Nezastupitelná pozice TSMC v technologickém řetězci
Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) je v současnosti klíčovým článkem globálního technologického ekosystému. Na rozdíl od Nvidie (NVDA), která se specializuje na návrh čipů, TSMC se soustředí na jejich výrobu – a právě v této oblasti má prakticky bezkonkurenční postavení. Podle odhadů totiž vyrábí přibližně 90 % nejmodernějších procesorů na světě, což jí dává obrovský vliv na vývoj umělé inteligence i dalších pokročilých technologií.
Důležitost TSMC spočívá v tom, že bez její výrobní kapacity by se velká část plánů technologických gigantů zastavila. Pokud společnosti jako Meta (META) nebo Alphabet (GOOGL) potřebují vyrobit čipy pro své datové projekty, velmi často se obrací právě na TSMC. Stejně tak, když Nvidia chce proměnit své návrhy akcelerátorů do fyzické podoby, využívá služeb tchajwanského výrobce. V praxi to znamená, že TSMC těží z poptávky po čipech souvisejících s umělou inteligencí, bez ohledu na to, která firma se snaží získat v této oblasti náskok.
Silné finanční výsledky a růstová dynamika
Postavení TSMC se odráží i v jejích číslech. Společnost má tržní kapitalizaci 1,4 bilionu USD a v současnosti se její akcie obchodují kolem hodnoty 278,55 USD. V rámci denního obchodování se cena pohybovala v rozmezí 273,84 až 278,95 USD, zatímco 52týdenní rozpětí sahá od 134,25 do 286 USD. Pro investory je zajímavá také hrubá marže 57,27 % a stabilní dividendový výnos na úrovni 1 %.
Objem obchodů ukazuje na zdravý zájem trhu – denní objem činí přes 474 tisíc, zatímco průměrný se pohybuje kolem 11,5 milionu. Tyto údaje potvrzují, že TSMC si udržuje vysokou likviditu a patří mezi nejvíce sledované tituly na trhu.
Kromě samotných čísel je důležité zdůraznit, že TSMC pokračuje v masivních investicích do nových výrobních procesů. Tyto kroky jí umožňují nejen držet krok, ale dokonce se technologicky odlišovat od konkurence.
Konkurence zaostává
Situace na trhu polovodičů ukazuje, jak výrazně TSMC dominuje. Konkurenční výrobce Samsung (005930.KQ) otevřeně přiznal, že ztrácí krok. Jeho předseda Jay Y. Lee na začátku roku konstatoval, že „naše technologická převaha byla ohrožena ve všech oblastech podnikání“. Tento výrok jasně odhaluje, že Samsung čelí tlaku a není v pozici, aby mohl soupeřit s TSMC o technologické vedení.
Podobně i Intel (INTC) čelí problémům. Podle zprávy analytika Citi zaostává výroba čipů Intelu za TSMC o několik let. Tento časový rozdíl v tak dynamickém oboru znamená, že Intel musí čelit nejen technologické ztrátě, ale i důvěře investorů, kteří se logicky orientují na firmy s rychlejším tempem inovací.
TSMC tak potvrzuje své vedoucí postavení a zůstává pro velké zákazníky prakticky nepostradatelná. Díky tomu dokáže efektivně využívat boom v oblasti umělé inteligence a přetvářet ho v konkrétní výsledky.
Výhled a investiční potenciál
Vedení společnosti TSMC uvádí, že tržby z AI akcelerátorů se letos zdvojnásobí. Tento růst je logickým důsledkem enormní poptávky po výpočetním výkonu, kterou umělá inteligence vyžaduje. Pokud si TSMC udrží své výrobní vedení, zůstane i v příštích letech jedním z nejatraktivnějších titulů pro investory, kteří hledají expozici na růst v oblasti AI.
Je však třeba zmínit, že mimořádné výnosy, které TSMC i Nvidia zaznamenaly v posledních několika letech, bude obtížné zopakovat. Obě firmy se ocitly ve správný čas na správném místě, kdy mohly těžit z první vlny AI boomu. I když lze očekávat, že zůstanou kvalitními investicemi, dynamika prudkého růstu cen akcií se nemusí v budoucnu opakovat stejným tempem.
Pro investory to znamená, že TSMC je spíše dlouhodobou volbou. Společnost má pevné postavení, jasnou technologickou převahu a silnou klientelu. V kombinaci s pokračujícími investicemi do pokročilých procesů nabízí stabilní vyhlídky, které přesahují krátkodobé výkyvy na trzích.
