prvním je ekonomika vlastnictví elektromobilu. U vozidel se spalovacími motory bývají nízké pořizovací náklady, ale vysoké náklady na palivo a údržbu. U elektromobilů je situace opačná – vyšší vstupní cena je kompenzována výrazně nižšími provozními výdaji. Každé snížení pořizovací ceny proto dramaticky zvyšuje atraktivitu elektromobilu. Tesla má kapacitu tuto cenu postupně snižovat díky rozsahu výroby a optimalizaci výrobních procesů.
Druhým faktorem je odlišný přístup k opakujícím se příjmům. Tradiční automobilky spoléhají téměř výhradně na prodej vozů a jen omezeně generují příjmy z poprodejních služeb. Tesla však vybudovala obchodní model, kde software a služby představují klíčovou část strategie. Příkladem je předplatné plně autonomního řízení (FSD), které přináší stabilní cash flow a má potenciál dále růst, zejména pokud se podaří uvést na trh verzi FSD bez nutnosti dohledu řidiče.
Dlouhodobě zde Tesla směřuje k tomu, aby vozy sloužily nejen jako dopravní prostředek, ale také jako generátor výnosů prostřednictvím konceptu robotaxi. Tato vize, i když zatím v rané fázi, by mohla změnit charakter automobilového průmyslu a poskytnout Tesle zdroj příjmů nezávislý na samotném prodeji aut.
Cesta ke snížení nákladů a růstu prodeje
Jedním z největších úkolů pro Teslu zůstává další rozšíření výroby a snížení nákladů na jedno vozidlo. Princip je jednoduchý: vyšší objem výroby vede k efektivnějším procesům, nižším nákladům na jednotku a tím i k možnosti nabídnout zákazníkům nižší cenu. Tento efekt je v automobilovém průmyslu dobře známý, ale u elektromobilů má ještě větší váhu, protože právě cena je jednou z hlavních bariér jejich masového rozšíření.
Přestože Tesla letos čelila poklesu prodeje, její dominantní postavení na trhu jí dává možnost rychle znovu nastartovat růst. Vedení společnosti již oznámilo, že plánuje uvést dostupnější modely, které by měly začít přicházet na trh na konci tohoto roku. Tyto novinky mají potenciál podpořit prodeje v roce 2026 a posílit pozici Tesly jako hlavního hráče v oblasti elektromobility.
Zajímavý je také vývoj v oblasti technologií. Tesla neustále pracuje na zlepšování baterií, výrobních procesů i softwaru. Výhodou je schopnost propojit hardware s vlastním softwarem, což jí umožňuje optimalizovat výkon, prodlužovat životnost baterií a nabízet služby, které zvyšují hodnotu pro zákazníky. Tento přístup dává Tesle náskok, který konkurence jen obtížně dohání.
Robotaxi a nové příležitosti
Velký potenciál pro Teslu představuje rozvoj robotaxi. Myšlenka spočívá v tom, že vozy vybavené plně autonomním řízením by mohly fungovat jako sdílená taxislužba. Majitel vozu by jej mohl během dne nabídnout do flotily robotaxi, čímž by generoval příjem i v době, kdy automobil sám nevyužívá. Tesla by z každé takové jízdy měla podíl, čímž by vznikl zcela nový zdroj opakujících se výnosů.
Koncept robotaxi je úzce spojen se spuštěním funkce FSD bez nutnosti lidského dohledu. Pokud se tento cíl podaří naplnit, mohlo by to znamenat zásadní změnu pro celý sektor. Z pohledu investorů by to zároveň otevřelo Tesle nové příjmové toky, které by byly méně závislé na prodejích automobilů a více na technologických službách.
Přestože je zatím obtížné předvídat, kdy a v jakém rozsahu se robotaxi stanou realitou, jasné je, že Tesla má k realizaci této vize nejblíže. Její kombinace technologického know-how, rozsahu výroby a silné značky jí dává náskok, který zatím nikdo jiný nedokáže plně vyrovnat.
Tesla tedy navzdory letošním problémům zůstává nejlépe postavenou společností v oblasti elektromobilů. Dokáže-li snížit výrobní náklady a rozšířit své služby v oblasti autonomního řízení, může si udržet náskok před konkurencí i do dalších let.
