Evropské akciové trhy ve středu oslabily, přičemž hlavní tíhu nesl technologický sektor. Investory znepokojily slabší než očekávané výsledky francouzské společnosti Dassault Systèmes a zároveň přetrvávají obavy z dopadů nových modelů umělé inteligence na tradiční softwarové podnikání. Sentiment na trzích tak zůstává křehký a citlivý na každou známku zpomalování růstu.
Panevropský index STOXX 600 klesl přibližně o 0,2 % na 619,66 bodu. Největší pokles zaznamenal francouzský index CAC 40, který oslabil o 0,3 %. Vývoj ukázal, že investoři reagují selektivně a sektorově, přičemž technologické tituly byly pod největším tlakem.
Akcie společnosti Dassault Systèmes se po obnovení obchodování propadly téměř o 20 %. Firma zveřejnila čtvrtletní výsledky, podle nichž tržby ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly při konstantním kurzu pouze o 1 % na 1,68 miliardy eur. To odpovídalo spodní hranici výhledu, což trh vyhodnotil jako známku zpomalující dynamiky. V prostředí, kde investoři očekávají růstové příběhy, takové číslo nestačilo.
Dassault se navíc stal symbolem širšího tématu. Globální trhy v posledních dnech reagují na rychlý vývoj v oblasti umělé inteligence a obavy, že nové modely mohou narušit zavedené obchodní modely tradičních softwarových společností. Pokud se AI nástroje stanou dostupnějšími a univerzálnějšími, může to změnit konkurenční prostředí i cenovou sílu některých firem.
Technologický sektor v Evropě v reakci na to oslabil zhruba o 2 %, čímž vedl poklesy mezi jednotlivými odvětvími. Pod tlakem se ocitl i sektor pojišťoven. Ten tento týden čelí negativnímu sentimentu poté, co byl představen nástroj Insurify ChatGPT. Broker Barclays následně snížil hodnocení evropského pojišťovacího sektoru na „podváhu“. Investoři se obávají, že digitalizace a AI nástroje mohou postupně snižovat marže tradičních pojišťoven. Sektor tak během týdne ztratil téměř 2 %.
Naopak některé společnosti dokázaly trhu nabídnout pozitivní příběh. Výrobci hardwaru se těšili většímu zájmu investorů, což odráží přesun kapitálu směrem k firmám, které mohou z rozvoje AI infrastruktury přímo profitovat. Společnost Siemens Energy posílila o více než 5 % poté, co oznámila, že její čistý zisk se v prvním čtvrtletí fiskálního roku téměř ztrojnásobil. Silná poptávka související s budováním datových center podpořila rekordní objem objednávek.
Pozitivně reagoval také trh na zprávy o London Stock Exchange Group, jejíž akcie přidaly 2,7 %. Důvodem byla informace, že aktivistický hedgeový fond Elliott Management získal významný podíl v této společnosti. Investoři spekulují, že by to mohlo vést k tlaku na strategické změny nebo optimalizaci nákladů.
Z dalších titulů posílil Heineken, který oznámil plán snížit počet zaměstnanců až o 6 000 míst. Akcie přidaly přes 4 %. Opačným směrem se vydala Commerzbank. Přestože banka vykázala rekordní provozní zisk 4,5 miliardy eur a čistý zisk 2,6 miliardy eur, akcie oslabily o 1,7 %. Investoři zřejmě realizovali zisky nebo reagovali opatrně na výhled.
Pod tlakem se ocitla i Lufthansa, jejíž akcie ztratily 3,5 %. Důvodem je plánovaná stávka pilotů sdružených v odborovém svazu Vereinigung Cockpit. Spor o důchody tak opět zvyšuje provozní rizika pro leteckou společnost.
Evropské trhy současně sledují globální makroekonomický kontext. Investoři vyhlížejí údaje o nezaměstnanosti ve Spojených státech, které mohou výrazně ovlivnit očekávání ohledně dalšího postupu americké centrální banky. Jakákoli změna v očekávání úrokových sazeb má přímý dopad na ocenění růstových akcií, zejména v technologickém sektoru.
Celkově se evropské akcie nacházejí ve fázi zvýšené selektivity. Investoři rozlišují mezi firmami, které mohou z rozvoje umělé inteligence těžit, a těmi, jejichž obchodní modely mohou být novými technologiemi ohroženy. Výsledky společnosti Dassault Systèmes tak posloužily jako připomínka, že v éře rychlých inovací nestačí jen stabilita – trh vyžaduje přesvědčivý růst.
