Společnost Starbucks, globální lídr v oblasti kavárenských řetězců, představila výsledky za třetí fiskální čtvrtletí, které zklamaly tržní očekávání. Navzdory dalšímu poklesu tržeb ve srovnatelných prodejnách a slabším než očekávaným číslům ale analytici na Wall Street začínají vidět první náznaky obratu. Výsledky podle mnohých odborníků naznačují, že se Starbucks možná vydal správným směrem – i když cesta k plnému zotavení bude delší, než se původně očekávalo.
Tržby společnosti ve stejných prodejnách, tedy tzv. same-store sales, klesly už šesté čtvrtletí v řadě, což podtrhuje vážnost situace, kterou firma zažívá zejména v USA i v některých částech Asie. Celkové výnosy za třetí kvartál byly nižší, než očekávali analytici, a tak se pozornost přesunula spíše na to, jak firma plánuje znovu nastartovat růst a oslovit širší spektrum zákazníků.
Analytici společnosti William Blair ve své poznámce uvedli, že třetí fiskální čtvrtletí bylo méně o konkrétních číslech a více o signálech možného oživení. Konkrétně Sharon Zackfia upozornila, že vedení společnosti se snaží přesvědčit investory, že firma dělá správné kroky, aby zvrátila negativní trend. Jeden z těchto signálů je rostoucí návštěvnost, která se v průběhu čtvrtletí zlepšovala – měsíc po měsíci.
Zejména nečlenové věrnostního programu Starbucks Rewards – tedy zákazníci mimo jádro nejvěrnější klientely – začali do kaváren opět častěji přicházet. Právě pokles této skupiny byl v posledních letech významným faktorem propadu tržeb. Nynější obrat v tomto trendu vnímá trh jako pozitivní posun. Pokud se podaří oslovit širší spotřebitelskou bázi, mohla by se firma začít opět přibližovat dřívější dynamice růstu.
Logan Reich, analytik RBC Capital Markets, popsal situaci slovy: „zelené výhonky jsou stále zelenější“ – tedy první známky obratu se postupně stávají silnějšími. Zmínil především komentář generálního ředitele Briana Niccola, který uvedl, že strategický plán s názvem „Back to Starbucks“ je oproti původním očekáváním „před plánem“. Firma zároveň zrychlila nasazení iniciativy Green Apron Service, jejímž cílem je zlepšit pracovní prostředí baristů a tím zvýšit i kvalitu obsluhy a zákaznického zážitku.
Mezi další konkrétní kroky patří změny v mobilní aplikaci, které mají zefektivnit objednávání a zlepšit celkový dojem z digitálního kanálu. Digitální inovace jsou pro Starbucks dlouhodobě důležitým nástrojem růstu – v minulosti firma těžila právě z vysoké angažovanosti členů věrnostního programu skrze mobilní platformu.
Společnost také oznámila plány na nové produkty v nabídce, které by měly být uvedeny v průběhu fiskálního roku 2026. Mezi nimi se objevuje například proteinová studená pěna nebo vylepšená teplá i studená jídla. Analytik TD Cowen Andrew Charles uvedl, že právě tato „agresivnější inovační agenda“ by mohla pomoci tržbám v jednotlivých prodejnách udržet růst i v příštích čtvrtletích.
Starbucks Corporation (SBUX)
Přesto zůstává řada investorů vůči strategii Briana Niccola skeptická. Znovunastartování růstu tržeb trvá déle, než se očekávalo. Navzdory postupnému zlepšení nálady mezi analytiky mnozí upozorňují, že firma stále čelí značným provozním výzvám – od inflačních tlaků, přes konkurenci v oblasti rychlé gastronomie, až po změny v chování zákazníků, kteří hledají levnější alternativy a zmenšují frekvenci návštěv.
Z pohledu trhu zůstává odezva zatím opatrná. Akcie Starbucks po zveřejnění výsledků v prodlouženém obchodování krátce vzrostly až o 5 %, ale ve středu dopoledne posílily jen o méně než 1 %. Od začátku roku si akcie připsaly zhruba 2 %, což je v porovnání s širším akciovým trhem spíše podprůměrný výkon. Tržní kapitalizace Starbucks se v současnosti pohybuje kolem 106 miliard dolarů.
Návrat na růstovou trajektorii je tedy zatím pomalý a křehký. Analytici sice začínají vidět první pozitivní signály, ale celková důvěra investorů v dlouhodobou strategii zatím není zcela obnovena. Pokud se však firmě podaří zvýšit návštěvnost, lépe obsloužit nečleny věrnostního programu a přinést skutečně atraktivní novinky do nabídky, může být rok 2026 přelomový.
Zásadní bude i další schopnost Starbucks adaptovat se na proměnu trhu a zvyklostí spotřebitelů. Kombinace lepšího zákaznického zážitku, technologických inovací a silného brandu by teoreticky měla tvořit základ pro obrat. Otázkou zůstává, zda investoři udrží trpělivost, než se výsledky projeví i na výkonnosti akcií.
