Evropské akcie vstoupily do nového týdne s rostoucím optimismem. V pondělí ráno se index STOXX 600 posílil o 1 %, čímž korigoval předchozí ztráty a nastartoval pozitivní náladu na trzích. Impulzem bylo oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa, že odkládá plánované 50% clo na dovoz z Evropské unie. Tento obrat v jeho dosavadní rétorice přinesl úlevu investorům, kteří se v závěru minulého týdne obávali další eskalace obchodního napětí mezi USA a Evropou.
V pátek totiž index STOXX 600 ztratil téměř 0,9 %, když Trump nečekaně oznámil, že jednání s EU neprobíhají podle jeho představ a že navrhuje razantní cla od 1. června. Tato zpráva zasáhla zejména odvětví citlivá na obchodní vztahy, jako je automobilový a luxusní průmysl. O to větší byla úleva, když v neděli Trump oznámil, že po telefonátu s předsedkyní Evropské komise Ursulou von der Leyenovou souhlasí s odkladem cel až do 9. července. Von der Leyenová k tomu dodala, že EU potřebuje více času na dosažení kvalitní dohody a je připravena jednat rychle a konstruktivně.
Trhy tento krok interpretovaly jako signál, že diplomacie má stále šanci a že není nutné okamžitě přistoupit k protekcionistickým opatřením. Investoři tak využili příležitosti k návratu na trh a začali znovu nakupovat zejména akcie společností, které by mohly být cly nejvíce postiženy.
Zvýšený zájem byl patrný u akcií automobilek, které bývají na podobné hrozby obzvláště citlivé. Sektor automobilů a dílů v rámci STOXX 600 vzrostl o 1,4 %, přičemž Mercedes-Benz posílil o 2,1 %, BMW si připsalo 2 % a Volkswagen zaznamenal růst o 1,9 %. Tato čísla ukazují, jak důležitá je pro trh stabilita v oblasti mezinárodního obchodu a jak silně reagují investoři na signály o možném zmírnění napětí.
Na růstové vlně se svezly také akcie luxusních značek, které mají výraznou expozici vůči americkému trhu. Společnosti jako Kering, LVMH nebo Richemont posílily v rozmezí 1,5 až 2,4 %. Trh tak ocenil nejen odložení cel, ale i obecně lepší výhled na spotřebitelskou poptávku, která zůstává navzdory geopolitickým nejistotám relativně stabilní.
Výrazně se dařilo i technologickému sektoru, jehož akcie vzrostly v průměru o 1,9 %. Vedle toho byly v zisku i ekonomicky citlivé banky, které posílily o 1,5 %. Celkově bylo pondělní obchodování v Evropě poznamenáno nízkými objemy – v důsledku státních svátků v USA a Velké Británii byly klíčové zahraniční burzy uzavřené, což se odrazilo na nižší likviditě. I přesto však americké futures rostly o více než 1 %, což podpořilo pozitivní sentiment i v Evropě.
Nadcházející dny budou na evropských trzích bohaté na ekonomická data. Zvláštní pozornost budou investoři věnovat indexům ekonomického sentimentu v eurozóně, stejně jako údajům o nezaměstnanosti a inflaci v Německu za měsíc květen. Tyto indikátory napoví, jakým směrem se může ubírat měnová politika Evropské centrální banky a zda současné oživení na trzích bude mít pevnější základ.
Trumpova schopnost měnit kurz během několika dní se stala jakýmsi symbolem jeho obchodní politiky. Pro trhy to znamená jedno – je třeba zůstat ve střehu. I když aktuální odklad cel poskytl investorům krátkodobou úlevu a umožnil růst cen akcií, nejistota zůstává a není vyloučeno, že se obchodní rétorika může opět vyostřit. Do 9. července je ještě daleko a každé nové prohlášení může znovu zamíchat kartami.
