Rok 2025 začal optimisticky pro technologické akcie, přičemž lídrem na trhu se stala společnost Nvidia Corp., která dosáhla svého historického maxima.
Tento růst podpořila silná očekávání ohledně klíčového projevu generálního ředitele Jensena Huanga. Kromě toho investory uklidnilo prohlášení nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, že celní politika nebude omezena. Na akciových trzích panuje opatrný optimismus, ačkoli ekonomické výhledy zůstávají smíšené.
Technologické giganty byly i nadále hlavními tahouny trhu. Ukazatel „velkolepé sedmičky“ – technologických megakapitálových společností – zaznamenal růst o 2 %, což výrazně podpořilo index S&P 500, který si připsal 0,6 %. Nasdaq 100, silně zaměřený na technologie, vzrostl o 1,1 %. Oproti tomu průmyslový index Dow Jones vykázal jen minimální změny.
Nvidia dosáhla nových výšin, a to před očekávaným projevem svého šéfa Jensena Huanga na veletrhu CES. Investoři doufají, že firma představí nové technologie, které dále posílí její vedoucí postavení na trhu s umělou inteligencí.
Podle analytiků Goldman Sachs a JPMorgan zůstává pravděpodobnost medvědího poklesu trhů nízká. Andrew Tyler z JPMorgan uvedl, že „rizika prudké rallye rostou, ale silný hospodářský růst snižuje pravděpodobnost výrazných ztrát.“
Makroekonomické faktory ovlivňující vývoj trhů
Na makroekonomické úrovni zůstává pozornost investorů zaměřena na americkou měnovou politiku. Výnos desetiletých státních dluhopisů vzrostl na 4,62 %, což signalizuje rostoucí nervozitu ohledně úrokových sazeb. Guvernérka Fedu Lisa Cooková uvedla, že tvůrci měnové politiky budou postupovat opatrně, aby vyvažovali odolný trh práce a přetrvávající inflační tlaky. Tyto faktory naznačují, že Fed pravděpodobně zpomalí tempo snižování sazeb, což by mohlo omezit růst akcií.
Solita Marcelliová z UBS Global Wealth Management zůstává optimistická ohledně dlouhodobých vyhlídek amerických akcií. Uvedla, že „kombinace nižších nákladů na výpůjčky, odolné ekonomiky USA a monetizace umělé inteligence představuje příznivé prostředí pro investory.“ UBS očekává, že index S&P 500 dosáhne do konce roku 2025 hodnoty 6 600 bodů.
Technologické akcie zůstávají klíčovým faktorem růstu. Podle Chrise Larkina ze společnosti E*Trade z Morgan Stanley byly technologické společnosti, jako Tesla a Amazon, v prosinci oblíbeným cílem nákupů investorů. Tento trend ukazuje na přetrvávající důvěru v růstové příležitosti v technologickém sektoru.
Nákupy v technologických sektorech reflektují mentalitu „risk-on“, která je podporována nejen silným růstem, ale i očekáváním průlomových inovací v oblasti umělé inteligence. Nvidia, která se zaměřuje na vývoj čipů pro AI a datová centra, zůstává na čele tohoto trendu. Její vedoucí postavení na trhu potvrzují i analytici, kteří předpokládají další růst tržeb díky rozšiřujícímu se využití AI v průmyslu.
Geopolitické vlivy a měnové trhy
Na geopolitické scéně přineslo určitou stabilitu prohlášení prezidenta Trumpa, že jeho celní politika nebude omezena. Tato zpráva pomohla snížit ztráty amerického dolaru, přičemž index Bloomberg Dollar Spot uzavřel se ztrátou 0,6 %. Kanadský dolar posílil po oznámení premiéra Justina Trudeaua, že po devíti letech ve funkci odstoupí. Na komoditních trzích ropa zastavila pět dní trvající růst, zatímco bitcoin překonal hranici 100 000 dolarů, čímž opět přitáhl pozornost investorů k digitálním měnám.
Lori Calvasina z RBC Capital Markets uvedla, že sentiment na akciovém trhu se začíná „samo korigovat“, což by mohlo být pozitivní pro dlouhodobé investory. „I když nedávné období nejistoty na trhu ještě nemusí být u konce, zhoršení sentimentu by mohlo vytvořit příležitosti pro další růst,“ napsala Calvasina.
Obchodníci se mezitím připravují na klíčovou páteční zprávu o zaměstnanosti, která by měla naznačit, zda tempo náboru v USA zůstává zdravé. Tyto údaje budou klíčové pro další rozhodování Fedu a mohou ovlivnit směr trhu v krátkodobém horizontu.
Opatrnost zůstává klíčem k úspěchu
Rok 2025 začal silným růstem technologických akcií, přičemž Nvidia zůstává hlavním tahounem díky očekáváním spojeným s jejím zaměřením na umělou inteligenci. Ačkoli makroekonomické faktory, jako jsou úrokové sazby a inflační tlaky, přinášejí určité výzvy, investoři zůstávají optimističtí.
Geopolitické vlivy, včetně stabilizace celní politiky a změn ve vedení Kanady, poskytly trhům další impuls. Klíčovými faktory budou nadcházející hospodářské výsledky a data o zaměstnanosti, které mohou rozhodnout o tom, zda si trhy udrží svůj růstový trend.
Spojení optimismu ohledně technologických inovací a stabilního hospodářského prostředí naznačuje, že rok 2025 by mohl přinést nové příležitosti pro investory, zejména v oblasti technologií. Přesto bude úspěch na trhu vyžadovat pečlivé sledování klíčových makroekonomických a geopolitických událostí.
