Jeden technologický fond těží z boomu umělé inteligence a letos překonává 90 % svých kolegů.
Umělá inteligence „je pravděpodobně největším technologickým tématem, hnacím motorem a narušitelem v příštích více než 10 letech,“ řekl Adam Benjamin, manažer fondu Fidelity Select Technology Fund (FSPTX), jehož hodnota činí 9,5 miliardy dolarů.
Tento podílový fond v roce 2023 vzrostl o 22 % a překonal tak index Nasdaq Composite, který vzrostl o 15 %. Má také solidní dlouhodobé výsledky, za posledních 15 let dosáhl ročního výnosu 15,7 %, což ho podle společnosti Morningstar řadí do 10. percentilu.
Společnosti, které si během pandemie pospíšily s digitální transformací, nadále hledají způsoby, jak zlepšit efektivitu prostřednictvím velkých jazykových modelů, jako je ChatGPT, které umožňuje A.I., řekl Benjamin. A největším pomocníkem v oboru je bezpochyby společnost Nvidia (NVDA), řekl.
„Nvidia je tím prostředníkem, který to umožňuje,“ řekl Benjamin. Nvidia je „největším příjemcem, pokud jde o A.I.“, dodal. Akcie tohoto čipu jsou třetím největším podílem ve fondu Fidelity s více než 8% váhou.
Akcie Nvidia letos vzrostly o 84 %, což bylo podpořeno jejich největším čtvrtletním ziskem od roku 2001. Investoři začali být nakloněni vizi společnosti Nvidia v oblasti umělé inteligence a zároveň považují vynálezce grafického procesoru za jednoho z výrobců čipů, který má nejlepší pozici, aby ustál ekonomické zpomalení, které již nyní poškozuje prodeje osobních počítačů a polovodičů obecně.
Benjamin, třináctiletý veterán společnosti Fidelity, který působil ve společnostech Jefferies a Cowen, uvedl, že Nvidia již dlouhou dobu investuje do modelování a vývojářů celého stacku, což ji staví do pozice, kdy může řešit problémy A.I. a pomáhat společnostem plně přijmout tuto technologii.
„Pokud jde o to, kdo skutečně řídí přijetí a bude za touto technologií stát, je Nvidia opravdu daleko nahoře,“ řekl Benjamin. „Pak už to opravdu klesá.“
Benjamin, který vystudoval vládu na Cornellově univerzitě, má bohaté zkušenosti se studiem tohoto odvětví, neboť dříve vedl akciový výzkum polovodičů ve společnosti Jefferies.
Mezi dalšími polovodičovými společnostmi, které Fidelity Select Tech drží, jsou Marvell Technology, NXP Semiconductors, ON Semiconductor a GlobalFoundries.
Hrozba rostoucích sazeb
Je jisté, že rostoucí úrokové sazby byly v uplynulém roce pro investory do technologických technologií v popředí zájmu. Vyšší výpůjční náklady loni zdrtily technologické firmy, protože ocenění bylo rozbito rostoucími sazbami, které snižují současnou hodnotu budoucích zisků a zvyšují náklady na půjčky.
Benjamin uvedl, že software je v oblasti technologií oblastí, která je na úrokové sazby nejcitlivější. Manažer zahájil rok 2023 s nižší než průměrnou expozicí vůči softwaru.
„To mělo největší dopad“ na poskytovatele softwaru, řekl o přísnější měnové politice Federálního rezervního systému. Když vstupoval do období vyšších sazeb, software „se dostal pravděpodobně o několik řádů výše oproti historickému ocenění“, řekl Benjamin.
Nyní, po poklesu cen akcií a ocenění, se začínají objevovat příležitosti v tomto odvětví, řekl Benjamin. Mezi softwarovými firmami jeho fond vlastní Salesforce, Splunk a ServiceNow.
„Tak nějak se dostáváme do bodu, kdy odhady těchto společností výrazně klesly,“ řekl Benjamin. „Myslím, že to vytváří zajímavé příležitosti, které jsem v portfoliu využil.“
Fond je hodnocen čtyřmi hvězdičkami od společnosti Morningstar, má nákladový poměr 67 bazických bodů (0,67 %) a poměr obratu 87 % – což znamená, že manažer v uplynulém roce nakoupil a prodal počet akcií odpovídající 87 % celkové hodnoty portfolia, což je důležitý daňový aspekt.
