Bez špičkových čipů by dnešní moderní technologie, zejména v oblasti umělé inteligence, nemohly existovat.
Polovodiče stojí v samotném jádru inovací a pouze omezený počet firem je dokáže vyrábět v potřebném objemu a kvalitě. To znamená, že pokud se objeví nová technologie vyžadující obrovské množství čipů, zisky směřují jen k několika vyvoleným hráčům. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) je v tomto ohledu dominantní společností – nejen podle tržeb, ale i podle technologického náskoku před konkurencí.
Podle údajů zveřejněných společností Motley Fool generoval TSMC nejvyšší tržby ze všech výrobců polovodičů na světě. Díky tomu si vysloužil pověst nejen největšího, ale také nejspolehlivějšího dodavatele pro firmy, které určují technologické trendy. V současnosti se Taiwan Semiconductor stává stále více nepostradatelným pro společnosti z oblasti AI, protože právě ony masivně investují do výpočetních kapacit.
Tržní kapitalizace TSMC dosahuje 1,4 bilionu USD, což potvrzuje její globální význam. Akcie se aktuálně obchodují za 264,38 USD, přičemž 52týdenní rozpětí ukazuje rozmezí od 134,25 USD do 270,54 USD. To jen dokládá, jak dynamicky se akcie společnosti pohybují v prostředí zvýšené poptávky po polovodičích.
Partner největších hráčů v AI
TSMC je předním světovým výrobcem logických čipů a patří mezi hlavní dodavatele technologických gigantů, jako jsou Nvidia, Advanced Micro Devices či Broadcom. Tito zákazníci dnes patří mezi nejvýznamnější příjemce investic do AI – a protože pro své čipy spoléhají na TSMC, roste společně s nimi i tato tchajwanská společnost.
Jedním z důvodů, proč se Taiwan Semiconductor drží na špičce, je jeho neustálý závazek k inovaci. Společnost dnes vyrábí špičkové 3nanometrové čipy, které definují vzdálenost mezi elektrickými stopami na polovodičích. Ještě větší průlom však přinese 2nm čip, jehož sériová výroba je plánována do konce roku 2025. Tento krok zkrátí vzdálenost mezi stopami o 50 %, což umožní čipům dosahovat stejné rychlosti při výrazně nižší spotřebě energie – až o 30 % méně než u současných 3nm modelů.
Výhody nižší spotřeby jsou obrovské, zejména pro obrovská datová centra, jejichž energetické náklady rostou s exponenciálním nárůstem využívání AI. Není proto překvapením, že trh očekává od TSMC další revoluci v čipové technologii. Společnost navíc nezůstává u 2nm generace – v roce 2026 plánuje uvést čip A16, který nabídne o 15–20 % vyšší výkon než 2nm model, a v roce 2028 pak ještě výkonnější čip s technologií A14.
Finanční výsledky a vyhlídky
Výkonnost společnosti TSMC potvrzují i čísla. Ve druhém čtvrtletí roku 2025 dosáhla tržeb 30,07 miliardy USD, což představuje meziroční růst o 44 %. To je mimořádně silný výsledek, který ukazuje, že poptávka po jejích produktech prudce stoupá. Pokud jsou odhady společnosti Nvidia správné, globální kapitálové výdaje na datová centra by mohly do roku 2030 dosáhnout 3–4 bilionů USD. V letošním roce se očekává, že čtyři největší hyperscalerové firmy investují kolem 600 miliard USD. To je růst, který prakticky garantuje, že Taiwan Semiconductor poroste společně s nimi.
Na rozdíl od některých jiných hráčů z oblasti hardwaru pro AI se přitom akcie TSMC neobchodují s extrémní prémií. Aktuálně se pohybují kolem 26,6násobku budoucích zisků. To sice není nejnižší ocenění na trhu, ale v porovnání s tempem růstu a významem společnosti jde o poměrně vyváženou hodnotu. Hrubá marže se pohybuje na úrovni 57 %, což ukazuje na silnou ziskovost. Výnos z dividend činí 1 %, takže investoři kromě růstu ceny akcií získávají i menší, ale stabilní příjem.
Proč by investoři měli TSMC sledovat
Taiwan Semiconductor má všechny předpoklady, aby zůstal lídrem na trhu s polovodiči. Kombinuje silnou pozici mezi největšími zákazníky, neustálé inovace a schopnost držet krok s masivními investicemi do AI infrastruktury. Společnost plánuje uvádět na trh nové generace čipů v rychlém sledu, což jí umožní udržet si technologický náskok.
Výhled do budoucna je příznivý nejen díky očekávanému růstu AI, ale i díky omezenému počtu konkurentů schopných vyrábět špičkové čipy v potřebném objemu. To znamená, že Taiwan Semiconductor zůstane klíčovým partnerem pro firmy, které určují tempo technologického vývoje.
Pro dlouhodobé investory může být TSMC atraktivní volbou, zejména pokud hledají kombinaci stabilního růstu, technologického náskoku a účasti na jednom z největších trendů dnešní doby – masivním rozmachu umělé inteligence. Přestože ocenění není z nejnižších, poměr cena/výkon a obrovské růstové příležitosti z něj činí jednu z nejlepších akcií polovodičového sektoru, kterou lze dnes na trhu koupit.
