Opční prémie nyní představují pro investory nečekaně dostupnou příležitost k účasti na trhu, přičemž díky nízkým cenám se opce zdají být výhodnější než přímý nákup akcií. Vzhledem k tomu, že analytici jsou stále optimističtější ohledně rally na konci roku, byli investoři vyzváni, aby místo toho zvážili nákup býčích kupních opcí. Ty udělují právo, nikoliv však povinnost, nakoupit aktivum za určitou peněžní hodnotu v daném časovém období. To představuje lákavou nabídku pro ty, kteří rozumí dynamice pravděpodobnosti rizika a odměny ve světě financí.
Opce nabízejí strategický, nákladově efektivní způsob manévrování týkající se rizik, protože stojí jen zlomek nadsazených cen spojených s akciemi. Tento přístup kalkuluje s rizikem, a přesto nabízí uspokojivé zisky. Pro ilustraci uveďme akcie společnosti Apple (AAPL). Lednový call za 190 USD je k dispozici za 5,25 USD ve srovnání se 187,44 USD, což je aktuální cena jedné akcie. Důležité je, že každý opční kontrakt představuje 100 akcií společnosti, takže celkové náklady činí pouhých 525 USD.
Pro investory, kteří mají zálibu v technologických megaakciích, ale mají výhrady k nákupu příliš blízko rekordních úrovní, to představuje životaschopnou strategii. Například nákupem kupních opcí na akcie Apple a investováním zbývajících prostředků do krátkodobých amerických státních dluhopisů, které se mohou pochlubit průměrným ročním výnosem přibližně 5 %, se investice dále diverzifikují. Pokud se objeví předpokládaná rally, tyto kupní opce by zvýšily svou hodnotu a vytvořily by finanční zisky během sváteční sezóny. Pokud se však rally nedostaví, finanční ztráta představuje pouze náklady na nákup call opcí, což je rozhodně menší částka, než kdyby byly nakoupeny kompletní akcie.
Potenciální nevýhodou je, pokud se cena akcií vrátí zpět, což způsobí ztráty ze všech nedávných zisků. Pokud se tedy akcie v době expirace nacházejí pod realizační cenou, peníze použité na nákup callů zmizí.
Při zvažování ekonomických ukazatelů by investoři měli vzít v úvahu index volatility Cboe neboli VIX. Index VIX je široce nepochopen a je vhodnější jej používat jako ukazatel cen opcí než jako měřítko nálady investorů. U indexu VIX platí pravidlo “když je VIX nízký, je čas odejít, a když je VIX vysoký, je čas nakupovat”. Takový sentiment VIXu je užitečný pouze tehdy, když VIX dosáhne extrémních hodnot; jinak je nejlepší zjistit, zda je trh s opcemi svědkem výprodeje put a call.
Když se VIX v současné době nachází na úrovni 14,16, signalizuje to, že ceny opcí jsou nízké. V průběhu předchozího roku se takzvaný “ukazatel strachu” pohyboval v rozmezí 12,68 až 30,81.
Současná finanční situace potenciálně představuje historicky pozoruhodný moment na trzích. Pokud budou trhy i nadále růst a nebudou ignorovat geopolitické nepokoje, mohl by se tento okamžik proměnit v zajímavou případovou studii pro budoucí investory.
Tento přístup zaměřený na opce může oslovit ty, kteří se obávají zdánlivě iracionálního chování trhu ohledně nákupu akcií uprostřed globálního chaosu, potenciálního budoucího zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, pošetilosti přehlížení vysokých akciových násobků a “zdi obav”, kterou si vybudovali mladší investoři neznalí drsné reality tržních poklesů.
Navíc s nepředvídatelností schopnosti federální vlády vyhnout se shutdownu uprostřed neshod o financování v Kongresu přetrvávají nejisté finanční podmínky. Vzhledem k tomu, že tato rizika přetrvávají, je nezbytné pečlivě zvažovat tržní melodie strachu a chamtivosti. Toto zvažování vyžaduje bystrý sluch, aby bylo možné se v této finančně složité době orientovat na finančních cestách.
