Akcie společnosti Target čelí náročnému období, které s sebou přináší řadu výzev spojených s poklesem spotřebitelské důvěry, slabšími výsledky hospodaření i nejistotou plynoucí z obchodních cel.
Přestože jde o firmu se silnou značkou a významným postavením na americkém maloobchodním trhu, současná situace napovídá, že investoři by s nákupem jejích akcií měli být velmi obezřetní.
Začátek roku 2025 nepřinesl kýžený obrat. Společnost Target oznámila za první čtvrtletí pokles tržeb o 5,7 %, čímž zklamala očekávání investorů, kteří doufali v návrat k růstu po slabém roce 2024. Celkové tržby ve výši 23,8 miliardy dolarů nedosáhly konsensu analytiků, kteří očekávali 24,2 miliardy dolarů.
Kromě slabých tržeb zklamal i upravený zisk, který meziročně klesl o 36 % na 1,30 dolaru na akcii, zatímco odhady počítaly s 1,61 USD. Tyto výsledky okamžitě zasáhly tržní ocenění – akcie Targetu se za posledních 12 měsíců propadly o 39 %.
Spotřebitelská nejistota a dopady cel
Podle generálního ředitele Targetu Briana Cornella se firma potýká s „mimořádně náročným prostředím“, které je charakterizováno oslabující spotřebitelskou poptávkou a zvýšenou ekonomickou nejistotou. Ta pramení nejen z obav o vývoj americké ekonomiky, ale i z nejnovějších celních opatření, jež mohou ovlivnit nákupní chování zákazníků i provozní náklady firmy.
Průzkum Michiganské univerzity ukázal, že spotřebitelská očekávání klesla na druhou nejnižší úroveň v historii, což naznačuje, že domácnosti výrazně omezují volitelné výdaje. Spotřebitelé se více zaměřují na základní potřeby a preferují levnější alternativy, jako je Walmart, který nabízí širší výběr zboží za nižší ceny. To znamená, že Target je nucen čelit intenzivní konkurenci právě ve chvíli, kdy je spotřebitelský sentiment na bodu mrazu.
Výhled na rok 2025 zůstává opatrný
Vedení společnosti v reakci na aktuální vývoj snížilo výhled tržeb na celý rok 2025. Místo původně očekávaného růstu nyní předpokládá pokles v řádu nízkých jednotek procent. Konsenzus Wall Street přitom aktuálně počítá s poklesem o 1,7 %, což potvrzuje, že analytici i samotná firma očekávají pokračující slabý výkon.
Společnost sice zatím nezvýšila ceny svých produktů, ale připouští, že tak může učinit, pokud se tlak na marže ještě zvýší. A vzhledem k tomu, že část cel již vstoupila v platnost a další mohou být zavedeny, se tento krok jeví jako stále pravděpodobnější.
Proč dává smysl zatím vyčkávat
Z krátkodobého pohledu se akcie Targetu obchodují za relativně nízké ocenění, což by mohlo být pro některé investory lákavé. Jenže jak ukazuje aktuální vývoj, nízká cena není automaticky zárukou výhodné investice. Slabé výsledky, negativní výhled a makroekonomické nejistoty vytvářejí kombinaci, která s sebou nese zvýšené riziko dalších poklesů.
Aby se Target mohl vrátit k udržitelnému růstu, potřebuje stabilizaci několika faktorů: zlepšení spotřebitelské důvěry, příznivější ekonomické prostředí a zmírnění tlaku z konkurenčního boje. Všechny tyto změny však budou vyžadovat čas, a proto je pravděpodobné, že firma v nejbližších čtvrtletích výrazného obratu nedosáhne.
Investoři, kteří zvažují vstup do akcií Targetu, by měli brát v úvahu nejen současnou cenu, ale i celkový kontext tržního vývoje. S ohledem na nejistotu kolem vývoje cel, cenové politiky a ekonomického růstu by mohlo být rozumnější s nákupem počkat na další výsledky, které poskytnou jasnější obrázek o tom, jak se firmě daří adaptovat na aktuální podmínky.
Společnost Target se aktuálně potýká s náročnými výzvami, které snižují její krátkodobý růstový potenciál. I když jde o dobře zavedenou značku s širokou zákaznickou základnou, současná kombinace slabé spotřebitelské poptávky, růstu nákladů a geopolitických rizik dává jen malý prostor pro chyby.
Nákup akcií Targetu dnes není nutně špatný tah, ale vyžaduje silnou důvěru v to, že americký spotřebitel v příštích měsících opět nabude optimismu a že vedení firmy najde způsoby, jak udržet konkurenceschopnost i v prostředí vyšších nákladů. Pro většinu investorů však bude zřejmě lepší strategií počkat, zda se firma v druhé polovině roku odrazí ode dna – a až tehdy případně začít budovat pozici.
