Přestože americké akciové trhy lámají rekordy a optimismus je znát napříč sektory, nadcházející týden představuje zátěžový test pro několik významných společností, které se nacházejí ve fázi přeměny či čelí strukturálním výzvám. Mezi nejvíce sledované firmy patří Tesla, Intel, Southwest Airlines, ale i Cleveland Cliffs nebo Texas Instruments. Očekávání nejsou vysoká – investoři proto budou rádi, pokud výsledky nebudou tak špatné, jak se obávají analytici.
Tesla: Elektromobily, roboti a realita čísel
Tesla, která své výsledky za druhé čtvrtletí zveřejní ve středu po uzavření trhů, se opět ocitá v centru zájmu Wall Street. Již zveřejněná čísla o dodávkách elektromobilů ukázala 13,5% meziroční pokles, což je největší propad v historii společnosti. Přesto byla čísla lepší, než očekávali někteří analytici. Tržby mají podle konsenzu FactSet činit přibližně 22,4 miliardy dolarů, což je sice nárůst oproti prvnímu čtvrtletí, ale méně než 25,5 miliardy dolarů, kterých Tesla dosáhla ve stejném období loňského roku. Zisk na akcii se očekává kolem 40 centů, tedy zhruba polovina oproti výsledku z loňska.
Analytici i akcionáři se zaměří na to, zda se začne zhmotňovat Muskova vize budoucnosti – tedy robotická taxi a humanoidní roboti Optimus. Zatímco nadšenci věří v transformační potenciál těchto projektů, většina odborníků připomíná, že klíčovým zdrojem příjmů zůstávají prodeje elektromobilů. Otázkou je, jak reagoval trh na redesign modelu Y a kdy dorazí dlouho slibované levnější modely kolem 35 000 dolarů. Odpovědi na tyto otázky mohou rozhodnout o tom, zda investoři Tesle uvěří její další kapitolu.
Tesla Inc. (TSLA)
Letecké společnosti: Za konkurencí a pod tlakem
Nejen Tesla, ale i letecké společnosti zažívají své obtížné chvíle. Southwest Airlines a American Airlines oznámí své výsledky ve čtvrtek ráno. Jejich hlavní konkurenti, Delta a United, již zveřejnili překvapivě dobrá čísla. Očekávání pro Southwest a American jsou však výrazně nižší. Analytik UBS Thomas Wadewitz například očekává pokles počtu přepravených cestujících o 1 % a pokles tržeb na kilometr o 3,5 % u American Airlines a 2 % u Southwest. Náklady přitom podle odhadů vzrostly o 4 %, což dále zhoršuje ziskovost.
Pro American Airlines se očekávají tržby ve výši 14,25 miliardy dolarů, což je meziročně mírný pokles. Zisk na akcii by měl být 76 centů, oproti 1,09 dolaru před rokem. U Southwest se očekává zisk jen 56 centů, což je jen o dvě centy méně než loni, ale konsenzus analytiků dokonce počítá se ztrátou 51 centů na akcii. Investoři budou bedlivě sledovat, zda společnosti přinesou nové informace o kapacitě v druhé polovině roku – zejména v souvislosti se snižováním počtu letů, což má podpořit cenovou disciplínu.
Oceláři a čipy: Politika, cla a ziskové výhledy
V ocelářském sektoru je v centru pozornosti Cleveland Cliffs, který oznámí výsledky v pondělí. Společnost byla povzbuzená červnovým oznámením Donalda Trumpa o zavedení cel na dovoz oceli – akcie reagovaly růstem. Wall Street však očekává ztrátu 71 centů na akcii, oproti loňskému zisku 11 centů. Tržby mají klesnout na 4,86 miliardy dolarů, což je méně než loňských 5,1 miliardy. Investoři doufají, že společnost vykáže pokrok ve snižování nákladů, které je klíčové pro návrat k pozitivnímu cash flow. Analytik Martin Englert věří, že lepší než očekávané výsledky by mohly spustit tzv. short squeeze, protože na akcie existuje velký objem spekulací na pokles.
V oblasti čipů se pozornost soustředí na Texas Instruments a Intel. První jmenovaný oznámí výsledky v úterý večer. Analytici předpokládají nárůst tržeb na 4,36 miliardy dolarů a zisku na akcii 1,44 dolaru. Joshua Buchalter z TD Cowen dokonce zvýšil doporučení na „koupit“ a označil Texas Instruments za nejlepší sázku na oživení polovodičového sektoru. Naproti tomu Intel zůstává pod tlakem. Výsledky, které budou zveřejněny ve čtvrtek, pravděpodobně potvrdí pokles tržeb na 11,95 miliardy dolarů a minimální zisk 1 cent na akcii. Joe Moore z Morgan Stanley se domnívá, že plány na výrobu čipů nové generace (tzv. 18A) se pravděpodobně posunou, a Intel zůstane v provozní ztrátě.
Závěr
Tento týden přináší investičnímu publiku možnost zhodnotit, které společnosti si dokázaly poradit s měnícím se prostředím – a které stále hledají pevnou půdu pod nohama. Přestože výsledková sezóna vrcholí, právě firmy jako Tesla, Intel, Southwest nebo Cleveland Cliffs mohou významně ovlivnit náladu na trhu. Investoři budou sledovat nejen tvrdá čísla, ale i výhledy, strategická rozhodnutí a schopnost vedení reagovat na tlak trhu.
