Společnost Take‑Two Interactive Software (TTWO), vydavatel sérií Grand Theft Auto, NBA 2K a Red Dead Redemption, zveřejnila 7. srpna 2025 výsledky za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2026 (období do 30. června 2025).
Zpráva potvrdila, že poptávka po klíčových franšízách zůstává robustní a digitální model dál posiluje. Čisté tržby vzrostly meziročně o 17 % na 1,42 mld. USD, čímž překonaly konsensus 1,31 mld. USD. Stejně tak čisté rezervace dosáhly 1,42 mld. USD a překonaly interní i analytická očekávání. Na úrovni ziskovosti vykázala firma upravený zisk na akcii (non‑GAAP) 0,61 USD, výrazně nad odhadem 0,29 USD. Podle GAAP sice společnost stále skončila ve ztrátě, ta se však zmenšila na 11,9 mil. USD oproti loňským 262,0 mil. USD, což potvrzuje postupné zlepšování hospodaření.
Pozitivní dynamika se promítla i do výhledu. Vedení zvýšilo celoroční prognózu čistých rezervací na 6,05–6,15 mld. USD (dříve 5,9–6,0 mld. USD), což signalizuje důvěru v pipeline a výkon aktuálních titulů. Růst nadále stojí na kombinaci etablovaných značek a přínosu novějších her, přičemž firma zdůrazňuje význam opakovaných výdajů hráčů a rozvoje živých služeb.

Digitální prodeje vedou, mobilní hry drží většinu tržeb
Struktura tržeb i rezervací potvrzuje dlouhodobý trend: digitální distribuce je jádrem modelu. Digitální prodeje tvořily 98 % čistých tržeb podle GAAP a 99 % čistých rezervací, zatímco mobilní segment představoval 53 % tržeb podle GAAP a 56 % rezervací. Důležitou roli sehrály opakované výdaje hráčů (nákupy ve hrách, předplatné a další mikrotransakce), které se na čistých tržbách podílely 83 % a meziročně stouply o 17 %. To ukazuje na stabilní monetizaci aktivních komunit a efektivní životní cyklus herních produktů.
K růstu přispěly jak stálice, tak novější tituly. Výrazný impulz přinesl mobilní Color Block Jam, který potvrdil, že i na vysoce konkurenčním trhu lze díky vhodné kombinaci designu a UA dosahovat ziskového škálování. Stabilní výkony dále podávaly NBA 2K25, Grand Theft Auto V a Online a mobilní logické hry typu Toon Blast či Match Factory. Síla katalogu je patrná i na milnících: GTA V překonalo 215 mil. prodaných kopií, což napříč herním průmyslem nemá mnoho obdob. Geograficky zůstává mix vyvážený – mezinárodní trhy se na čistých rezervacích podílely 41 %, mírně více než před rokem.
Finančně se přesto firma potýká s nákladovým tlakem, který je u velkých AAA vydavatelů standardem. Provozní náklady (GAAP) dosáhly 923,4 mil. USD, z toho výzkum a vývoj (GAAP) 261,4 mil. USD, což odráží šíři a ambici vývojových projektů. Navzdory zlepšení hrubého zisku zůstalo provozní cash flow záporné (-44,7 mil. USD). Vedení proto trvá na průběžné kontrole nákladů a cíli zlepšovat provozní páku, tedy rychleji navyšovat ziskovost než tržby. Za čtvrtletí společnost nevyplatila dividendu, kapitál směřuje primárně do vývoje a živých služeb.
Strategie a plány: udržet tempo vydání a posilovat opakované příjmy
Strategie Take‑Two stojí na třech pilířích: rozšiřování dosahu na více platforem, prohlubování portfolia a zvyšování engagementu. To se promítá do plánů na nové verze i rozšíření stávajících značek. V pipeline pro nejbližší období figurují Civilization VII (s připravovanými verzemi pro VR a novou generaci hardwaru), kontinuální aktualizace pro GTA Online, a také příběhová Mafia: The Old Country, sportovní NBA 2K26 a Borderlands 4. Klíčovou událostí příštího fiskálního roku bude vysoce očekávané uvedení Grand Theft Auto VI, na něž firma systematicky připravuje jak technologické zázemí, tak marketingový „run‑up“.
Mobilní divize Zynga zůstává důležitým motorem. Vydává nové tituly a využívá přímý prodej spotřebitelům k maximalizaci hodnoty hráčské základny napříč portfoliem. Celkově přechod na digitál snižuje závislost na fyzické distribuci a umožňuje pružněji řídit obsah, monetizaci i live‑ops. Vedení současně sleduje nové platformy a formáty – mezi priority patří živé služby, investice do talentů a práce s nově se rozvíjejícími kanály včetně virtuální reality a hardwaru nové generace.
Z pohledu marží však zůstává úkolem číslo jedna nákladová disciplína. Rozdíl mezi růstem tržeb a zlepšením čistého zisku je zatím menší, než by si akcionáři přáli, protože objem investic do vývoje je v této fázi cyklu vysoký. Společnost nadále předpokládá celoroční čistou ztrátu podle GAAP – jde o důsledek načasování výdajů a modelu, který má těžiště v dlouhodobé návratnosti velkých značek.
Klíčové priority: včasné vydání her, růst marží a síla franšíz
Aktualizovaný výhled pro 2. čtvrtletí FY26 počítá s čistými rezervacemi 1,70–1,75 mld. USD a tržbami podle GAAP 1,65–1,70 mld. USD. Za celý fiskální rok by se tržby (GAAP) měly pohybovat na 6,10–6,20 mld. USD a upravená EBITDA v pásmu 554–613 mil. USD. Management zároveň potvrzuje, že GAAP výsledek za rok zůstane záporný (‑442 až ‑377 mil. USD), přičemž se opírá o očekávání stabilního harmonogramu vydávání her, stabilního růstu uživatelských základen na platformách PlayStation a Xbox a neutrálního vývoje měnových kurzů.
Pro investory z toho plyne několik jasných bodů sledování. Krátkodobě rozhodne exekuce pipeline – tedy schopnost doručit plánovaná vydání v očekávané kvalitě, udržet aktivitu v živých službách a pokračovat v monetizaci napříč platformami. Střednědobě bude stejně důležitý posun v provozních maržích, tedy jak rychle se začnou promítat dnešní investice do lepší ziskovosti. A dlouhodobě zůstává klíčová síla franšízového portfolia: kombinace evergreenů (GTA, NBA 2K, Red Dead Redemption, Civilization) s novými projekty, které rozšíří šíři zásahu i opakovatelnost výnosů.
Souhrnně řečeno: čtvrtletí přineslo jasně pozitivní signál – růst tržeb o 17 %, silné rezervace a zvýšený celoroční výhled. Zároveň ale podtrhlo, že cesta k udržitelně vyšším maržím povede přes pečlivé řízení nákladů a bezchybnou realizaci ambiciózního vydavatelského plánu. Pokud se tyto předpoklady naplní, má Take‑Two solidní pozici, aby z nadějného startu fiskálního roku vytěžila i dlouhodobější zlepšení finanční výkonnosti.
