Federální daňová úleva na elektrická vozidla ve výši 7 500 dolarů, která po léta pomáhala podpořit přijetí elektromobility, skončila 30. září.
Zatímco pro některé automobilky může jít o bolestivou změnu, Tesla (TSLA) dokázala, že její byznys stojí na mnohem pevnějších základech než na státních pobídkách.
Federální pobídky měly původně urychlit přechod amerických řidičů na elektromobily. Zákon o snížení inflace, který podepsal prezident Joe Biden, nabízel kupcům daňovou slevu 7 500 dolarů na nákup nového elektromobilu. Cílem bylo nejen zvýšit poptávku, ale i rozšířit domácí výrobu baterií a komponentů.
Po změně administrativy však došlo k obratu. Nový zákon přijatý prezidentem Donaldem Trumpem – označovaný jako součást jeho „velkého, krásného zákona“ – tuto daňovou výhodu zrušil. V praxi to znamená, že od října kupující elektromobilů už nemohou tuto slevu uplatnit.
Mnozí očekávali, že tato změna Teslu poškodí. Místo toho ale přišel krátkodobý boom prodejů. Spotřebitelé, kteří váhali s nákupem, se rozhodli využít poslední příležitost a objednat si elektromobil ještě před vypršením daňového zvýhodnění.
Výsledky na sebe nenechaly dlouho čekat. Podle odhadů FactSet a Bloomberg Wall Street očekával, že Tesla ve třetím čtvrtletí dodá 439 až 447 tisíc vozidel. Skutečné číslo však překvapilo: 497 099 dodaných aut – výrazně nad očekáváním analytiků.
Zrušení dotací tak paradoxně potvrdilo sílu značky Tesla a loajalitu jejích zákazníků. Pro společnost, jejíž tržní kapitalizace dosahuje 1,4 bilionu dolarů, to byl jasný signál, že poptávka není závislá jen na daňových úlevách.
Tesla má mnohem větší ambice než jen elektromobily
Považovat Teslu pouze za výrobce aut by bylo hrubým zjednodušením. Elon Musk opakovaně zdůrazňuje, že skutečné poslání společnosti spočívá v posouvání hranic umělé inteligence, robotiky a automatizace.
Jedním z nejambicióznějších projektů je humanoidní robot Optimus. Navržený jako univerzální pracovník pro průmyslové prostředí, má potenciál zásadně změnit způsob, jakým fungují továrny i služby. Musk věří, že Optimus by mohl v budoucnu tvořit až 80 % hodnoty Tesly, protože by přinesl nový zdroj výnosů mimo automobilový segment.
Dalším pilířem této strategie je projekt robotaxi, tedy síť plně autonomních vozidel řízených softwarem Tesly. Tato vozidla by mohla generovat opakující se příjmy s vysokou marží, podobně jako technologické platformy. Pokud by se koncept robotaxi podařilo úspěšně rozběhnout, mohl by narušit pozice současných hráčů mobility – od Uberu přes Lyft až po Hertz – a otevřít Tesle cestu k vytvoření vlastního ekosystému služeb.
Tesla zároveň rozvíjí svou platformu Full Self-Driving (FSD), která se stále zdokonaluje prostřednictvím učení z reálných jízd milionů vozidel. Každá nová verze FSD přibližuje Teslu k okamžiku, kdy se z jejího softwaru stane klíčový motor tržeb – podobně jako iPhone těží z ekosystému aplikací.
Síla propojení s umělou inteligencí
Na pozadí těchto projektů stojí stále větší propojení Tesly s Muskovým dalším podnikem – společností xAI, která vyvíjí velký jazykový model Grok jako konkurenci pro OpenAI. Musk otevřeně mluví o synergii mezi oběma firmami: zatímco Tesla má přístup k reálným datům z milionů vozidel, xAI přináší schopnost analyzovat a interpretovat tyto informace na úrovni umělé inteligence.
Taková integrace by mohla vytvořit jedinečný ekosystém, kde se propojí hardware, software a AI do jednoho inteligentního systému. Tesla by se tak mohla stát nejen automobilkou, ale technologickým gigantem s dosahem napříč průmysly.
Je nyní správný čas k nákupu akcií Tesly?
Ztráta daňové úlevy může krátkodobě ovlivnit dostupnost elektromobilů pro určitou část zákazníků, ale dlouhodobá investiční teze Tesly zůstává nedotčena. Firma má silnou značku, schopnost generovat zisky i přístup ke kapitálu, což jí dává prostor financovat své odvážné projekty.
Je však třeba zmínit, že ocenění akcií Tesly je velmi vysoké. K 2. říjnu 2025 se obchodovaly poblíž historických maxim, podpořené mimo jiné Muskovým osobním nákupem akcií v hodnotě 1 miliardy dolarů. Tyto kroky posílily důvěru investorů, ale zároveň zvyšují riziko, že cena je už zčásti postavená na očekávání budoucích úspěchů.
Mnoho z Muskových projektů – od Optimuse po robotaxi – je zatím ve fázi vývoje a nepřináší reálné výnosy. Proto by investoři měli postupovat s rozvahou a počkat na případné poklesy ceny, které mohou nabídnout atraktivnější vstupní bod.
Zrušení federálních pobídek ukázalo, že Tesla není závislá na vládní podpoře. Firma dokázala růst i v období, kdy ostatní automobilky teprve doháněly její technologický náskok.
Z dlouhodobého pohledu bude úspěch Tesly určován tím, zda dokáže přetvořit svou současnou výhodu v oblasti elektromobility na komplexní systém propojený s umělou inteligencí a autonomním řízením. Pokud se jí to podaří, může dnešní ztráta daňových výhod působit jen jako drobná epizoda na cestě k dalšímu technologickému zlomu.
Tesla překonala očekávání i bez podpory státu, když dodala téměř půl milionu vozů.
Musk staví budoucnost firmy na projektech jako robotaxi a humanoidní robot Optimus.
Integrace s xAI může Teslu proměnit v globálního lídra AI ekosystémů.
Zrušení dotací je krátkodobý faktor – dlouhodobý příběh Tesly teprve začíná.
