Společnost Tesla oznámila ve středu po uzavření trhu 12% nárůst tržeb za třetí čtvrtletí, čímž prolomila sérii dvou po sobě jdoucích poklesů. Přesto však zklamala investory nižším ziskem, než očekávali analytici. Akcie společnosti tak v prodlouženém obchodování klesly o téměř 5 %, protože výsledky ukázaly, že růst tržeb byl vykoupen rostoucími náklady a tlakem na marže.
Tesla oznámila tržby ve výši 28,10 miliardy dolarů, zatímco trh očekával 26,37 miliardy dolarů. Zisk na akcii po úpravě činil 0,50 USD, což bylo pod konsenzem 0,54 USD. Čistý zisk se propadl o 37 % na 1,37 miliardy dolarů, což odráží kombinaci nižších cen elektromobilů a 50% nárůst provozních nákladů, který souvisí s vývojem umělé inteligence a dalších projektů výzkumu a vývoje.
Daňové úlevy skončily, prodeje ještě naposledy zrychlily
Třetí čtvrtletí bylo pro Teslu významné také z hlediska načasování. Federální daňové úlevy pro elektromobily, které dříve podporovaly poptávku, vypršely koncem září po rozhodnutí prezidenta Donalda Trumpa zrušit tuto pobídku v rámci nového zákona o výdajích. To vedlo k dočasnému skoku v prodejích, protože zákazníci spěchali využít poslední šanci na zvýhodněný nákup.
Generální ředitel Elon Musk a finanční ředitel Vaibhav Taneja již v létě varovali investory, že kombinace vyšších celních nákladů a konce daňových výhod by mohla negativně ovlivnit výsledky druhé poloviny roku. Tento scénář se nyní potvrzuje – Tesla sice zvýšila tržby, ale zároveň čelí tlaku na ziskovost.
Výnosy z automobilových regulačních kreditů klesly meziročně o 44 % na 417 milionů dolarů, což rovněž přispělo k poklesu čistého zisku.
Musk opět mluvil o budoucnosti, ale investoři chtěli konkrétní čísla
Na středečním konferenčním hovoru Tesla investory příliš neuklidnila. Elon Musk se soustředil spíše na futuristické projekty, než na konkrétní plány pro krátkodobý růst. Zmínil, že společnost pokračuje v přípravě výroby Cybercabu, elektrického nákladního vozu Semi a nové generace bateriového systému Megapack 3, který by měl být klíčovým pilířem energetického byznysu Tesly.
Musk uvedl, že sériová výroba Cybercabu by měla začít ve druhém čtvrtletí 2026, zatímco první modely humanoidního robota Optimus V3 by se měly představit už na začátku příštího roku. Společnost zatím buduje výrobní linky první generace, ale Lars Moravy, viceprezident Tesly, potvrdil, že část zařízení je stále ve fázi instalace a že některé projekty se zpožďují.
Pro investory bylo zklamáním, že Tesla neposkytla detailní výhled výroby ani přesná čísla k plánovaným objemům dodávek. Během hovoru padla i otázka, zda společnost dokáže udržet ziskovost v prostředí vyšších nákladů, ale odpovědi byly spíše vyhýbavé.
Robotaxi a energie: nové zdroje naděje
Tesla pokračuje v rozvoji své služby Robotaxi, která se v současnosti testuje v texaském Austinu a v oblasti San Francisco Bay Area. Zatím se vozy pohybují s bezpečnostními řidiči, ale Musk slíbil, že do konce roku 2025 by měla služba fungovat v osmi až deseti metropolitních oblastech USA. Na nových trzích budou podle něj řidiči přítomni po přechodné období zhruba tří měsíců.
Kromě automobilového segmentu se Tesle daří expandovat i v energetickém byznysu, který se ukazuje jako stále důležitější součást portfolia. Tržby z výroby a skladování energie vzrostly o 44 % na 3,42 miliardy dolarů, přičemž zahrnují prodej solárních systémů a velkokapacitních baterií Megapack. Tento segment nyní představuje přibližně čtvrtinu celkových příjmů společnosti.
Zajímavé je, že velkým odběratelem těchto energetických produktů je Muskova společnost xAI, která za rok 2024 utratila téměř 200 milionů dolarů právě za Megapacky a další zařízení Tesly.
Evropa zůstává problémem
Zatímco v USA Tesla posílila, v Evropě čelí útlumu. Prodeje na starém kontinentu dál klesají, částečně kvůli konkurenci od Volkswagenu a BYD, ale také kvůli Muskovi samotnému. Jeho otevřené politické názory a provokativní vystupování poškozují image značky, zejména mezi ekologicky orientovanými spotřebiteli.
Společnost se proto snaží přilákat nové zákazníky pomocí levnějších verzí Modelu 3 a Modelu Y, které byly uvedeny na začátku října. Oba modely jsou vybaveny menšími bateriemi a jednodušší výbavou, aby byly cenově dostupnější po konci federálních pobídek.
Tesla Inc. (TSLA)
Výhled zůstává opatrný
Tesla ve své prezentaci pro investory uvedla, že „je obtížné měřit dopady měnící se globální obchodní a fiskální politiky“ na její dodavatelské řetězce a poptávku po elektromobilech. I když Musk mluví o vizích robotů a autonomní dopravy, analytici očekávají, že následující čtvrtletí zůstanou finančně náročná.
Akcie Tesly jsou letos sice v plusu zhruba 9 %, ale nadále zaostávají za výkonností indexů Nasdaq a S&P 500. Investoři nyní čekají na jasnější důkazy, že společnost dokáže znovu zvýšit ziskovost a využít svůj potenciál v oblasti AI a energetiky.
