Akcie Tesla (TSLA) zaznamenaly po prezidentských volbách v roce 2024 působivý růst, přičemž jejich hodnota se zvýšila o 61 %. Tento růst byl poháněn očekáváními spojenými s příznivou regulací ze strany nové administrativy a potenciálem autonomních vozidel. Přesto však poslední výsledky dodávek a širší trendy v odvětví elektromobilů (EV) naznačují, že Tesla čelí zásadním výzvám. Jaký bude mít tato situace vliv na investory v roce 2025?
Impozantní růst akcií, ale problémy na obzoru
Generální ředitel Tesly, Elon Musk, otevřeně podporoval nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa a investoři doufají, že tato politická vazba povede k uvolnění regulací a podpoře pro autonomní vozidla. Nicméně, finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí 2024 ukázaly, že Tesla čelí problému, který žádná politická změna nevyřeší – stagnující poptávka po jejích vozidlech.
- Dodávky vozidel za Q4 2024: Tesla dodala 495 600 vozů, což je pouze o 2,3 % více než před rokem, ale méně než očekávaných 510 000. Akcie na to reagovaly propadem o 6 %.
- Celoroční dodávky: Poprvé došlo k meziročnímu poklesu dodávek, z 1,81 milionu na 1,79 milionu vozidel.
I když Tesla uvedla nový Cybertruck, nebylo to dostatečné k oživení prodeje. Klesající ceny ojetých Tesel navíc naznačují problémy s udržením zájmu zákazníků.
Proč poptávka stagnuje?
- Nasycení trhu: Raní osvojitelé elektromobilů již většinou své vozy zakoupili, což znamená, že Tesla musí přesvědčit běžné spotřebitele.
- Zvýšená konkurence: Levnější alternativy z Číny a dalších zemí zvyšují tlak na ceny a podíl na trhu.
- Nedostatek inovací: Tesla dlouho neaktualizovala své hlavní modely, což snižuje atraktivitu jejích vozidel.
- Makroekonomické faktory: Vyšší úrokové sazby ovlivnily dostupnost úvěrů na auta, což zasáhlo celý automobilový průmysl, nejen segment EV.
Politické faktory a jejich dopad
Podpora nové Trumpovy administrativy by mohla Tesle pomoci v oblasti autonomních vozidel, pokud dojde k uvolnění regulací. Na druhou stranu, Trump již dříve signalizoval záměr zrušit federální daňové úlevy na elektromobily ve výši 7 500 USD, což by mohlo Teslu znevýhodnit na domácím trhu a zvýšit její ceny.
Co očekávat v roce 2025?
Tesla plánuje výrazný růst dodávek o 20–30 %, což by naznačovalo výrazné zlepšení oproti současné stagnaci. Tento cíl však bude vyžadovat několik klíčových kroků:
- Uvedení nových modelů: Očekávaný Model Q, s cenou pod 30 000 USD, by mohl přilákat širší spektrum zákazníků a oživit poptávku.
- Zaměření na mezinárodní trhy: Růst v USA zpomaluje, ale Čína a Evropa nabízejí potenciál pro expanzi.
- Pokrok v autonomii: Skutečný průlom v autonomních technologiích by mohl Tesle zajistit nový zdroj příjmů a obnovený zájem trhu.
Rizika pro investory
Navzdory optimismu kolem autonomie a nových modelů je Tesla stále vystavena několika rizikům:
- Ocenění: Akcie Tesly jsou i po povolební rallye velmi drahé. Jakékoli známky slabé poptávky by mohly vyvolat pokles.
- Konkurence: Firmy jako BYD, Hyundai a další výrobci EV rychle dohánějí Teslu v technologiích i cenách.
- Makroekonomické prostředí: I když klesající úrokové sazby mohou trh podpořit, globální ekonomická nejistota zůstává.
Co sledovat ve výsledcích za Q4 2024
Investoři by měli věnovat pozornost následujícím faktorům:
- Vývoj cen: Pokud Tesla snížila ceny, aby podpořila prodeje, mohlo by to negativně ovlivnit marže.
- Předobjednávky nových modelů: Počet objednávek na Model Q a další novinky bude klíčovým ukazatelem budoucí poptávky.
- Pokrok v autonomii: Informace o testování a nasazení autonomních funkcí mohou zlepšit sentiment trhu.
Závěr
Tesla vstupuje do roku 2025 s velkým očekáváním, ale také s řadou výzev. Pokud se společnosti podaří zvýšit poptávku prostřednictvím nových modelů a průlomů v autonomii, může pokračovat v růstu. Na druhou stranu, stagnující dodávky, vysoké ocenění a tlak konkurence představují významná rizika.
Pro investory, kteří věří v dlouhodobý potenciál autonomie a inovací Tesly, může být akcie atraktivní. Opatrnější investoři by však měli počkat na jasnější signály o oživení poptávky a stabilitě růstu. Finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí 2024 poskytnou důležitý pohled na další směřování společnosti.
